Ba cổ phiếu địa nhiệt hấp dẫn đáng để bạn chú ý trong quá trình chuyển đổi năng lượng sạch

Khi bối cảnh năng lượng toàn cầu chuyển hướng sang các nguồn tái tạo, những nhà đầu tư có tầm nhìn như Berkshire Hathaway đã âm thầm xây dựng những vị trí đáng kể trong một phân khúc thường bị bỏ qua: năng lượng địa nhiệt. Trong khi lĩnh vực này chỉ chiếm 5% tổng sản lượng năng lượng tái tạo hiện tại, quỹ đạo tăng trưởng và đặc điểm hiệu suất khiến cổ phiếu địa nhiệt trở thành một con đường ngày càng hấp dẫn cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Khác với năng lượng mặt trời và gió, phụ thuộc vào điều kiện thời tiết, năng lượng địa nhiệt cung cấp năng lượng cơ sở ổn định—biến nó thành một trong những lựa chọn năng lượng sạch đáng tin cậy nhất hiện nay.

Lập luận cho năng lượng địa nhiệt thật sự hấp dẫn chỉ từ góc độ vật lý. Berkshire Hathaway lưu ý rằng năng lượng địa nhiệt có hiệu suất vượt trội, với nguồn năng lượng mất mát duy nhất có ý nghĩa đến từ ma sát của tua-bin. Điều này dẫn đến các hệ số công suất vượt trội so với hầu hết các lựa chọn tái tạo khác. Thêm vào đó, việc các công ty dầu lớn đang định vị mình để thực hiện những khoản đầu tư địa nhiệt lớn nhất trong ba thập kỷ qua, bạn có tất cả các yếu tố cho một điểm uốn tiềm năng trong ngành.

Cơ hội Năng lượng Địa nhiệt: Tại sao các nhà đầu tư Năng lượng Sạch Nên Chú ý

Yếu tố khả năng mở rộng đại diện cho một bước ngoặt lớn cho các cổ phiếu địa nhiệt. Như Vik Rao, cựu giám đốc công nghệ của Halliburton, đã chỉ ra, “năng lượng địa nhiệt không còn là một lựa chọn ngách. Nó có thể mở rộng, tiềm năng theo cách rất vật chất.” Đánh giá này có trọng lượng khi đến từ một người hiểu sâu về kỹ thuật dưới lòng đất và hạ tầng năng lượng.

Cơ hội thị trường không chỉ dừng lại ở công suất hiện tại. Xem xét góc nhìn này: chỉ 0,1% tổng lượng nhiệt của Trái đất có thể lý thuyết cung cấp năng lượng cho nhu cầu năng lượng của nền văn minh trong 2 triệu năm. Hoa Kỳ hiện đang dẫn đầu với 3,7 GW công suất địa nhiệt đã lắp đặt, chiếm 24% tổng toàn cầu. Tuy nhiên, việc áp dụng vẫn còn khiêm tốn, tạo ra nhiều không gian cho sự mở rộng thông qua đổi mới công nghệ và triển khai vốn.

Điều làm cho thời điểm này khác biệt là cam kết vốn từ các nhà sản xuất năng lượng đã thành lập. Các công ty dầu lớn, trước đây tập trung vào nhiên liệu hóa thạch, đang nhận ra năng lượng địa nhiệt là một thành phần quan trọng trong chiến lược chuyển đổi năng lượng của họ. Sự ủng hộ từ các tổ chức này đem lại cho cổ phiếu địa nhiệt một luồng gió thuận lợi khi lĩnh vực này trưởng thành.

Ormat Technologies: Một Lãnh đạo Tăng trưởng Địa nhiệt Chính

Trong số các cổ phiếu địa nhiệt, Ormat Technologies (NYSE: ORA) nổi bật như một công ty có kế hoạch mở rộng mạnh mẽ. Việc công ty gần đây mua lại các tài sản địa nhiệt hoạt động có hợp đồng tại Nevada—nổi bật với việc mua nhà máy điện địa nhiệt Dixie Valley, một trong những cơ sở lớn nhất Nevada—với khoảng 377 triệu đô la cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào các yếu tố cơ bản của lĩnh vực.

ORA đã xác định một chiến lược mở rộng hữu cơ tham vọng, dự định tăng công suất địa nhiệt và năng lượng mặt trời kết hợp lên từ 1.182 MW đến 1.202 MW. Điều này đại diện cho mức tăng trưởng hàng năm trong khoảng giữa 20% đến cao hơn, phản ánh cam kết bền vững đối với việc mở rộng công suất. Hiện tại, công ty đang vận hành 10 dự án địa nhiệt và bốn sáng kiến năng lượng mặt trời đang được phát triển.

Từ góc độ tài chính, Ormat duy trì đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ. Công ty có 493 triệu đô la tiền mặt và tương đương, cung cấp linh hoạt tài chính đáng kể cho việc triển khai vốn. Ban lãnh đạo đã hướng đến EBITDA điều chỉnh khoảng 400 triệu đô la cho cả năm, cho thấy khả năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ có thể tài trợ cho cả sáng kiến tăng trưởng và khả năng hoàn trả cho cổ đông.

Polaris Infrastructure: Dòng Tiền Ổn Định và Sự Định Giá Thấp cho Năng lượng Địa nhiệt

Trong khi Ormat thu hút sự chú ý như một câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ, Polaris Infrastructure (OTCMKTS: RAMPF) cung cấp một đề xuất giá trị khác trong số các cổ phiếu địa nhiệt: sự ổn định tập trung vào thu nhập. Cổ phiếu này có tỷ lệ giá trên thu nhập trong 12 tháng qua hấp dẫn là 11.14, đại diện cho một mức định giá khiêm tốn mặc dù công ty tạo ra tiền mặt đáng tin cậy.

Polaris vận hành 72 megawatt công suất địa nhiệt tại Nicaragua cùng với các cơ sở thủy điện tại Peru, cung cấp sự đa dạng địa lý trong năng lượng tái tạo. Hiệu suất hoạt động của công ty chuyển thành lợi nhuận tiền mặt hữu hình: Dòng tiền hoạt động Q1 đạt 9,4 triệu đô la, hàng năm khoảng 40 triệu đô la. Khả năng tạo ra tiền mặt này cho phép công ty duy trì tỷ suất cổ tức hiện tại là 3,9%—hấp dẫn cho các nhà đầu tư có định hướng thu nhập đang tìm kiếm sự tiếp xúc với cổ phiếu địa nhiệt.

Sức mạnh bảng cân đối hỗ trợ khả năng mở rộng tiềm năng. Polaris đã kết thúc quý gần nhất với 109,7 triệu đô la dự trữ tiền mặt. Ban lãnh đạo đã chỉ ra cách tiếp cận chủ động đối với việc đa dạng hóa danh mục thông qua các khoản mua lại chiến lược, đồng thời thoái vốn các tài sản không cốt lõi. Việc phân bổ vốn có kỷ luật này cho thấy doanh thu gia tăng và khả năng tạo ra tiền mặt vẫn có thể đạt được ở các mức định giá hiện tại.

Sự Chuyển Hướng Chiến Lược của BP: Công ty Dầu Chính Chính Thống Đặt Cược Vào Tiềm Năng Địa nhiệt

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc với cổ phiếu địa nhiệt thông qua một tập đoàn năng lượng truyền thống, BP (NYSE: BP) mang đến một cơ hội thú vị. Sự đầu tư chung của công ty vào tháng 2 năm 2021 với Chevron (NYSE: CVX)—một cam kết 40 triệu đô la cho Eavor Technologies, một nhà phát triển địa nhiệt có trụ sở tại Canada—cho thấy ý định nghiêm túc tham gia vào sự tăng trưởng của lĩnh vực này.

Mục tiêu đã nêu của Eavor là cung cấp năng lượng cho tương đương 10 triệu ngôi nhà vào năm 2030 phản ánh những tham vọng hiện nay phổ biến trong các dự án địa nhiệt thế hệ tiếp theo. Sự tham gia của BP vào khoản đầu tư này có thể chỉ là sự khởi đầu cho việc công ty này tích hợp sâu hơn vào các cơ hội địa nhiệt. Ban lãnh đạo đã cam kết tăng gấp 10 lần đầu tư vào năng lượng thấp carbon đến năm 2030, nhắm đến 50 gigawatt công suất năng lượng tái tạo ròng thông qua sự kết hợp của năng lượng mặt trời, gió và địa nhiệt.

Từ góc độ đầu tư, BP cung cấp một góc nhìn tiếp xúc kép: lợi ích từ giá năng lượng truyền thống khi thị trường dầu vẫn được hỗ trợ, kết hợp với tùy chọn về việc chuyển đổi năng lượng tái tạo đang tăng tốc của công ty. Là công ty dầu lớn nhất được niêm yết công khai đang tích cực triển khai vốn vào các giải pháp địa nhiệt, BP đại diện cho một lựa chọn có đòn bẩy cho cả an ninh năng lượng và việc áp dụng năng lượng sạch.

Những Lưu Ý Chính cho Các Nhà Đầu Tư Cổ phiếu Địa nhiệt

Đánh giá các cổ phiếu địa nhiệt đòi hỏi sự chú ý đến một số yếu tố cơ bản. Đầu tiên, đánh giá hồ sơ của ban lãnh đạo trong việc triển khai vốn và mở rộng công suất. Thứ hai, xem xét khả năng tạo ra dòng tiền và khả năng tự tài trợ cho tăng trưởng hoặc duy trì phân phối cho cổ đông. Thứ ba, xem xét sự ủng hộ của quy định trong các khu vực hoạt động chính—kinh tế địa nhiệt thường hưởng lợi từ các ưu đãi năng lượng tái tạo thuận lợi và các thỏa thuận mua điện.

Sự hội tụ của khả năng sẵn có vốn, sự trưởng thành công nghệ và sự ủng hộ chính sách tạo ra một thời điểm hấp dẫn cho các cổ phiếu địa nhiệt. Dù thông qua các nhà điều hành thuần túy như Ormat, các nhà chơi tập trung vào thu nhập như Polaris, hay các công ty năng lượng tích hợp như BP, sự tiếp xúc với lĩnh vực này cung cấp một cách để tham gia vào chuyển đổi năng lượng sạch dài hạn trong khi nắm bắt động lực tăng trưởng ngắn hạn.

Sự phát triển ở giai đoạn đầu của lĩnh vực này đồng nghĩa với việc các rủi ro vẫn tồn tại—triển khai công nghệ, thay đổi quy định và biến động giá hàng hóa đều có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư sẵn sàng suy nghĩ dài hạn về hạ tầng năng lượng và sự thống trị không thể tránh khỏi của năng lượng sạch, cổ phiếu địa nhiệt xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong chiến lược phân bổ danh mục đầu tư có tầm nhìn về phía trước.