Trăm tỷ tiền mặt, hàng tỷ đầu tư R&D, Li Xiang Auto chuyển hướng toàn diện sang trí tuệ thể hiện

Vào tối ngày 12 tháng 3, Li Xiang Auto đã công bố báo cáo tài chính quý IV năm 2025 và cả năm. Công ty xe mới này đạt doanh thu cả năm 1123 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 11 tỷ nhân dân tệ, dự trữ tiền mặt lên tới 1012 tỷ nhân dân tệ. Nhưng điều thu hút hơn cả doanh thu và lợi nhuận là một con số “tiêu tiền” đáng chú ý: tổng đầu tư R&D trong năm đạt 113 tỷ nhân dân tệ, lập kỷ lục mới, trung bình gần 10 tỷ mỗi tháng, trong đó 50% dành cho các khoản đầu tư liên quan đến AI.

Trong bối cảnh ngành công nghiệp xe điện đang đối mặt với áp lực lợi nhuận, nhiều hãng xe phải thắt lưng buộc bụng để vượt qua mùa đông, Li Xiang Auto lại tăng cường đầu tư công nghệ. Báo cáo cho thấy, trong ba năm qua, Li Xiang Auto đã đầu tư hơn 330 tỷ nhân dân tệ vào R&D, trung bình mỗi ba ngày chi 1 tỷ, đặt cược vào đột phá trong công nghệ trí tuệ nhân tạo có thể thể hiện rõ nét.

Vậy chiến lược lớn của cuộc chơi này là gì? Dưới sự tự tin của số tiền mặt hàng trăm tỷ và lợi nhuận liên tiếp trong ba năm, Li Xiang Auto dám “tiêu tiền”. Và dòng sản phẩm mới Li Xiang L9 sẽ ra mắt trong quý II chính là lần đầu tiên kiểm chứng tập trung cho các khoản đầu tư công nghệ trong ba năm qua. Một câu hỏi đáng đặt ra là: Khi “làm xe” biến thành “làm người”, khi ô tô từ phương tiện giao thông trở thành “sinh vật dựa trên silic”, liệu cuộc chuyển đổi của Li Xiang Auto có thể duy trì cho thập kỷ tới?

Kết hợp phần mềm và phần cứng: Định nghĩa lại ô tô bằng logic “làm người”

Trong cuộc họp báo cáo hiệu suất ngày 12 tối, Chủ tịch kiêm CEO Li Xiang nói: “Hôm nay, chúng ta làm sản phẩm chính là đang làm người. Mục tiêu cốt lõi của chúng ta — tạo ra trí tuệ có thể thể hiện rõ nét, giống như làm người, để xây dựng hệ thống R&D của chúng ta, tạo ra các sản phẩm phù hợp.”

Triết lý này được thể hiện rõ nét trên mẫu SUV cao cấp Li Xiang L9 sắp ra mắt trong quý II. Chiếc SUV này sẽ thể hiện toàn diện tích lũy công nghệ của Li Xiang trong ba năm qua, nâng cấp hệ thống cảm nhận, quyết định và thực thi theo ba cấp độ: cảm nhận nâng cấp lên 3D ViT để xe hiểu thế giới vật lý như con người; quyết định trang bị chip tự phát triển Mach 100, sử dụng kiến trúc dữ liệu nguyên bản, hợp tác thiết kế cùng hệ điều hành Xinghuan OS và mô hình lớn VLA; thực thi trang bị hệ thống khung gầm toàn diện kiểm soát bằng dây chuyền sản xuất hàng loạt đầu tiên trên thế giới và hệ thống treo chủ động 800V, phản ứng trong mili giây từ cảm nhận đến thực thi.

Giám đốc công nghệ谢炎 nhấn mạnh giá trị cốt lõi của chip tự phát triển: “Trong cùng diện tích silicon, Mach 100 cung cấp hiệu suất tính toán cao hơn, mở rộng không gian thiết kế cho thuật toán VLA. Ví dụ, chúng ta có thể triển khai mô hình VLA có quy mô tham số gấp 6 lần thế hệ trước, tăng gấp 10 lần lượng tính toán. Quan trọng hơn, khả năng tùy biến AI từ nền tảng này là rào cản công nghệ khó sao chép trên thị trường.”

Về tổ chức R&D, Li Xiang Auto đã thực hiện điều chỉnh lớn từ tháng 1 năm nay. Đội ngũ R&D không còn phân chia theo chức năng phần mềm và phần cứng, mà được tổ chức lại thành bốn hệ thống chính dựa trên cấu trúc trí tuệ thể hiện rõ nét: hệ thống nội tạng gồm chip, bộ dữ liệu, hệ điều hành; hệ thống não gồm cảm nhận, huấn luyện sơ bộ, huấn luyện hậu, học tăng cường; hệ thống phần mềm chính gồm hệ thống Agent chung, giao thức gọi MCP, thư viện kỹ năng; hệ thống phần cứng chính gồm năng lượng, điều khiển, hệ thống truyền động.

“Phương thức tổ chức này tránh tình trạng ‘não lớn’ đi kèm ‘tay nhỏ’, cũng như giảm thiểu sự tiêu hao nội bộ khi các nhóm ứng dụng đều muốn làm huấn luyện, xây dựng mô hình,” Li Xiang tiết lộ. Sau khi tổ chức lại, hiệu quả huấn luyện mô hình lái xe tự động đã tăng từ việc mỗi hai tuần lại cập nhật một lần thành mỗi ngày, giúp đội ngũ hợp tác trở lại trạng thái hiệu quả như khởi nghiệp.

Cách mạng kênh phân phối: “Đối tác cửa hàng” kích hoạt hệ thống trực tiếp

Ngoài công nghệ sản phẩm, cải cách hệ thống bán hàng của Li Xiang Auto cũng đáng chú ý. Li Xiang thừa nhận: “Vấn đề lớn nhất của chúng tôi trước đây là quản lý hệ thống trực tiếp theo cách quản lý đại lý, trong khi hệ thống này cốt lõi dựa trên quản lý cửa hàng. Không có đại lý, việc quản lý cửa hàng phải do chính chúng tôi đảm nhiệm.”

Bắt đầu từ quý III năm 2025, Li Xiang đã triển khai một cuộc cách mạng kênh phân phối toàn diện: xây dựng cấu trúc tổ chức thành bốn tầng “Trung tâm - Khu vực - Quản lý thành phố - Quản lý cửa hàng”; đóng cửa các cửa hàng kém hiệu quả, tập trung nguồn lực vào các trung tâm thương mại lớn và trung tâm các thành phố; đột phá chính là kế hoạch “Đối tác cửa hàng” ra mắt vào tháng 3 — cửa hàng trở thành đơn vị kinh doanh cơ bản, trưởng cửa hàng có quyền quyết định thực sự và chia sẻ lợi nhuận.

“Trong bối cảnh hệ thống bán xe hiện nay không sinh lợi, chúng tôi hy vọng đào tạo ra các trưởng cửa hàng có doanh thu hàng năm trên 1 triệu nhân dân tệ, để thu nhập của họ gấp 2-3 lần so với ngành,” Li Xiang nói. Đánh giá của trưởng cửa hàng sẽ chuyển từ doanh số đơn thuần sang trách nhiệm kết quả kinh doanh của cửa hàng, việc chọn địa điểm mới sẽ do trưởng cửa hàng tham gia toàn diện, quyền hạn và trách nhiệm gắn kết chặt chẽ, nâng cao chất lượng vận hành từ gốc.

Dữ liệu cho thấy kết quả ban đầu đã rõ nét: sau điều chỉnh tổ chức, tỷ lệ nghỉ việc của nhân viên bán hàng tuyến đầu giảm 50%, mức độ hài lòng về vận hành cửa hàng tăng từ 76% lên 94%. Chủ tịch Li Xiang,马东辉 dự kiến: “Chúng tôi kỳ vọng trong quý III sẽ thấy rõ sự cải thiện và nâng cao trong hoạt động bán hàng.”

Mục tiêu 2026: tăng trưởng ổn định và xác thực công nghệ

Trong cuộc họp báo cáo, Li Xiang đã đưa ra dự báo rõ ràng về môi trường thị trường năm 2026: “Dự kiến năm nay, thị trường xe điện trung cao cấp trên 20 vạn nhân dân tệ sẽ có số lượng xe mới tương đương với tổng của ba năm trước, trong khi tổng thị trường tăng trưởng rất hạn chế. Kết hợp hai yếu tố này, mục tiêu doanh số của chúng tôi là tăng trưởng hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái.”

Chiến lược của Li Xiang là “3+2”: ba chiến lược cốt lõi gồm quản lý hệ thống bán hàng tốt, đảm bảo thành công của thế hệ mới Li Xiang L9, thúc đẩy lượng xe điện thuần tăng ổn định; hai chiến lược phụ là đột phá trải nghiệm thông minh và mở rộng thị trường quốc tế.

Trong thị trường quốc tế, Li Xiang đã gia nhập Uzbekistan, Ai Cập, Kazakhstan và Azerbaijan trong năm 2025, hướng tới bán các mẫu xe chủ lực Li Xiang L9, L7, L6 ra thị trường toàn cầu, tiến trình toàn cầu hóa bước vào giai đoạn thực chất.

Về khả năng sinh lợi,马东辉 tiết lộ các chiến lược đối phó với tăng giá nguyên vật liệu gồm ký hợp đồng dài hạn LTA với nhà cung cấp để cố định giá, tự phát triển bộ tăng tốc mở rộng, bộ truyền động điện, mô-đun công suất, chip SiC và các linh kiện khác, định giá xe mới hợp lý và ổn định hơn. “Chúng tôi tự tin kiểm soát ảnh hưởng của việc tăng giá nguyên vật liệu trong phạm vi có thể kiểm soát, để lợi nhuận gộp của sản phẩm mới trở lại mức khỏe mạnh.”

Theo dữ liệu báo cáo tài chính, Li Xiang Auto đã có nền tảng tài chính vững chắc để thực hiện chiến lược chuyển đổi này. Tính đến cuối năm 2025, dự trữ tiền mặt đạt 1012 tỷ nhân dân tệ, đứng đầu các hãng xe điện Trung Quốc; doanh thu liên tiếp vượt 1000 tỷ nhân dân tệ trong ba năm, lợi nhuận liên tiếp trong ba năm, trở thành hãng xe mới duy nhất trong nước đạt thành tích này. Dự trữ tiền mặt dồi dào cung cấp nền tảng vững chắc cho đầu tư công nghệ dài hạn, đổi mới sản phẩm, mạng lưới sạc siêu nhanh và hệ thống dịch vụ bán hàng.

Li Xiang cho biết, Li Xiang sẽ biến hệ thống công nghệ ô tô và trí tuệ thể hiện rõ nét tích lũy từ Li Xiang L9 2022 đến nay thành trải nghiệm người dùng thực sự và giá trị thương mại, từ đó xây dựng rào cản cốt lõi cho thập kỷ thứ hai.

Lần thử nghiệm đầu tiên của cuộc “đặt cược lớn” này sẽ đến sau khi dòng sản phẩm Li Xiang L9 mới ra mắt trong quý II. Thị trường cuối cùng sẽ bỏ phiếu bằng doanh số — khi chiếc Li Xiang L9 Livis giá 55,98 vạn nhân dân tệ, trang bị chip tự phát triển, khung gầm kiểm soát toàn diện, hệ thống treo chủ động 800V, ra mắt thị trường, người tiêu dùng có sẵn sàng chấp nhận câu chuyện công nghệ “kết hợp phần mềm và phần cứng” này không? Có thể câu trả lời sẽ quyết định liệu Li Xiang Auto có thể thực sự hoàn thành cuộc chuyển đổi từ “hãng xe” thành “doanh nghiệp trí tuệ thể hiện rõ nét” hay không.