Sự mở rộng của AI đang gây quá tải cho lưới điện, 7 logic đầu tư năng lượng bạn nhất định phải biết

Năng lượng mới là nút thắt thực sự của sự tăng trưởng thông minh.

Tác giả: Joseph Ayoub

Biên dịch: 深潮 TechFlow

**Đọc sâu: ** Tất cả mọi người đều đang nói về sức mạnh tính toán và mô hình, nhưng bài viết này đặt ra một vấn đề cơ bản hơn: Nguồn năng lượng có theo kịp không? Morgan Stanley dự đoán rằng vào năm 2028, Mỹ sẽ đối mặt với thiếu hụt điện 45GW, thời gian giao hàng của bộ biến áp lớn đã đạt từ 24 đến 36 tháng, trong khi tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu AI đang tăng với tốc độ 15% mỗi năm. Tác giả từ đó suy luận ra 7 lôgic đầu tư, từ phân tách lưới điện đến bộ biến áp rắn đến làm mát hai pha, góc nhìn ít người nghĩ đến nhưng rất quan trọng.

Toàn văn như sau:

NVIDIA mới đây đã công bố khung “AI là một chiếc bánh năm tầng”. Hôm nay tôi muốn lập luận rằng, tầng năng lượng mới là rào cản đối với sự tăng trưởng thông minh, và thảo luận về những hậu quả của nó.

Sự tiến bộ của nền văn minh nhân loại là kết quả của khả năng điều khiển công cụ của chúng ta — cho dù là búa, lửa, ngựa, máy in, điện thoại, bóng đèn, máy hơi nước, radio hay AI. Những “công cụ” này là cách mà nhân loại chuyển đổi năng lượng thành năng suất.

Về cơ bản, chúng ta nâng cao năng suất của con người bằng cách bắt giữ năng lượng và hướng nó đến mục tiêu bằng công cụ.

Nói ngắn gọn, logic cốt lõi của sự tiến bộ của nền văn minh nhân loại như sau:

Trong phần lớn thời gian của lịch sử nhân loại, con người đã dựa vào năng lượng cơ thể và đôi tay như những công cụ để thúc tiến mục tiêu, cho dù là trồng trọt hay viết lách. Máy in là một ví dụ điển hình về cách mà năng lượng và công cụ tiến bộ cùng nhau — được phổ biến bởi Gutenberg vào năm 1440. Trước đổi mới này, nhân loại tiêu tốn năng lượng của chính mình để viết thông tin bằng bút (công cụ), điều này vô cùng kém hiệu quả. Máy in đã đổi mới công cụ mới, tăng cường hiệu quả sử dụng năng lượng cơ thể bằng cách in chữ bằng cơ khí, nhờ đó năng suất đã tăng lên nhiều bậc. Tuy nhiên, từ 1450 đến 1800, trong gần 350 năm, máy in hầu như không có đổi mới thực chất. Cho đến khi nhân loại khai thác nguồn năng lượng mạnh mẽ hơn — than đá, thì phương trình năng lượng mới thay đổi. Vào năm 1814, Friedrich Koenig phát minh ra máy in chạy bằng hơi nước, điều này đã thích ứng máy in với đổi mới năng lượng thống trị lúc bấy giờ — than đá, nâng cao hiệu suất lên gấp 5 lần. Sau đó, máy in tiếp tục thích ứng hiệu quả với nguồn năng lượng mới, sản lượng từ 250 bản mỗi giờ đã tăng lên 30,000 bản sau 50 năm và hiện nay đã đạt hàng triệu bản.

Vì vậy, việc không ngừng đổi mới công cụ mới, vượt qua ranh giới điều khiển năng lượng, nâng cao hiệu suất của công cụ mới so với năng lượng có sẵn — quá trình liên tục này vẫn tiếp tục cho đến ngày nay. Hôm nay, thông minh là hình thức năng suất mới mà chúng ta tập trung vào, năng lượng là nhiên liệu của nó. Vấn đề then chốt là liệu chúng ta có thể tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng thông minh hay không, phụ thuộc vào khả năng sản xuất bao nhiêu năng lượng bền vững và đáng tin cậy để điều khiển các công cụ (GPU), và hướng chúng đến mục tiêu (thông minh).

Chủ đề này tương ứng với thang đo Kardashev — thang đo này đánh giá mức độ tiến bộ công nghệ của một nền văn minh dựa trên lượng năng lượng mà nó có thể kiểm soát, từ hành tinh đến ngôi sao, đến thiên hà, đến vũ trụ và đến đa vũ trụ. Chúng ta có thể kiểm soát bao nhiêu năng lượng, đánh dấu mức độ tiến bộ của chúng ta với tư cách là một nền văn minh. Trong lịch sử, quy luật này luôn đúng, và tương lai cũng không phải là ngoại lệ. Khả năng điều khiển năng lượng là điều căn bản để thúc đẩy nền văn minh.

Điểm chính của bài viết này là: Nhu cầu năng lượng đang nhanh chóng vượt qua cung, đây là nút thắt chính để thúc đẩy sự thông minh. Tôi sẽ khám phá các tác động cấp một và cấp hai của quan điểm này.

Tại sao cung cấp năng lượng lại chậm lại?

Phát hiện phân hạch hạt nhân vào năm 1939 là sự chuyển biến lớn cuối cùng trong lĩnh vực năng lượng kể từ khi nền văn minh nhân loại ra đời. Tuy nhiên, do sự cố Chernobyl và cam kết toàn cầu chuyển từ năng lượng hạt nhân sang năng lượng tái tạo, từ năm 1950, đã xuất hiện sự không tương thích rõ ràng giữa đổi mới công cụ và tiến bộ năng lượng. Năm 1950, sản lượng năng lượng toàn cầu là 2600GW, hôm nay là 19000GW (tăng 7,3 lần). Đây có vẻ là một bước nhảy vọt, nhưng sự tăng trưởng tuyến tính dần dần này hoàn toàn không thể theo kịp sự phát triển của công nghệ và tính toán hiện đại, thậm chí chỉ vừa mới vượt qua mức tăng dân số 3,5 lần trong cùng thời kỳ.

Ngược lại, khoảng cách giữa các bước nhảy vọt đổi mới công cụ đang ngày càng ngắn lại. Máy in đầu tiên đến lần cải tiến lớn tiếp theo kéo dài 364 năm, từ chuyến bay đầu tiên đến du hành không gian mất 58 năm, từ bộ vi xử lý đầu tiên đến internet mất 20 năm, trong khi hôm nay, các bước nhảy vọt lớn của GPU xảy ra mỗi 2 năm. Chúng ta đang sống trong một khoảng thời gian mà hiệu suất công cụ đang được nâng cao với tốc độ ngày càng nhanh, đến mức nhiều đổi mới đang chồng chéo trong một chu kỳ ngày càng gia tăng. Từ AI đến mật mã cho đến tính toán lượng tử, tốc độ phát hiện đổi mới ngày càng nhanh, và sự tiến bộ về hiệu suất cũng đang diễn ra với tốc độ chóng mặt — đó chính là định luật lợi tức gia tốc.

Ngày nay, các trung tâm dữ liệu chiếm 1,5% tiêu thụ điện toàn cầu, dự kiến sẽ đạt 3% vào năm 2030 — trong vòng 6 năm đã hoàn thành một hành trình mà máy hơi nước mất 50 năm. Sự khác biệt chính giữa cuộc cách mạng công nghiệp và sự bùng nổ thông minh hiện tại là: cuộc cách mạng công nghiệp đã xây dựng nguồn cung cấp năng lượng của riêng mình đồng thời với sự gia tăng nhu cầu — mỏ than, kênh đào, mạng lưới đường sắt và các máy móc tiêu tốn chúng đã cùng mở rộng. Mỗi cuộc cách mạng năng lượng trước đó đều thiết lập chuỗi cung ứng của riêng mình trong khi mở rộng quy mô; AI thừa hưởng một chuỗi cung ứng đã có sẵn mà hiện đang bắt đầu bị đổ vỡ.

Lưới điện hoàn toàn không chuẩn bị để đối phó với sự gia tăng tiêu thụ điện 15% mỗi năm của sự bùng nổ thông minh, trong khi nhu cầu điện của Mỹ trong 10 năm qua gần như không tăng. Những vết nứt đã bắt đầu xuất hiện ở Mỹ: hàng đợi kết nối lưới điện đã lập kỷ lục lịch sử, thời gian giao hàng của các bộ biến áp lớn đã trung bình đạt 24 đến 36 tháng, và vào năm 2025, các bộ biến áp điện sẽ đối mặt với thiếu hụt 30%. Morgan Stanley ước tính rằng chỉ riêng ở Mỹ, vào năm 2028 sẽ đối mặt với thiếu hụt điện 45GW, tương đương với nhu cầu điện của 33 triệu hộ gia đình Mỹ. Tôi cho rằng thiếu hụt này có thể không chỉ dừng lại ở đó.

Vấn đề rất rõ ràng: nhân loại cần mở rộng quy mô năng lượng một cách triệt để để theo kịp sự đổi mới trong các lĩnh vực như AI, robot và xe tự lái.

Thiếu hụt năng lượng sắp tới: Tác động cấp một và cấp hai

Hậu quả của thiếu hụt năng lượng sắp tới có ý nghĩa lịch sử: với nhu cầu năng lượng gia tăng mà cung không đủ, chúng ta có thể chứng kiến sự xuất hiện của thị trường năng lượng gần như tư nhân hóa.

Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (Hyperscaler) đã bắt đầu xây dựng các cơ sở phát điện tại chỗ (BTM) và có kế hoạch mở rộng đến các trung tâm dữ liệu chạy bằng năng lượng hạt nhân, xu hướng này đã bắt đầu hình thành. Tôi tin rằng xu hướng này sẽ ngày càng rõ ràng.

Dưới đây tôi đưa ra 7 luận điểm, đều là những hệ quả từ sự bùng nổ thông minh và ảnh hưởng của nó đến nguồn cung điện đang căng thẳng liên tục.

Luận điểm một: Lưới điện phân tách — Sức mạnh tính toán sẽ chuyển về phía năng lượng, chứ không phải ngược lại

Tại các khu vực có nhu cầu suy luận gần, các khu vực có nguồn năng lượng dồi dào và quy định lỏng lẻo sẽ thu được giá trị không cân xứng khi hệ thống năng lượng phân mảnh.

Khi nhu cầu năng lượng bắt đầu vượt quá cung cấp, điện sẽ trở nên nhạy cảm về chính trị. Các hộ gia đình có quyền bỏ phiếu, còn các trung tâm dữ liệu thì không. Trong bối cảnh thiếu hụt năng lượng, lưới điện khó có khả năng duy trì tính trung lập, mà sẽ thông qua định giá, hạn chế truy cập hoặc giới hạn mềm, ưu tiên nhu cầu sử dụng điện của cư dân trên nhu cầu sử dụng điện công nghiệp.

Vì sức mạnh tính toán cực kỳ nhạy cảm với độ trễ, thời gian hoạt động và độ tin cậy, việc hoạt động trong các khu vực ưu tiên bảo đảm điện cho hộ gia đình là điều hoàn toàn không khả thi. Khi kết nối lưới điện trở nên không ổn định hoặc bị chính trị hóa, khối lượng công việc tính toán sẽ chuyển sang mô hình phát điện tại chỗ (BTM), nơi điện có thể được bảo đảm, kiểm soát và định giá trực tiếp.

Điều này sẽ thúc đẩy một sự chuyển đổi cấu trúc: sức mạnh tính toán sẽ chuyển đến các nền kinh tế có nguồn năng lượng dồi dào và quy định lỏng lẻo. Những người chiến thắng là những chủ thể có khả năng tích hợp đất đai, kết nối, phát điện và quang học thành các hệ thống có thể triển khai và tái tạo được, và các khu vực pháp lý nơi những hệ thống này tọa lạc cũng sẽ hưởng lợi.

Luận điểm hai: Năng lượng trở thành hào chắn cạnh tranh, BTM phát điện tại chỗ trở thành năng lực cốt lõi phân biệt nhà cung cấp sức mạnh tính toán

Theo tôi, đây là tác động cấp một quan trọng nhất trong bối cảnh thiếu hụt năng lượng gia tăng. Trong một thế giới mà nhu cầu năng lượng vượt quá cung, việc có được điện năng rẻ và đáng tin cậy trở thành một lợi thế chi phí cấu trúc gia tăng theo thời gian. Không chỉ vậy, việc chiếm giữ nguồn điện lưới của các trung tâm dữ liệu về mặt chính trị là không bền vững, và đó chính là xu hướng hiện tại của năng lượng. Lưới điện quốc gia ngày càng căng thẳng sẽ buộc các nhà cung cấp sức mạnh tính toán phải tự xây dựng năng lượng; các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô đã bắt đầu xu hướng này. Cơ sở hạ tầng không có BTM phát điện sẽ bị loại bỏ trực tiếp.

Về bản chất, các công ty sở hữu điện sẽ thắng, còn các công ty thuê điện sẽ thua. Không có BTM phát điện, các nhà cung cấp sức mạnh tính toán sẽ phải đối mặt với các vấn đề về độ tin cậy điện (chết người), chi phí gia tăng và hạn chế sử dụng điện. Các REIT chỉ cho thuê mà không có phát điện tự có (như Equinix, Digital Realty) sẽ giảm giá trị so với các nhà điều hành tích hợp dọc. Các công ty kết hợp sản xuất năng lượng với việc cung cấp sức mạnh tính toán đang xây dựng hào chắn sâu nhất (như Crusoe, Iren và một số nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô). Điều này có thể được diễn đạt dưới dạng giao dịch đa chiều, nhưng tôi thích nhấn mạnh những người chiến thắng trong tích hợp dọc.

Luận điểm ba: Tiêu chuẩn hóa BTM thúc đẩy đổi mới — từ bộ biến áp truyền thống đến bộ biến áp rắn, từ thiết bị chuyển mạch truyền thống đến thiết bị chuyển mạch kỹ thuật số

Bộ biến áp truyền thống tăng hoặc giảm điện áp trong lưới điện xoay chiều. Do quy mô và vật liệu của nó, thời gian giao hàng đã đạt từ 24 đến 36 tháng, và có 30% thiếu hụt cung. Chúng cũng là một công nghệ của thế kỷ 19, được sản xuất thủ công xung quanh vật liệu bị hạn chế. Điểm mấu chốt là, mỗi megawatt năng lượng BTM đều phải trải qua quá trình chuyển đổi, điều chỉnh và phân phối đến đầu ra tính toán, bộ biến áp không có cách nào để bỏ qua.

Bộ biến áp rắn đã thay thế tất cả những điều này bằng các thiết bị điện tử công suất tần số cao. Nó nhỏ hơn, nhanh hơn, hoàn toàn có thể kiểm soát, xử lý chuyển đổi AC-DC, điều chỉnh điện áp và dòng điện hai chiều trong một đơn vị duy nhất. Việc sản xuất cũng đơn giản hơn, phụ thuộc vào các bán dẫn công suất như silicon carbide/gallium nitride, thay vì cuộn đồng khổng lồ và bình chứa dầu. Khi BTM trở thành kiến trúc tiêu chuẩn, thiết bị giữa năng lượng và sức mạnh tính toán trở thành nút thắt, thiết bị đó chính là bộ biến áp rắn (SST).

Các thiết bị chuyển mạch cũng đang phải đối mặt với sự trì hoãn 80 tuần, là lớp điều khiển giữa phát điện và tải, chịu trách nhiệm điều hướng điện, cách ly sự cố, bảo vệ hệ thống. Giống như bộ biến áp, thiết bị chuyển mạch cũng là sản phẩm cần nhiều lao động, được sản xuất xung quanh vật liệu bị hạn chế, và gần như không thay đổi kể từ thế kỷ 19.

Thiết bị chuyển mạch kỹ thuật số đã thay thế tất cả những điều này bằng các thiết bị điện tử công suất rắn. Nhanh hơn, có thể lập trình, hoàn toàn có thể kiểm soát, thực hiện phát hiện lỗi thời gian thực, cách ly từ xa và điều hướng tải động. Cũng quan trọng là, nó mở rộng như một sản phẩm điện tử, chứ không phải là thiết bị công nghiệp.

Về đồng, tôi có cái nhìn tích cực. Đồng là con đường cao tốc cho điện tử, sẽ là hàng hóa cần thiết trong thế giới ngày càng điện khí hóa. Tuy nhiên, cách diễn đạt giao dịch này là tinh tế — các công ty khai thác truyền thống như một giao dịch, biên lợi nhuận thấp và có thể bị nén theo thời gian. Nhưng ở đầu sản phẩm, nơi đồng không thể thay thế và thời gian có hạn, có những nút thắt lớn và không gian tích lũy giá trị trong tương lai. Các nhà sản xuất cáp như Prysmian và Nexans đang bán ràng buộc sản phẩm, không phải nguyên liệu thô, và với thời gian giao hàng bộ biến áp kéo dài đáng kể, điều này không còn là thị trường hàng hóa.

Luận điểm bốn: Chi phí carbon của AI đang ngày càng khó duy trì về mặt chính trị, sẽ buộc phải chuyển sang các giải pháp dựa trên năng lượng mặt trời và pin

Xây dựng AI có một vấn đề carbon chưa được định giá, đây là một rào cản chính trị. Các trung tâm dữ liệu làm tăng giá điện, tiêu thụ nước quy mô lớn, gia tăng phát thải địa phương. Điều này đã trở nên rõ ràng: các dự án trung tâm dữ liệu trị giá 18 tỷ đô la đã bị hủy bỏ hoàn toàn, và các dự án trị giá 46 tỷ đô la đã bị hoãn lại.

Ngày nay, khoảng 56% điện năng của các trung tâm dữ liệu đến từ nhiên liệu hóa thạch. Khí đốt đã giải quyết vấn đề về tốc độ triển khai, nhưng về mặt chính trị thì rất yếu. Khi nhu cầu gia tăng, sức ép chống lại việc mở rộng nhiên liệu hóa thạch gia tăng, buộc phải hình thành hệ thống hỗn hợp giữa khí đốt, năng lượng hạt nhân và năng lượng tái tạo trong thời gian tới.

Mặc dù khí đốt đã đóng vai trò như một cầu nối tạm thời trong sự bùng nổ của các trung tâm dữ liệu, nhưng từ góc độ dài hạn, sự phong phú về năng lượng không thể được giải quyết bằng việc khai thác nhiên liệu, mà là bằng việc thu thập năng lượng. Năng lượng mà mặt trời cung cấp cho trái đất cao hơn nhiều lần so với lượng tiêu thụ của nhân loại. Rào cản không nằm ở khả dụng, mà nằm ở quá trình chuyển đổi, lưu trữ và phân phối.

Năng lượng mặt trời không phải là giải pháp tức thời cho nhu cầu năng lượng tính toán, mà là giải pháp cuối cùng.

Năng lượng mặt trời thương mại hiện tại thu được khoảng 22% năng lượng chiếu xạ. Mỗi điểm nâng cao hiệu suất chuyển đổi sẽ giảm chi phí mỗi megawatt, thúc đẩy năng lượng mặt trời trở nên gần gũi hơn với việc phát điện có thể điều chỉnh trong hệ thống BTM.

Lưu trữ pin trở thành một thành phần cốt lõi của kiến trúc này. Không chỉ để làm mịn sự không đồng bộ, mà còn như một lớp lợi nhuận. Việc chênh lệch lợi nhuận lưu trữ và cân bằng tải sẽ biến các trung tâm chi phí lịch sử thành những người đóng góp lợi nhuận cho các nhà điều hành BTM.

Trong luận điểm này, những người chiến thắng là các doanh nghiệp tích hợp dọc, bao gồm cả thu thập, lưu trữ và phân phối: các nhà phát triển năng lượng mặt trời chuyên nghiệp có hợp đồng BTM, các nhà sản xuất pin có sản phẩm cấp lưới điện và cấp địa điểm, cùng với một số ít nhà điều hành có khả năng kết hợp phát điện tự có với cung cấp sức mạnh tính toán.

Năng lượng mặt trời là một trò chơi mua sắm và sản xuất, pin là rào cản và biến đổi, tích hợp lợi nhuận thu thập, công nghệ tiên tiến vẫn là lựa chọn chứ không phải là kịch bản cơ bản. Trong lĩnh vực này, Tesla có thể tiếp tục là người chiến thắng lớn, nhưng tôi sẽ chọn giới hạn ở các đối tượng không đồng thuận.

Luận điểm năm: Làm mát trở thành rào cản cấp một, làm mát hai pha trực tiếp (D2C) sẽ trở thành điều cần thiết trong các ứng dụng tiên tiến

Một hậu quả khác là sự gia tăng của công nghệ làm mát hai pha trực tiếp. Thành thật mà nói, luận điểm này cũng phản ánh ý kiến riêng của tôi: mật độ công suất chip đang tăng theo quỹ đạo parabol, đây là một vấn đề nhiệt động lực học ngày càng phức tạp. Làm mát bằng không khí truyền thống vì nhiều lý do hoàn toàn không bền vững, lý do chính là nó không thể hoạt động trên các chip có mật độ cao hơn, cộng với các vấn đề môi trường về tiêu thụ nước và điện.

Đầu tiên, làm mát D2C thúc đẩy mật độ và hiệu suất mà không bị giới hạn bởi quản lý tản nhiệt — đây là vấn đề then chốt của sự mở rộng. Thực tế thị trường hiện nay là làm mát đơn pha chiếm ưu thế, vì nó đơn giản hơn: nước lạnh qua các tấm làm lạnh để làm mát chip, nhưng có giới hạn đã biết. Khi mật độ công suất chip vượt quá 1500W, việc chuyển sang làm mát hai pha sẽ trở nên không thể tránh khỏi. Làm mát hai pha sẽ bơm chất lỏng điện môi quanh chip, được thiết kế để sôi ở nhiệt độ thấp — sự chuyển đổi từ trạng thái lỏng sang khí sẽ tăng cường hiệu suất làm mát đáng kể.

Làm mát hai pha có thể giảm tiêu thụ năng lượng 20%, giảm lượng nước tiêu thụ 48%. Sự nâng cao về hiệu suất này cho phép đóng gói chip dày đặc hơn, cải thiện hiệu suất, và cuối cùng tạo ra nhu cầu cao hơn cho việc làm mát hiệu suất cao.

Các công ty DTC hai pha tiên tiến như Zutacore đã trình diễn việc sử dụng chất lỏng điện môi (thay vì nước) trong làm mát D2C hai pha, giảm tiêu thụ năng lượng 82% và hoàn toàn loại bỏ việc tiêu thụ nước — kết quả này đã được nghiên cứu xác nhận bởi Vertiv và Intel. Zutacore là một nhà điều hành tư nhân đáng chú ý trong lĩnh vực này, và hơn nữa, việc nghiên cứu sâu hơn về các nhà cung cấp chất lỏng điện môi cũng có thể có giá trị.

Luận điểm sáu: Năng lượng hạt nhân có thể là cầu nối đến nguồn năng lượng phong phú và cung cấp điện ổn định, nhưng không phải là câu trả lời lâu dài cho việc mở rộng năng lượng

Khi viết bài này, ban đầu tôi nghĩ rằng năng lượng hạt nhân là một cách tốt để lấp đầy khoảng trống năng lượng trong ngắn hạn. Thực tế là, chi phí triển khai các lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) là từ 5 đến 10 lần so với hệ thống khí đốt tương đương (10,000 đến 15,000 đô la mỗi kilowatt), trên thực tế không thể triển khai và mở rộng quy mô một cách lớn.

Năng lượng hạt nhân giải quyết vấn đề độ tin cậy, chứ không phải tốc độ hay chi phí — đặc biệt là trong trường hợp lắp đặt BTM. Điều này cho phép cung cấp điện cơ sở ổn định, có thể điều chỉnh được trong các trường hợp mà độ tin cậy không thể thương lượng. Do đó, năng lượng hạt nhân có vai trò của nó trong thiếu hụt năng lượng, như một cầu nối chứ không phải nguồn cung cốt lõi.

Năng lượng hạt nhân bị giới hạn bởi chu trình nhiên liệu và thời gian xây dựng. Các lò phản ứng tiên tiến ngày nay cần uranium giàu hàm lượng thấp (HALEU), và loại nhiên liệu này hiện nay gần như không có nguồn cung ở quy mô thương mại. Ngay cả khi lò phản ứng được xây dựng, việc cung cấp nhiên liệu cho nó sẽ trở thành rào cản chính về tốc độ mở rộng năng lượng hạt nhân.

Do đó, năng lượng hạt nhân khó có thể trở thành giải pháp biên cho việc mở rộng năng lượng — nó chậm ra mắt, cần nhiều vốn và bị giới hạn bởi cơ sở hạ tầng và nhiên liệu. Ngược lại, các hệ thống mở rộng nhanh nhất — gần đây là khí đốt, dài hạn là năng lượng mặt trời và lưu trữ — mới là các lựa chọn để thu hẹp khoảng cách.

Nút thắt có thể đầu tư không phải là lò phản ứng mà là nhiên liệu. Khi nhu cầu SMR gia tăng, việc làm giàu uranium sẽ trở thành khâu quan trọng — một nút thắt không phụ thuộc vào loại lò cụ thể, bất kể thiết kế nào cuối cùng thắng, giá trị sẽ tích lũy ở đây.

Luận điểm bảy: Một loại nhóm cơ sở hạ tầng năng lượng mới xuất hiện; các nhà tích hợp dọc sẽ chuyển đổi điện tử thành khả năng tính toán

Nút thắt cơ sở hạ tầng AI không chỉ nằm ở năng lượng, mà còn ở khả năng chuyển đổi quy mô lớn năng lượng thành khả năng tính toán có sẵn.

Vào những năm 1870, giống như điện, dầu không hiếm, nhưng việc tinh chế và phân phối vẫn gặp vấn đề. Rockefeller đã xây dựng một công ty bằng cách tích hợp dọc khai thác dầu thô, tinh chế và phân phối nó đến các hộ gia đình, tạo ra một trong những công ty lớn nhất trong lịch sử (Standard Oil).

Cách mạng thông minh tuân theo mô hình tương tự; điện là dầu thô. Năng lượng dồi dào, nhưng việc chuyển đổi điện thành khả năng tính toán một cách đáng tin cậy gặp rào cản trong việc vận chuyển điện, làm mát, kết nối và cấp phép. Việc tinh chế điện tử mới thực sự là giá trị. Mỗi lớp sở hữu thêm sẽ nâng cao độ tin cậy, giảm chi phí, và tạo ra không gian lợi nhuận, khiến cho việc tích hợp dọc tự gia tăng.

Các công ty siêu quy mô là lớp phân phối của hệ thống này, cũng là điểm tiêu thụ tính toán cuối cùng. Tuy nhiên, cơ hội cấu trúc nằm trong việc sở hữu cơ sở hạ tầng mà các nhà phân phối buộc phải mua. Điều này đã tạo ra một loại nhóm cơ sở hạ tầng năng lượng mới, tức là các nhà điều hành kiểm soát phát điện, chuyển đổi, làm mát và cung cấp.

Cách diễn đạt rõ ràng nhất là các nhà điều hành tích hợp dọc trong thị trường tư nhân, như Crusoe và Lancium, cùng với các nền tảng tính toán bản địa trong thị trường công cộng, như Iren và core Scientific, những người đã sở hữu nền tảng khó tái tạo nhất; năng lượng.

Những công ty kiểm soát dòng điện đến giá đỡ đang xây dựng hào chắn sâu nhất trong nền kinh tế AI. Phần mềm không thể nuốt chửng cơ sở hạ tầng vật lý.