Cơ quan quản lý Tây Ban Nha đề xuất giảm nhẹ doanh thu, giá cổ phiếu Enagás tăng vọt 14%

Investing.com - Giá cổ phiếu của Enagás SA đã tăng hơn 14% vào thứ Sáu, sau khi cơ quan quản lý năng lượng Tây Ban Nha đề xuất mức cắt giảm doanh thu của nhà điều hành đường ống khí tự nhiên này thấp hơn nhiều so với mức mà thị trường lo ngại, các nhà phân tích chỉ ra rằng dự báo lợi nhuận của họ có thể được điều chỉnh tăng hơn 20%.

Giá cổ phiếu của nhà điều hành hệ thống vận chuyển khí tự nhiên Tây Ban Nha này đạt €16.61, tăng mạnh so với €14.66 của phiên giao dịch trước, với khối lượng giao dịch đạt 2.78 triệu cổ phiếu, gấp hơn hai lần khối lượng giao dịch hàng ngày 1.2 tỷ cổ phiếu.

Theo dõi động thái lớn trên thị trường và quan điểm của các nhà phân tích - Giảm giá 50%

Ủy ban Thị trường và Cạnh tranh Quốc gia Tây Ban Nha (CNMC) đã công bố dự thảo khung quy định vận chuyển và tái khí hóa khí tự nhiên cho giai đoạn 2027-32 vào tối thứ Năm, đề xuất cắt giảm doanh thu trung bình của hoạt động vận chuyển 7% và cắt giảm 1% cho hoạt động tái khí hóa, so với chu kỳ hiện tại.

Nếu khung quy định hiện tại được giữ nguyên, mức cắt giảm này lẽ ra phải lần lượt là 27% và 25%.

Morgan Stanley ước tính, chỉ riêng trong năm 2027, Enagás có thể thu được doanh thu bổ sung lên đến €650 triệu đến €750 triệu, trong khi trước đó ngân hàng này dự đoán doanh thu sẽ giảm khoảng €7 triệu, và chỉ ra rằng trong trường hợp tốt nhất, dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu có thể được điều chỉnh tăng hơn 20%.

UBS ước tính, đề xuất này có thể khiến dự báo doanh thu của họ cho giai đoạn 2027-32 tăng thêm tới €75 triệu mỗi năm, tương đương khoảng €1.70 trên mỗi cổ phiếu, cao hơn khoảng 11% so với mục tiêu giá €15.05 của họ. Cả hai ngân hàng đều đưa ra đánh giá trung tính đối với cổ phiếu này.

CNMC giữ nguyên cấu trúc tài sản điều chỉnh ròng hiện tại, nhưng đề xuất tăng tiêu chuẩn giá chi tiêu vốn lên 32.6% để phản ánh lạm phát, và thay thế cơ chế khuyến khích RCS hiện tại liên kết với nhu cầu bằng ba cơ chế mới, bao gồm hiệu quả mua sắm, độ tin cậy của tài sản và việc sử dụng khí sinh học.

CNMC cho biết, tổng mức khuyến khích theo hệ thống mới sẽ cao hơn khoảng 90% so với khung trước đây.

Morgan Stanley chỉ ra rằng, một phần tăng trưởng doanh thu đại diện cho sự bù đắp cho hiệu suất chi phí hoạt động kém của giai đoạn điều chỉnh trước, do đó khó có khả năng tái diễn sau năm 2032.

UBS cho biết, khung quy định này vẫn đang ở giai đoạn sơ bộ và có thể có sự thay đổi, thời gian tham vấn sẽ kéo dài đến ngày 27 tháng 4, và tài liệu cuối cùng dự kiến sẽ được phát hành trước cuối tháng 9.

UBS dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Enagás vào năm 2028 sẽ là €1.01, với cổ tức mỗi cổ phiếu là €1.00 sẽ duy trì đến năm 2030. Cổ phiếu này có tỷ lệ P/E theo dự báo lợi nhuận của UBS cho năm 2028 là 14.5 lần, trong khi mức trung bình của các đối thủ là 15.2 lần.

Bài viết này được hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo điều khoản sử dụng của chúng tôi.