Chứng khoán Trường Thành: Việt quất nội địa đã trở thành đại diện cho sự nâng cấp tiêu dùng trái cây, tiếp tục lạc quan về tăng trưởng nhu cầu ngành và tối ưu hóa cơ cấu cạnh tranh

Công ty Chứng khoán Vạn Lý đã công bố báo cáo nghiên cứu, cho biết theo phân tích của Rabobank rằng, dù Trung Quốc đã trở thành quốc gia sản xuất việt quất lớn nhất toàn cầu, nhưng mức tiêu thụ bình quân đầu người chưa đạt 0,5kg; so với mức 1,3kg/người của Mỹ, thì dư địa tăng trưởng trong tương lai là rất rộng lớn. Việt quất nội địa nhờ vào cảm giác vị ngọt giòn đặc trưng và nguồn cung trái vụ, trong những năm gần đây liên tục “bùng nổ” trên thị trường, đã trở thành đại diện cho xu hướng nâng cấp tiêu dùng trái cây. Xét từ góc độ vận hành, yêu cầu quản lý toàn chuỗi trải dài từ lai tạo giống, trồng trọt, xây dựng chuỗi lạnh đến phát triển kênh đã tạo nên ngưỡng gia nhập tự nhiên cho ngành. Dù giá bán việt quất có biến động theo mùa, nhưng ngành có ngưỡng gia nhập cao; việc mở rộng công suất tương đối có trật tự, và triển vọng thị trường tiêu dùng việt quất là rất rộng mở.

Các quan điểm chính của Công ty Chứng khoán Vạn Lý như sau:

Nhu cầu đối với việt quất nội địa quy mô lớn, nhu cầu tăng mạnh trước và sau Tết

Khi nhận thức về sức khỏe của người dân ngày càng tăng và mức sống được nâng cao, nhờ có hương vị đặc trưng và giá trị dinh dưỡng phong phú, việt quất đang dần trở thành lựa chọn mới của thị trường. Theo phân tích của Rabobank, dù Trung Quốc đã trở thành quốc gia sản xuất việt quất lớn nhất toàn cầu, nhưng mức tiêu thụ bình quân đầu người chưa đạt 0,5kg; so với mức 1,3kg/người của Mỹ, thì dư địa tăng trưởng trong tương lai là rất rộng lớn. Việt quất nội địa nhờ vào cảm giác vị ngọt giòn đặc trưng và nguồn cung trái vụ, trong những năm gần đây liên tục “bùng nổ” trên thị trường, đã trở thành đại diện cho xu hướng nâng cấp tiêu dùng trái cây.

Theo “Báo cáo phát triển ngành việt quất Trung Quốc năm 2024”, do chịu sự thúc đẩy bởi nhịp độ trồng trọt, giá việt quất thể hiện một mức biến động theo mùa. Mỗi năm, từ tháng 11 đến tháng 4 năm sau là thời kỳ việt quất ở Vân Nam ra mắt, khi giá ở mức tương đối cao, trong đó tháng 2 là cao nhất. Từ tháng 5 đến tháng 7, các vùng sản xuất khác đưa trái ra thị trường, giá giảm ổn định. Từ tháng 8 đến tháng 10, trái cây vụ hè dần kết thúc, giá chững lại rồi tăng trở lại.

Ngưỡng “giữ đất” của ngành việt quất cao, cây giống chất lượng cao có tính khan hiếm

Việc trồng việt quất chất lượng cao đòi hỏi các yêu cầu cao về khí hậu, độ cao và điều kiện đất đai. Vân Nam, nhờ có khí hậu cao nguyên với vĩ độ thấp đặc trưng, đã trở thành một vùng sản xuất quan trọng trên toàn cầu; tuy nhiên, các nguồn lực nền tảng chất lượng phù hợp cho trồng trọt quy mô hóa và theo dạng cơ sở vật chất thì ngày càng khan hiếm do quá trình phát triển trong những năm gần đây. Lấy ví dụ công ty đầu ngành No-Ping: ví dụ như công ty đầu ngành Nor-Ping, diện tích các vùng trồng đơn lẻ của họ thường lớn hơn 300 mẫu Anh.

Về cây giống, các giống việt quất dẫn đầu toàn cầu, như giống thường xanh chất lượng cao, đa phần thuộc sở hữu của các “ông lớn” sản xuất quả mọng quốc tế (như Driscoll’s, Costa, v.v.) và áp dụng quản lý theo cơ chế bằng sáng chế và cấp phép. Chu kỳ của giống mới từ lai tạo, du nhập cho đến khi đưa vào sản xuất là dài; các doanh nghiệp thiếu nguồn lực giống hạt nhân khó có thể trực tiếp bước vào thị trường phân khúc trung-cao cấp, nhịp độ mở rộng công suất của ngành tương đối có trật tự.

Đầu tư ban đầu cho trồng việt quất lớn, độ tinh xảo quản lý toàn chuỗi cao

Lấy mô hình trồng theo phương pháp canh tác nền giá thể làm đại diện, chi phí đầu tư vốn giai đoạn đầu của việt quất cao đáng kể so với các cây trồng nông nghiệp thông thường. Tổng chi phí cố định bình quân xây dựng vườn trên mỗi mẫu thường nằm trong khoảng 70.000 đến 100.000 nhân dân tệ. Cụ thể bao gồm chi phí xây dựng nhà kính hạng chuẩn, hệ thống tưới nhỏ giọt chính xác và hệ thống điều khiển tập trung tích hợp nước và phân bón; đồng thời có thêm chi phí phí cấp phép bằng sáng chế giống phẩm chất cao và chi phí mua cây giống nuôi cấy mô. Ngoài ra, để đảm bảo chất lượng quả, doanh nghiệp còn phải chi cho chi phí nhân sự thu hái và đầu tư xây dựng các cơ sở vật chất cho chuỗi lạnh lưu trữ–vận chuyển.

Xét từ góc độ vận hành, sinh trưởng của việt quất bị giới hạn bởi chu kỳ sinh học; từ giai đoạn xây dựng đến khi ổn định sản lượng cần trải qua vài năm. Đồng thời, đối với trồng nền giá thể, việc phối trộn nước và phân bón, giám sát bảo vệ thực vật và tổ chức lực lượng lao động trong giai đoạn thu hái cũng cực kỳ chi tiết. Yêu cầu quản lý toàn chuỗi trải rộng từ lai tạo giống, trồng trọt, xây dựng chuỗi lạnh đến phát triển kênh khiến ngành có ngưỡng gia nhập tự nhiên.

Liên tục lạc quan về tăng trưởng nhu cầu của ngành việt quất và tối ưu hóa cục diện cạnh tranh

Dù giá bán việt quất có biến động theo mùa, nhưng ngành có ngưỡng gia nhập cao; việc mở rộng công suất tương đối có trật tự, và triển vọng thị trường tiêu dùng việt quất rất rộng mở. Tiếp tục lạc quan đối với các công ty đầu ngành trong ngành việt quất có nhiều đặc điểm dưới đây: 1) doanh nghiệp đã bố trí sớm cho ngành việt quất, có đủ quỹ đất vườn việt quất chất lượng cao; 2) kiên trì vận hành toàn chuỗi từ thu hái, chế biến, chuỗi lạnh đến tiếp thị thương hiệu, đồng thời là đầu tàu ngành có khả năng kiểm soát chi phí hiệu quả; 3) đầu mối bán lẻ then chốt đã kết nối các kênh phân phối cho khách hàng chất lượng cao, và có năng lực sản xuất việt quất chất lượng cao cũng như năng lực xuất khẩu.

Cảnh báo rủi ro

Cạnh tranh trong ngành gia tăng, các yếu tố môi trường không thể khắc phục bằng cách thông thường, giá sản phẩm giảm, nghiên cứu phát triển cây giống không đạt kỳ vọng.

Thông tin phong phú, phân tích chính xác, tất cả có tại ứng dụng Tài chính Sina APP