Cảnh báo Hawk-Eye: Tỷ lệ khoản phải thu / doanh thu hoạt động của Hao Ou Bo tiếp tục tăng

Viện nghiên cứu doanh nghiệp niêm yết của Sina Finance | Cảnh báo rủi ro qua Báo cáo tài chính “Eagle Eye”

Ngày 17 tháng 3, Haooubo công bố Báo cáo thường niên năm 2025.

Theo báo cáo, doanh thu hoạt động của công ty trong cả năm 2025 đạt 398 triệu NDT, giảm 0.98% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 23.2008 triệu NDT, giảm 36.96% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau điều chỉnh (không bao gồm khoản lợi nhuận phi thường) thuộc về cổ đông mẹ đạt 14.7207 triệu NDT, giảm 58.97% so với cùng kỳ; lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS cơ bản) đạt 0.37 NDT/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 12 năm 2020, công ty đã thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt 5 lần, tổng cộng đã triển khai chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 115 triệu NDT.

Hệ thống cảnh báo rủi ro “Eagle Eye” của báo cáo tài chính công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của Haooubo theo bốn khía cạnh lớn: chất lượng kết quả hoạt động, năng lực sinh lời, áp lực vốn và an toàn, cùng hiệu quả vận hành.

I. Ở góc độ chất lượng kết quả hoạt động

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 398 triệu NDT, giảm 0.98% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 23.2008 triệu NDT, giảm 36.96% so với cùng kỳ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh đạt 72.9429 triệu NDT, giảm 27.94% so với cùng kỳ.

Xét tổng thể về kết quả hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng doanh thu hoạt động tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, mức thay đổi doanh thu hoạt động so với cùng kỳ lần lượt là 23.1%, 2.01%, -0.98%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

• Tốc độ tăng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, mức thay đổi lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ so với cùng kỳ lần lượt là 13.64%, -22.24%, -36.96%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

• Tốc độ tăng lợi nhuận ròng không tính các khoản phi thường thuộc về cổ đông mẹ tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, mức thay đổi lợi nhuận ròng không tính các khoản phi thường thuộc về cổ đông mẹ so với cùng kỳ lần lượt là 17.46%, -17.16%, -58.97%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

Xét cơ cấu giữa doanh thu, chi phí và chi phí trong kỳ, cần đặc biệt chú ý:

• Biến động giữa doanh thu hoạt động và thuế và các khoản phụ phí đi ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động -0.98% so với cùng kỳ, trong khi thuế và các khoản phụ phí biến động 28.03% so với cùng kỳ; doanh thu hoạt động và thuế cùng các khoản phụ phí biến động lệch nhau.

Kết hợp chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ khoản phải thu khách hàng / doanh thu hoạt động tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ khoản phải thu khách hàng / doanh thu hoạt động lần lượt là 10.52%, 12.08%, 14.05%, liên tục tăng.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh lần lượt là 1 tỷ, 1 tỷ, 0.7 tỷ NDT, liên tục giảm.

II. Ở góc độ năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty là 58.43%, giảm 8.59% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận ròng là 5.82%, giảm 36.34% so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (có điều chỉnh theo trọng số) là 2.84%, giảm 37.58% so với cùng kỳ.

Kết hợp hoạt động kinh doanh của công ty để xem xét khả năng tạo lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất lợi nhuận gộp từ bán hàng giảm. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp từ bán hàng là 58.43%, giảm 8.59% so với cùng kỳ.

• Tỷ suất lợi nhuận ròng từ bán hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ suất lợi nhuận ròng từ bán hàng lần lượt là 12%, 9.15%, 5.82%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

Kết hợp phía tài sản của công ty để xem xét khả năng tạo lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• Trung bình trong ba năm gần đây, ROE bình quân thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân theo trọng số là 2.84%, trong ba năm tài chính kế toán gần nhất, ROE bình quân theo trọng số trung bình đều thấp hơn 7%.

• ROE tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, ROE bình quân theo trọng số lần lượt là 5.97%, 4.55%, 2.84%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

• ROIC thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROIC là 2.82%, giá trị bình quân trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

Xét các khoản lãi/lỗ bất thường, cần đặc biệt chú ý:

• Dòng tiền vào từ việc thanh lý cổ phần hoặc tài sản là tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, thông qua thanh lý quyền sở hữu cổ phần của công ty con hoặc bất động sản… dòng tiền thuần vào từ thanh lý chiếm tỷ lệ 101.21% so với lợi nhuận ròng.

III. Ở góc độ áp lực vốn và an toàn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của công ty là 11.95%, giảm 44.07% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán lưu động là 2.17, hệ số thanh toán nhanh là 1.19; tổng nợ phải trả là 4623.75 vạn NDT, trong đó nợ ngắn hạn là 4623.75 vạn NDT, tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng nợ là 100%.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ ngắn hạn trên nợ dài hạn tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ ngắn hạn/nợ dài hạn tăng mạnh lên 40.06.

Xét góc độ quản lý dòng vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập từ lãi / tiền và các khoản tương đương tiền nhỏ hơn 1.5%. Trong kỳ báo cáo, tiền và các khoản tương đương tiền là 0.6 tỷ NDT, nợ ngắn hạn là 0.5 tỷ NDT; tỷ lệ trung bình thu nhập từ lãi / tiền và các khoản tương đương tiền của công ty là 0.492%, thấp hơn 1.5%.

Xét tính phối hợp trong quản trị vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Chi tiêu vốn (capex) tiếp tục cao hơn dòng tiền ròng thu vào từ hoạt động kinh doanh. Trong ba kỳ báo cáo gần nhất, tiền chi để mua sắm tài sản cố định, tài sản vô hình và các tài sản dài hạn khác lần lượt là 1.8 tỷ, 1.6 tỷ, 0.7 tỷ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh của công ty lần lượt là 1 tỷ, 1 tỷ, 0.7 tỷ.

IV. Ở góc độ hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu là 7.62, giảm 14.66% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 1.52, tăng 16.26%; vòng quay tổng tài sản là 0.41, giảm 0.07% so với cùng kỳ.

Xét tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay khoản phải thu tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, vòng quay khoản phải thu lần lượt là 10.68, 8.93, 7.62, năng lực quay vòng khoản phải thu đang suy yếu.

• Tỷ lệ khoản phải thu / tổng giá trị tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ khoản phải thu/tổng giá trị tài sản lần lượt là 4.37%, 4.71%, 6.01%, liên tục tăng.

Xét tài sản mang tính dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay tổng tài sản tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, vòng quay tổng tài sản lần lượt là 0.42, 0.41, 0.41, năng lực quay vòng tổng tài sản đang suy yếu.

Bấm vào cảnh báo “Eagle Eye” của Haooubo để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính trực quan.

Giới thiệu cảnh báo rủi ro qua Báo cáo tài chính “Eagle Eye” của Sina Finance: Cảnh báo rủi ro qua báo cáo tài chính “Eagle Eye” là hệ thống phân tích chuyên nghiệp mang tính tự động hóa cho báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Thông qua việc tập hợp một số lượng lớn chuyên gia tài chính có thẩm quyền như công ty kiểm toán và công ty niêm yết, “Eagle Eye” tiến hành theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng hiệu quả hoạt động của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực vốn và mức độ an toàn, hiệu quả vận hành…, đồng thời dưới hình thức biểu đồ và nội dung dạng hình ảnh nhắc nhở các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Nó cung cấp các giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và thuận tiện để nhận diện và cảnh báo rủi ro tài chính của công ty niêm yết cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan giám sát,…

Cổng vào cảnh báo “Eagle Eye”: Ứng dụng Sina Finance (Sina Finance APP)-Mục行情-(bảng dữ liệu)-Eagle Eye hoặc Ứng dụng Sina Finance (Sina Finance APP)-Trang行情 cổ phiếu cá nhân-Tài chính-Eagle Eye

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có điểm không nhất quán, vui lòng đối chiếu theo công bố thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Tin tức dồi dào, diễn giải chính xác — có ngay trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tiểu Lang Kuai Báo