The Trade Desk (NASDAQ:TTD) công bố doanh thu tốt hơn mong đợi trong Q4 CY2025 nhưng cổ phiếu giảm 15.6%

The Trade Desk (NASDAQ:TTD) công bố doanh thu tốt hơn mong đợi trong Q4 CY2025 nhưng cổ phiếu giảm 15.6%

Petr Huřťák

Thu, February 26, 2026 at 6:19 AM GMT+9 4 min read

Trong bài viết này:

•                                       Câu chuyện cổ phiếu Lựa chọn hàng đầu 
  

  TTD

  +0.88%

Nền tảng quảng cáo kỹ thuật số The Trade Desk (NASDAQ:TTD) đã báo cáo doanh thu vượt kỳ vọng của Phố Wall trong Q4 CY2025, với doanh thu tăng 14.3% so với năm trước lên 846.8 triệu USD. Mặt khác, hướng dẫn doanh thu cho quý tiếp theo là 678 triệu USD kém ấn tượng hơn, thấp hơn 1.5% so với ước tính của các nhà phân tích. Lợi nhuận không theo GAAP của công ty là 0.59 USD cho mỗi cổ phiếu phù hợp với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích.

Liệu bây giờ có phải là thời điểm để mua The Trade Desk? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Những điểm nổi bật của The Trade Desk (TTD) Q4 CY2025:

**Doanh thu:** 846.8 triệu USD so với ước tính của các nhà phân tích là 841.9 triệu USD (tăng 14.3% so với năm trước, vượt 0.6%)

**EPS điều chỉnh:** 0.59 USD so với ước tính của các nhà phân tích là 0.58 USD (phù hợp)

**EBITDA điều chỉnh:** 400.3 triệu USD so với ước tính của các nhà phân tích là 376.4 triệu USD (biên lợi nhuận 47.3%, vượt 6.4%)

**Hướng dẫn doanh thu cho Q1 CY2026** là "ít nhất" 678 triệu USD so với ước tính của các nhà phân tích là 688.1 triệu USD

**Hướng dẫn EBITDA cho Q1 CY2026** là 195 triệu USD ở mức giữa, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích là 222.4 triệu USD

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 30.3%, tăng từ 26.4% trong cùng quý năm ngoái

**Biên lợi nhuận dòng tiền tự do:** 33.3%, tăng từ 21% trong quý trước

**Vốn hóa thị trường:** 12.06 tỷ USD

“Trade Desk đã đạt được 2.9 tỷ USD doanh thu trong năm 2025 trong khi tiếp tục tạo ra lợi nhuận và dòng tiền đáng kể,” ông Jeff Green, Đồng sáng lập và CEO của The Trade Desk cho biết.

Tổng quan công ty

Được xây dựng như một sự thay thế cho các hệ sinh thái quảng cáo “vườn có tường”, The Trade Desk (NASDAQ:TTD) cung cấp một nền tảng dựa trên đám mây giúp các nhà quảng cáo và cơ quan lập kế hoạch, quản lý và tối ưu hóa các chiến dịch quảng cáo kỹ thuật số trên nhiều kênh và thiết bị.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất doanh thu lâu dài của một công ty là một tín hiệu của chất lượng tổng thể của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể có một quý hoặc hai quý tốt, nhưng nhiều doanh nghiệp bền vững phát triển trong nhiều năm. May mắn thay, doanh thu của The Trade Desk đã tăng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp 28.2% trong năm năm qua. Tăng trưởng của nó vượt qua mức trung bình của các công ty phần mềm và cho thấy các sản phẩm của nó phù hợp với khách hàng, một điểm khởi đầu tuyệt vời cho phân tích của chúng tôi.

Doanh thu hàng quý của The Trade Desk

Tăng trưởng lâu dài là quan trọng nhất, nhưng trong lĩnh vực phần mềm, cái nhìn lịch sử năm năm có thể bỏ lỡ những đổi mới hoặc chu kỳ nhu cầu mới. Tăng trưởng doanh thu hàng năm của The Trade Desk là 22% trong hai năm qua thấp hơn xu hướng năm năm của nó, nhưng chúng tôi vẫn nghĩ rằng kết quả cho thấy nhu cầu khỏe mạnh.

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của The Trade Desk

Trong quý này, The Trade Desk báo cáo tăng trưởng doanh thu hàng năm là 14.3%, và doanh thu 846.8 triệu USD của nó đã vượt qua ước tính của Phố Wall 0.6%. Ban quản lý công ty hiện đang hướng dẫn cho một mức tăng 10.1% so với năm trước trong doanh thu quý tới.

Câu chuyện tiếp tục  

Nhìn xa hơn, các nhà phân tích bán bên dự kiến doanh thu sẽ tăng 15.6% trong 12 tháng tới, một sự chậm lại so với hai năm qua. Mặc dù có sự chậm lại, dự đoán này vẫn cao hơn mức trung bình của ngành và cho thấy thị trường đang dự đoán một số thành công cho các sản phẩm và dịch vụ mới của công ty.

Cuốn sách năm 1999 “Gorilla Game” đã dự đoán Microsoft và Apple sẽ thống trị công nghệ trước khi điều đó xảy ra. Luận điểm của nó? Xác định những người chiến thắng nền tảng sớm. Ngày nay, các công ty phần mềm doanh nghiệp tích hợp AI sinh tạo đang trở thành những “gã khổng lồ” mới. một cổ phiếu phần mềm doanh nghiệp có lợi nhuận, tăng trưởng nhanh đang đón đầu làn sóng tự động hóa và đang tìm cách bắt kịp AI sinh tạo tiếp theo.

Hiệu quả thu hút khách hàng

Chi phí thu hút khách hàng (CAC) thời gian hoàn vốn đại diện cho số tháng cần thiết để thu hồi chi phí thu hút một khách hàng mới. Về cơ bản, đó là điểm hòa vốn cho các khoản đầu tư bán hàng và tiếp thị. Một thời gian hoàn vốn CAC ngắn hơn là lý tưởng, vì nó gợi ý rằng có lợi nhuận tốt hơn từ khoản đầu tư và khả năng mở rộng kinh doanh.

The Trade Desk cực kỳ hiệu quả trong việc thu hút khách hàng mới, và thời gian hoàn vốn CAC của nó là 5.5 tháng trong quý này. Việc công ty nhanh chóng thu hồi chi phí thu hút khách hàng cho thấy sản phẩm của nó có sự khác biệt cao và có uy tín thương hiệu mạnh. Những động lực này mang lại cho The Trade Desk nhiều nguồn lực hơn để theo đuổi các sáng kiến sản phẩm mới trong khi vẫn duy trì linh hoạt trong việc tăng cường đầu tư vào bán hàng và tiếp thị.

Những điểm chính từ kết quả Q4 của The Trade Desk

Chúng tôi rất vui khi thấy The Trade Desk vượt qua kỳ vọng EBITDA của các nhà phân tích trong quý này. Mặt khác, hướng dẫn doanh thu của nó cho quý tiếp theo hơi thấp hơn và hướng dẫn EBITDA của nó cho quý tiếp theo cũng không đạt được ước tính của Phố Wall. Tổng thể, đây là một quý mềm hơn không đủ thuyết phục sau một vài quý không đồng nhất từ công ty đã dẫn đến lo ngại rằng cạnh tranh đang làm tổn hại đến The Trade Desk hoặc khả năng AI của nó đang tụt lại phía sau. Cổ phiếu đã giảm 15.6% xuống 21.41 USD ngay sau khi báo cáo.

The Trade Desk không cho thấy những gì tốt nhất trong quý này, nhưng điều đó có tạo ra cơ hội để mua cổ phiếu ngay bây giờ không? Nếu bạn đang đưa ra quyết định đó, bạn nên xem xét bức tranh lớn hơn về định giá, chất lượng kinh doanh, cũng như lợi nhuận mới nhất. Chúng tôi đề cập đến điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ có thể hành động mà bạn có thể đọc tại đây, miễn phí.

Điều khoản và Chính sách Bảo mật

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm