AI định hình lại chu kỳ đầu tư công nghệ! Các tổ chức nước ngoài, dự đoán mới nhất đã đến

Trí tuệ nhân tạo đang trở thành biến số cốt yếu thúc đẩy một chu kỳ đầu tư mới trong ngành công nghệ toàn cầu.

Nhiều tổ chức nước ngoài đánh giá rằng, với nhu cầu AI tiếp tục bùng nổ, vào năm 2026, ngành bán dẫn và công nghệ sẽ bước vào giai đoạn chồng chéo của nhiều siêu chu kỳ, trong đó các yếu tố chính như lưu trữ, chi tiêu vốn, cơ sở hạ tầng tính toán sẽ đồng thời gia tăng, đồng thời, logic hoạt động của ngành cũng sẽ chuyển từ tăng trưởng tuyến tính sang sự phân hóa cấu trúc và sự tiến triển nhịp nhàng.

Trong quá trình này, đầu tư AI đang từ cơ sở hạ tầng truyền dẫn tới toàn bộ chuỗi công nghiệp, khôi phục niềm tin của doanh nghiệp và thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu bước vào một chu kỳ đầu tư mới. Các tổ chức đều cho rằng, cơ hội ngành do AI thúc đẩy sẽ thể hiện rõ sự phân tầng và luân chuyển, có thể nắm bắt sự thay đổi nhịp điệu của lưu trữ, tính toán và ứng dụng, và phân biệt giữa xu hướng dài hạn và biến động ngắn hạn trong chiến lược đầu tư, có khả năng đạt được lợi nhuận vượt trội một cách bền vững trong chu kỳ công nghệ mới.

Sự cộng hưởng của nhiều chu kỳ do AI thúc đẩy

Nhiều tổ chức nước ngoài đánh giá rằng, vào năm 2026, trí tuệ nhân tạo vẫn sẽ là biến số cốt yếu, thúc đẩy ngành công nghệ và bán dẫn toàn cầu bước vào giai đoạn chồng chéo của nhiều chu kỳ, và định hình lại dòng đầu tư mới.

Quỹ Allianz chỉ ra rằng, trí tuệ nhân tạo không còn chỉ là một xu hướng công nghệ, mà còn là lực lượng cốt lõi hiện đang thúc đẩy sự tái cấu trúc toàn bộ hệ sinh thái bán dẫn và công nghệ, đồng thời thay đổi sâu sắc cấu trúc đầu tư trong ngành công nghệ.

Xét về mặt cụ thể, hiện nay, một loạt các biến đổi trong hệ sinh thái bán dẫn và trí tuệ nhân tạo cho thấy, cấu trúc thị trường không còn được dẫn dắt bởi tăng trưởng tuyến tính, mà thể hiện đặc trưng của nhiều siêu chu kỳ chồng chéo, sự tắc nghẽn cấu trúc rõ nét, và nhịp độ thực hiện của doanh nghiệp nhanh chóng thay đổi. Đối với các nhà đầu tư, những xu hướng này đang tạo ra cơ hội cấu trúc, một số lĩnh vực con dự kiến sẽ tiếp tục đạt được mức tăng trưởng vượt trội vào năm 2026 và trong tương lai.

Quỹ Allianz cho rằng, để thành công đối phó với sự biến động của thị trường, sự phân hóa định giá và thay đổi nền tảng, chiến lược quản lý chủ động là vô cùng quan trọng. Vào năm 2026, những nhà đầu tư có khả năng phân biệt giữa các yếu tố thúc đẩy cấu trúc dài hạn và cảm xúc thị trường ngắn hạn, và bố trí danh mục đầu tư vào chuyển đổi ngành do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy, mới có khả năng đạt được lợi nhuận vượt trội đáng kể.

Trong khi đó, Fidelity International trong cuộc khảo sát của các nhà phân tích vào năm 2026 cho thấy, dưới sự thúc đẩy của làn sóng đầu tư AI mới, niềm tin của doanh nghiệp đang hồi phục lên mức lạc quan nhất kể từ năm 2020. Các nhà phân tích đều cho rằng, nền kinh tế toàn cầu hiện đang ở trong một trong những chu kỳ đầu tư lớn nhất trong những năm gần đây, với động lực cốt lõi đến từ việc đầu tư liên tục vào AI và cơ sở hạ tầng liên quan. Mặc dù các nhà phân tích của Fidelity vẫn đang thảo luận sôi nổi về tính bền vững của làn sóng đầu tư AI này và khả năng sinh lời lâu dài, nhưng họ đều cho rằng lo ngại về việc định giá của ngành công nghệ tách rời cơ bản đang dần giảm bớt.

Nhà phân tích và quản lý quỹ của Fidelity International, Cai Tenglun (Terence Tsai) cho biết, mức đầu tư cao sẽ có lợi cho toàn bộ chuỗi giá trị của trí tuệ nhân tạo. Khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscalers) điều chỉnh chi tiêu vốn lên cao hơn mức dự đoán của thị trường, các khoản đầu tư liên quan sẽ truyền dẫn đến các tầng giá trị hưởng lợi, bao gồm cả nhà cung cấp cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo và các nhà cung cấp thượng nguồn của họ, thị trường hiện chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong đó.

Sự cộng hưởng của lưu trữ và tính toán, ứng dụng trở thành dòng chính mới

Trong bối cảnh này, các tổ chức đã đưa ra phân tích rõ ràng hơn về con đường tiến hóa của cấu trúc trong ngành AI, tổng thể thể hiện đặc trưng của “cơ sở hạ tầng đi trước, ứng dụng dần dần tiếp nối”.

Quỹ Allianz chỉ ra rằng, vài hướng đi quyết định nhất vào năm 2026 bao gồm tiếp tục siêu chu kỳ lưu trữ, chi tiêu vốn trong ngành bán dẫn bước vào siêu chu kỳ toàn diện, nhu cầu điện năng của trung tâm dữ liệu tiếp tục căng thẳng, trí tuệ nhân tạo doanh nghiệp tăng tốc thực hiện, ngành chip tương tự phục hồi từ đáy.

Cụ thể, ngành bán dẫn bước vào giai đoạn chồng chéo của nhiều siêu chu kỳ, và động lực cốt lõi của tất cả những điều này chính là sự tăng trưởng chưa từng có của trí tuệ nhân tạo. Quỹ Allianz cho biết, chìa khóa của cuộc chuyển đổi này là siêu chu kỳ lưu trữ, nút thắt ngành đã chuyển từ tốc độ tính toán sang băng thông lưu trữ. Song song với siêu chu kỳ lưu trữ là siêu chu kỳ chi tiêu vốn trong ngành bán dẫn. Sự bùng nổ nhu cầu AI, sự thay đổi trong cấu trúc địa chính trị, và việc thúc đẩy phân bố công suất toàn cầu đã cùng nhau thúc đẩy sự mở rộng của chi tiêu vốn trong lần này.

Trên cơ sở đó, Manulife Financial từ sự khác biệt về nhịp độ giữa tính toán và ứng dụng chỉ ra rằng, lĩnh vực tính toán AI vào năm 2026 vẫn sẽ ở giai đoạn tăng trưởng ổn định, nhịp độ phát triển của ngành vững chắc, khả năng hiện thực hóa thành quả kinh doanh tiếp tục được nâng cao; trong khi lĩnh vực ứng dụng AI hiện vẫn đang ở giai đoạn kích hoạt công nghệ, ngành vẫn đang khám phá con đường phù hợp giữa công nghệ cốt lõi và các kịch bản ứng dụng.