Các ngân hàng lớn xem xét đồng stablecoin chung để đối phó với sự cạnh tranh ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Các ngân hàng Mỹ khám phá chiến lược stablecoin chung khi áp lực từ crypto gia tăng

Trong một diễn biến đáng chú ý phản ánh sự hội tụ ngày càng sâu sắc giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số, một số ngân hàng lớn nhất của Mỹ đang được cho là đang khám phá một sáng kiến stablecoin chung. Các cuộc thảo luận giai đoạn đầu, liên quan đến các công ty có liên quan đến JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup và Wells Fargo, báo hiệu một nỗ lực đang nổi lên của các tổ chức chính thống nhằm duy trì sự liên quan trong môi trường thanh toán đang phát triển nhanh chóng.

Theo những cá nhân quen thuộc với vấn đề này, các cuộc thảo luận sơ bộ đã bao gồm các thực thể như Early Warning Services—nhà điều hành Zelle—và Clearing House, đơn vị cung cấp các mạng thanh toán theo thời gian thực. Ý tưởng: một stablecoin được hỗ trợ bởi một liên minh nhằm đơn giản hóa các giao dịch tài chính hàng ngày và bảo vệ chống lại việc mất thị phần vào tay các công ty gốc crypto và các đối thủ không phải ngân hàng.

Một phản ứng chiến lược đối với sự gián đoạn của stablecoin

Stablecoin tiềm năng sẽ đóng vai trò như một đại diện kỹ thuật số cho đô la Mỹ, cung cấp tốc độ và hiệu quả của các giao dịch dựa trên blockchain trong khi được neo vào độ an toàn được cho là của hạ tầng cấp ngân hàng. Stablecoin được thiết kế để duy trì tỷ lệ một-một với tiền tệ fiat và thường được hỗ trợ bởi các quỹ dự trữ bằng tiền mặt hoặc các tài sản tương đương như trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Khi stablecoin ngày càng trở nên trung tâm trong các hoạt động crypto và fintech—đặc biệt cho các thanh toán và giao dịch xuyên biên giới—các ngân hàng đã ngày càng lo ngại. Dưới sự quản lý của Tổng thống Trump, động lực quy định xung quanh stablecoin đã gia tăng, và sự quan tâm của các tổ chức trong việc tham gia thị trường cũng tăng lên. Ngành ngân hàng, từng thận trọng hoặc hoàn toàn bác bỏ, giờ đây có vẻ sẵn sàng hơn để tham gia.

Sự không chắc chắn về lập pháp và cơ hội thị trường

Nhiều hướng đi của sáng kiến này có thể phụ thuộc vào các diễn biến xung quanh Đạo luật GENIUS, một dự luật đề xuất sẽ thiết lập một khuôn khổ quy định cho việc phát hành stablecoin bởi các ngân hàng và các tổ chức không phải ngân hàng. Thượng viện gần đây đã vượt qua một rào cản thủ tục đối với luật này, mặc dù việc thông qua cuối cùng và các tham số thực thi vẫn đang trong quá trình thương lượng.

Một ghi chú vào thứ Năm từ công ty luật Paul Hastings cho biết phiên bản mới nhất của dự luật đặt ra các hạn chế đối với các công ty công không thuộc lĩnh vực tài chính phát hành stablecoin—một chiến thắng một phần cho các nhà vận động hành lang ngân hàng đã lập luận rằng chỉ các tổ chức tài chính được quản lý mới nên được phép phát hành các công cụ giống tiền.

Tuy nhiên, dự luật không dừng lại ở việc cấm hoàn toàn, để mở ra khả năng cho các công ty công nghệ hoặc các liên minh bán lẻ tham gia vào không gian stablecoin. Sự không chắc chắn đó đã khiến một số ngân hàng lớn chuyển sang tư thế chủ động hơn.

Các con đường hợp tác so với cạnh tranh

Các nguồn tin cho biết một lựa chọn đang được thảo luận liên quan đến một mô hình trong đó các ngân hàng ngoài liên minh ban đầu cũng có thể truy cập và sử dụng stablecoin. Điều này sẽ định vị sản phẩm như một giải pháp trên toàn mạng chứ không phải là một sản phẩm bị giới hạn chỉ cho các bên lớn nhất.

Song song đó, một số ngân hàng khu vực và cộng đồng đã được cho là đang xem xét tính khả thi của việc ra mắt một nền tảng stablecoin riêng biệt. Tuy nhiên, các rào cản gia nhập—bao gồm tuân thủ quy định, hạ tầng công nghệ, và niềm tin của người tiêu dùng—có thể cao hơn đáng kể đối với các tổ chức nhỏ hơn.

Nếu stablecoin chung ra đời, nó có thể cho phép các ngân hàng lấy lại vị thế đã mất vào tay các startup fintech và các công ty gốc crypto đã lâu được hưởng lợi từ các mô hình giao dịch nhanh hơn. Khác với các dịch vụ ngân hàng bán lẻ, các thanh toán xuyên biên giới và các lớp thanh toán trên chuỗi cung cấp hiệu quả mà các ngân hàng truyền thống đã gặp khó khăn trong việc theo kịp.

Các công ty crypto thâm nhập vào lãnh thổ ngân hàng

Trong khi các ngân hàng đang cân nhắc việc tiến sâu hơn vào không gian crypto, các công ty crypto đồng thời đang tìm cách gia nhập vào lĩnh vực ngân hàng được quản lý. Như đã báo cáo vào tháng trước, một số công ty tài sản kỹ thuật số dự định xin cấp phép ngân hàng, một động thái sẽ mang lại cho họ tính hợp pháp và phạm vi mà các ngân hàng truyền thống hiện có.

Thông báo từ World Liberty Financial—một dự án liên quan đến gia đình Trump—về việc ra mắt stablecoin riêng của mình chỉ gia tăng thêm áp lực. Với việc ngành này ngày càng thu hút sự chú ý tại các sự kiện nổi bật và các bữa tiệc chính trị, tường rào thể chế giữa crypto và ngân hàng dường như ngày càng trở nên lỏng lẻo.

Fintech, Quy định và Động lực Thị trường

Stablecoin chiếm vị trí độc đáo tại giao điểm của đổi mới fintech và chính sách tiền tệ. Khác với các token crypto đầu cơ, chúng hoạt động như các công cụ thực tiễn cho việc thanh toán và quản lý thanh khoản. Hiệu quả của chúng trong việc di chuyển vốn đã thu hút sự chú ý từ các doanh nghiệp, nhà đầu tư, và các nhà hoạch định chính sách.

Tuy nhiên, thị trường vẫn còn trẻ. Niềm tin vào các quỹ dự trữ stablecoin, các cơ chế giám sát, và tính minh bạch trong kiểm toán vẫn không đồng đều. Đối với các ngân hàng có tuân thủ quy định được tích hợp vào hoạt động của họ, việc gia nhập không gian này mang lại lợi thế cạnh tranh—nhưng cũng làm tăng sự tiếp xúc với sự giám sát quy định và độ phức tạp kỹ thuật.

Đối với ngành fintech, khả năng tham gia của các ngân hàng lớn vào việc phát hành stablecoin có thể là một con dao hai lưỡi. Một mặt, nó có thể thúc đẩy sự chấp nhận và cung cấp một con đường pháp lý rõ ràng hơn để sử dụng. Mặt khác, nó có thể tăng cường cạnh tranh và thắt chặt ranh giới của các loại công ty được phép tham gia.

Một kiến trúc tài chính đang dần thay đổi

Dù có hay không một stablecoin chung được ngân hàng hỗ trợ ra mắt trong tương lai gần, thực tế là các cuộc thảo luận như vậy đang diễn ra phản ánh một sự thay đổi lớn hơn trong kiến trúc tài chính. Crypto không còn được xem đơn thuần như một mối đe dọa hay một điều bất thường, mà như một tập hợp các công cụ đang phát triển mà chính thống phải tham gia.

Khi các nỗ lực lập pháp tiếp tục và các bên tham gia thị trường thử nghiệm các liên minh mới, lĩnh vực stablecoin đang trở thành một trong những chiến trường chiến lược quan trọng nhất trong tài chính. Và liệu các ngân hàng, các công ty fintech, hay các công ty gốc crypto có nổi lên dẫn đầu, một điều rõ ràng: các ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số đang dần tan biến.

Kết luận

Khả năng phát hành một stablecoin chung bởi các ngân hàng lớn nhất của Mỹ đại diện cho một điểm giao cắt quan trọng trong đổi mới tài chính. Dù vẫn ở giai đoạn khám phá, khái niệm này minh họa cách mà tư duy chiến lược trong ngành ngân hàng đã phát triển nhanh chóng dưới áp lực của sự gián đoạn fintech và sự tăng tốc chính trị.

Nếu xu hướng này tiếp tục, stablecoin có thể không chỉ phục vụ như những công cụ của thị trường crypto, mà còn như những yếu tố nền tảng của hạ tầng ngân hàng chính thống—vẽ lại các đường biên kiểm soát, truy cập, và đổi mới trên toàn ngành.