BD放量叠加政策支撑 创新药早盘飙涨 多股业绩有望翻倍增长(Danh sách)

Ngày 27 tháng 3, trong phiên giao dịch buổi sáng, lĩnh vực dược phẩm đổi mới tiếp tục tăng cao, nhiều cổ phiếu như Wanbangde, Lianhuan Yao Ye, Zhaoyan Xinyao, Kanghong Yao Ye đã tăng trần, Yinuosi, Warner Pharmaceutical, Shutaishen tăng hơn 10%, Haitai Biological, Baili Tianheng, Xinnuo Wei và nhiều cổ phiếu khác cũng đồng tăng.

Cơ quan cho rằng, việc các dược phẩm đổi mới của Trung Quốc ra thị trường quốc tế là xu hướng ngành dài hạn, đến năm 2026, việc ký kết hợp đồng sẽ tiếp tục có thể đạt được, lạc quan về cơ hội từ dược phẩm đổi mới và AI+.

Bùng nổ ra nước ngoài, thực hiện kết quả và nhiều yếu tố kích thích đồng thời

Trong những năm gần đây, số lượng và giá trị giao dịch BD ra nước ngoài của các dược phẩm đổi mới của Trung Quốc đã liên tục lập kỷ lục mới, tỷ lệ toàn cầu tăng đáng kể, doanh thu BD đã trở thành nguồn tài chính quan trọng cho các công ty dược phẩm đổi mới của Trung Quốc.

Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 21 tháng 3, tổng giá trị hợp đồng BD ra nước ngoài của dược phẩm đổi mới Trung Quốc năm 2026 đã đạt 57,1 tỷ USD, tiền đặt cọc 3,3 tỷ USD, số lượng giao dịch đạt 53 vụ. Trong đó, tổng giá trị hợp đồng tương đương 41% tổng doanh thu năm 2025 và đã vượt qua mức của cả năm 2024; số tiền đặt cọc tương đương 46% tổng doanh thu năm 2025.

(Tham khảo: Báo cáo nghiên cứu của Dongwu Securities)

Đồng thời, kết quả ấn tượng của gã khổng lồ dược phẩm đổi mới Heng Rui Yao Ye và việc nhiều công ty dược phẩm lần đầu có lãi cũng nâng cao thêm sự chú ý đến lĩnh vực này.

Báo cáo tài chính cho thấy, doanh thu và lợi nhuận ròng của Heng Rui Yao Ye trong năm 2025 đều đạt mức cao kỷ lục mới, trong đó, doanh thu từ dược phẩm đổi mới đạt 16,342 tỷ nhân dân tệ, tăng 26,09% so với cùng kỳ, chiếm 58,34% tỷ trọng doanh thu bán dược phẩm; doanh thu từ cấp phép ra ngoài đạt 3,392 tỷ nhân dân tệ, tăng 25,62% so với cùng kỳ.

Các công ty dược phẩm đổi mới như Nuocheng Jianhua, Baijie Shenzhou, Yunding Xinyao đều lần đầu đạt được lợi nhuận trong năm 2025, sự xuất hiện của điểm xoay chuyển về kết quả có thể báo hiệu rằng ngành này sẽ chuyển từ giai đoạn “đốt tiền” sang giai đoạn “kiếm tiền”.

Hơn nữa, với sự gần kề của các hội nghị lớn như AACR và ASCO vào năm 2026, dự kiến sẽ có nhiều dữ liệu lâm sàng quan trọng được công bố, cũng có khả năng mang lại ảnh hưởng tích cực cho lĩnh vực dược phẩm đổi mới.

Chính sách sinh học dược phẩm có sự nâng cao rõ rệt

Cần lưu ý rằng, trong lĩnh vực chính sách, ngành dược phẩm cũng nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ.

Báo cáo công tác của chính phủ năm 2026 đề xuất “xây dựng các ngành trụ cột mới như vi mạch, hàng không vũ trụ, sinh học dược phẩm, kinh tế không gian thấp”. So với nội dung trong báo cáo năm 2025 “nuôi dưỡng và phát triển các ngành mới, ngành tương lai”, vị thế của ngành sinh học dược phẩm đã được nâng cao rõ rệt, lần đầu tiên được đưa vào cấp độ “ngành trụ cột mới”, ý nghĩa chiến lược càng được củng cố.

Báo cáo công tác của chính phủ còn nhấn mạnh thêm tầm quan trọng của bảo hiểm sức khỏe thương mại cũng như mối liên hệ giữa bảo hiểm sức khỏe thương mại với sự phát triển của dược phẩm đổi mới và nhu cầu đa dạng trong việc sử dụng thuốc của người dân, thúc đẩy phát triển dược phẩm đổi mới từ phía thanh toán.

Ngoài ra, danh sách bảo hiểm y tế mới năm nay đã được triển khai, tổng cộng có 114 loại thuốc mới được đưa vào bảo hiểm y tế, việc gia hạn hợp đồng và giảm giá diễn ra nhẹ nhàng, tạo điều kiện cho dược phẩm đổi mới. Danh sách các dược phẩm đổi mới bảo hiểm thương mại phiên bản đầu tiên cũng được thực hiện song song, các dược phẩm đổi mới có giá cao đã nhận được nhiều hình thức thanh toán, giới hạn thương mại tiếp tục được mở rộng.

Cơ quan nhìn nhận giá trị phân bổ trung dài hạn của dược phẩm đổi mới

Theo đánh giá của Liên hợp Tín dụng, nhà nước đã tạo ra một nền tảng phát triển tốt cho sự phát triển của dược phẩm đổi mới, trong tương lai, sức cạnh tranh của các công ty dược phẩm có kỹ thuật mạnh và đội ngũ nghiên cứu dồi dào có khả năng tiếp tục tăng cường, triển vọng phát triển sẽ càng rộng mở.

Báo cáo của Guosheng Securities chỉ ra, dược phẩm đổi mới là khâu có rào cản kỹ thuật cao nhất và giá trị gia tăng nổi bật nhất trong chuỗi ngành sinh học dược phẩm, con đường giải phóng chính sách rõ ràng và sự chắc chắn về lợi ích tăng lên.

“Từ góc độ việc thực hiện liên tục BD trong ngành và việc thúc đẩy liên tục các dòng BD, biến động giá cổ phiếu ngắn hạn không làm thay đổi logic tăng trưởng dài hạn của dược phẩm đổi mới ra nước ngoài, chúng tôi vẫn rất lạc quan về giá trị phân bổ trung dài hạn của lĩnh vực dược phẩm đổi mới.” Dongwu Securities đã nói như vậy trong báo cáo nghiên cứu.

Nhiều cổ phiếu ý tưởng dự kiến có tăng trưởng cao

Bảng chỉ số ý tưởng của Dongfang Caifu cho thấy, hiện tại trên thị trường A cổ có hơn 160 cổ phiếu ý tưởng dược phẩm đổi mới, tổng giá trị thị trường vượt quá 3,4 triệu tỷ nhân dân tệ, ba ông lớn là Heng Rui Yao Ye, Baijie Shenzhou, Yaowang Kangde dẫn đầu về quy mô, tổng giá trị thị trường của Baili Tianheng cũng đã vượt qua ngưỡng 100 tỷ, Fuxing Yao Ye, Rongchang Biological, Xinlitai và nhiều cổ phiếu khác đều có giá trị thị trường vượt quá 60 tỷ.

Kể từ đầu năm đến nay, lĩnh vực dược phẩm đổi mới có xu hướng yếu, chỉ có ba phần trăm cổ phiếu ý tưởng ghi nhận tăng giá, Wanbangde, Hualan Co., Rongchang Biological, Yinuosi, Lianhuan Yao Ye, Haitai Biological nằm trong số những cổ phiếu tăng giá hàng đầu.

Từ góc độ tài chính, dữ liệu của Dongfang Caifu Choice cho thấy, kể từ tháng 3, đã có 24 cổ phiếu ý tưởng dược phẩm đổi mới nhận được vốn ròng mua vào trên 10 triệu nhân dân tệ, Hualan Co. đã được tăng cường 3,23 tỷ nhân dân tệ từ vốn đòn bẩy, Yaowang Kangde, Olin Biological, Borui Yao Ye, Huarun Sanjiu đều có số vốn ròng mua vào trên 100 triệu.

Về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, theo dự đoán thống nhất từ hơn ba cơ quan, có 17 cổ phiếu ý tưởng dược phẩm đổi mới dự kiến có kết quả tăng trưởng trên 40% trong năm nay, trong đó, Baicheng Yao Ye có thể tăng lợi nhuận ròng lên hơn 17 lần vào năm 2026, Yinuosi, Baijie Shenzhou, Rongchang Biological, Olin Biological và bảy cổ phiếu khác dự kiến có kết quả tăng trưởng gấp đôi trong năm nay, Junshi Biological, Zhaoyan Xinyao và bốn cổ phiếu khác dự kiến có tốc độ tăng trưởng trên 60%.

(nguồn: Trung tâm nghiên cứu Đông Phương Tài Chính)