Cổ phiếu robot hình người A-Share đầu tiên đã đến! Công ty Công nghệ UShu đã nộp hồ sơ IPO, “xem xét sơ bộ” đơn thứ hai

专题：宇树IPO获受理，营收17亿扣非净利6亿，市值多少合理？

宇树科技正式冲刺A股人形机器人第一股！

3月20日，上交所官网信息显示，宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）科创板IPO申请获上交所受理，成为又一家科创板IPO“预先审阅”落地项目。

宇树科技是全球领先的高性能通用机器人企业，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售，在全球范围率先实现高性能四足机器人的公开销售与行业落地，近年来人形及四足机器人全球销量持续保持领先。近年来，公司主营业务收入保持高速增长态势，2022年至2024年分别实现营业收入1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元，2025年1—9月营收已达11.67亿元，2025年度营业收入进一步提升至17亿元；营收结构持续优化，人形机器人业务收入占比从2023年的1.88%快速提升至2025年1—9月的51.53%，与四足机器人共同构成核心收入双支柱。盈利层面，公司主营业务毛利率稳步攀升，从2022年的44.18%提升至2025年1—9月的59.45%，2024年实现净利润9450.18万元，2025年扣除非经常性损益后归母净利润达6亿元。

在高投入的高性能通用机器人行业中，宇树科技是全球少数实现规模化销售与盈利的机器人公司。2022年至2025年9月，公司四足机器人累计销量超3万台，2025年度人形机器人出货量超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。

招股书显示，宇树科技此次A股IPO拟公开发行新股不低于4044.64万股，计划募集资金42.02亿元，拟用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。募投项目均围绕公司主营业务展开，将进一步强化公司在核心技术研发、产品迭代与规模化产能方面的优势，助力公司持续巩固全球领先地位。

值得一提的是，宇树科技还是第二家适用科创板IPO“预先审阅”机制的企业。作为对开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，避免因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响的重要机制，预先审阅机制持续凸显科创板坚守“硬科技”定位、服务国家战略的核心导向。在业内人士看来，此举体现了科创板对优质“硬科技”企业的包容性、适应性和精准支持力度，有利于引导更多先进生产要素向科技领域聚集，促进科技、资本和产业高水平循环。

科创板承担着落实创新驱动发展战略、加快实现高水平科技自立自强的重大使命。近年来，科创板制度供给持续迭代、包容边界不断拓宽，促使资本更精准有效地流向科技创新最需要支持的领域，为前沿科技创新和新质生产力发展提供了更强有力的支持。越来越多在关键技术领域做出突破性创新、驱动经济社会变革的高成长性“硬科技”企业在科创板集聚，为资本市场提供更具价值的源头活水，促使A股市场“科技叙事”逻辑愈发清晰。

具身智能机器人产业集成了人工智能、高端制造、传感技术、自动控制等多领域先进技术的综合性高新技术产业，是推动制造业转型升级、培育新质生产力、抢占未来科技竞争制高点的未来产业。2026年政府工作报告明确提出培育发展具身智能等未来产业，“十五五”规划建议也将具身智能列为推动形成新经济增长点的未来产业之一。

业内人士表示，机器人产业是驱动新一轮产业变革和经济增长的重要引擎，也是全球前沿科技竞争的战略制高点。宇树科技上市后，将依托科创板的资本赋能优势，加速核心技术攻关、产能释放与场景落地，加速通用机器人的产业化应用与普及。同时，作为全球通用机器人领域出货量与知名度最高的头部企业之一，宇树科技上市也能为科创板增光、添色、输送优质活水，优化资本市场资产结构，进而推动更多掌握硬核技术、具备创新活力的高质量企业加速成长。

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责任编辑：杨红卜