Tại sao 4 cổ phiếu vận tải này xứng đáng để bạn theo dõi trong bối cảnh ngành công nghiệp đang chuyển mình

Ngành vận tải đường bộ đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng. Trong khi thiếu hụt tài xế kéo dài và chi phí nhiên liệu tăng cao đã trở thành những vấn đề phổ biến của ngành, thì còn có một câu chuyện ít được chú ý hơn đang diễn ra phía sau các tiêu đề: nhu cầu vận chuyển hàng hóa mạnh mẽ và chiến lược định vị của các hãng vận tải hàng đầu đang tạo ra những cơ hội thực sự cho các nhà đầu tư sẵn lòng đi sâu hơn. Dưới đây là bốn cổ phiếu vận tải đường bộ đáng chú ý trong bối cảnh phát triển này.

Nghịch lý định hình thị trường vận tải ngày nay

Ngành vận tải đang đối mặt với một áp lực cung-cầu điển hình. Một mặt, khối lượng hàng hóa tiếp tục tăng khi hoạt động kinh tế phục hồi sau đại dịch. Hiệp hội Vận tải Đường bộ Mỹ (American Trucking Associations) đã báo cáo sự gia tăng tải trọng xe tải vào đầu năm 2023, với dự kiến đà này sẽ duy trì khi nhu cầu vận chuyển hàng hóa vẫn còn mạnh mẽ. Sự bùng nổ trong nhu cầu vận chuyển này đã liên tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của các công ty vận tải.

Ngược lại, tình trạng thiếu hụt tài xế vẫn là một hạn chế nghiêm trọng. Theo ước tính của American Trucking Associations, thiếu hụt hơn 160.000 tài xế dự kiến sẽ xảy ra vào năm 2030, tăng từ 80.000 vào năm 2021, khiến các công ty vận tải gặp khó khăn trong việc mở rộng năng lực phù hợp với nhu cầu. Nghịch lý này thực chất lại mang lại lợi thế cho các đối thủ mạnh nhất: những công ty có mạng lưới tài xế đã được thiết lập, công nghệ đội xe hiện đại và vị thế tài chính vững mạnh có thể thu phí cao hơn và chiếm lĩnh thị phần từ các đối thủ yếu hơn.

Chi phí hoạt động vẫn ở mức cao, chủ yếu do giá nhiên liệu. Các quyết định sản xuất của OPEC+ gần đây đã làm gia tăng áp lực giá dầu, thêm một lớp phức tạp trong việc quản lý biên lợi nhuận. Tuy nhiên, điều phân biệt các công ty thành công với thất bại chính là khả năng định giá và vận hành hiệu quả: những doanh nghiệp có sức mạnh định giá và hiệu quả vận hành có thể hấp thụ các chi phí này và vẫn duy trì lợi nhuận.

Bốn cổ phiếu vận tải đáng theo dõi

Old Dominion (ODFL): Dẫn đầu trong lĩnh vực LTL tận dụng nhu cầu

Là một hãng vận chuyển hàng hóa nhỏ hơn (LTL) hàng đầu, Old Dominion đã tận dụng nhu cầu vận chuyển mạnh mẽ để thúc đẩy tăng trưởng. Công ty đã mở rộng các chuyến hàng LTL trong khi tăng đáng kể doanh thu trên mỗi chuyến, thể hiện rõ sức mạnh về khối lượng và định giá. Ban lãnh đạo đã tích cực mở rộng năng lực — thêm 8-10 trung tâm dịch vụ với hạ tầng công nghệ nâng cao — giúp công ty nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng và cải thiện các chỉ số dịch vụ khách hàng.

Cơ sở nền tảng của cổ phiếu vẫn vững chắc, với các dự báo của nhà phân tích gần đây đã được điều chỉnh tăng. Điều này cho thấy cộng đồng đầu tư nhận thức rõ về sự xuất sắc trong vận hành của Old Dominion giữa bối cảnh ngành đầy thử thách.

J.B. Hunt (JBHT): Đa dạng hóa như một lợi thế cạnh tranh

Danh mục dịch vụ đa dạng của J.B. Hunt — bao gồm dịch vụ hợp đồng chuyên dụng, vận tải hàng hóa toàn tải, và giao hàng cuối cùng — cung cấp lớp đệm chống lại sự biến động của ngành. Cơ sở khách hàng đa dạng tại Mỹ, Canada và Mexico giúp giảm thiểu rủi ro từ suy thoái kinh tế khu vực. Dự kiến tăng trưởng doanh thu gần 7% nhấn mạnh khả năng mở rộng của công ty bất chấp các yếu tố vĩ mô tiêu cực.

Chính sách cổ tức của công ty thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào khả năng duy trì lợi nhuận. Khi các công ty vận tải tăng cổ tức, thường là dấu hiệu họ tin rằng khả năng sinh lời hiện tại là bền vững.

Knight-Swift (KNX): Quy mô và tích hợp logistics

Là hãng vận tải hàng hóa toàn tải lớn nhất Bắc Mỹ, Knight-Swift có lợi thế về quy mô chưa từng có. Phân khúc logistics tích hợp của công ty đã trở thành điểm sáng, với mức tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ năm trước. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với một công ty có thể tận dụng quy mô để đàm phán điều khoản có lợi và đầu tư vào công nghệ, Knight-Swift là một lựa chọn hấp dẫn.

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận gần 20%, cho thấy thị trường đã định giá những cải thiện vận hành đáng kể — một đà tăng nếu công ty thực hiện đúng chiến lược.

Landstar (LSTR): Mô hình nhẹ tài sản trong hành động

Khác với các hãng vận tải truyền thống, mô hình nhẹ tài sản của Landstar mang lại sự linh hoạt trong việc điều hướng thị trường vận chuyển biến động. Công ty hợp tác với các nhà điều hành độc lập thay vì duy trì đội xe sở hữu lớn, giảm thiểu vốn đầu tư và rủi ro tài chính. Phân khúc vận tải biển và hàng không của Landstar đã thể hiện sự tăng trưởng bùng nổ, trong khi phân khúc vận tải container tiếp tục hưởng lợi từ các yếu tố kinh tế hàng hóa mạnh mẽ.

Đà tăng lợi nhuận dự kiến năm 2024, cùng với các nâng cấp từ nhà phân tích gần đây, cho thấy thị trường nhận thức rõ lợi thế của mô hình này trong thời kỳ không chắc chắn.

Những con số nói gì với nhà đầu tư

Định giá ngành vận tải đã giảm so với thị trường chung. Với EV/EBITDA trung bình là 9.38 lần so với 12.68 lần của S&P 500, ngành này có vẻ rẻ hơn so với lịch sử. Trong khi xếp hạng ngành của Zacks tiêu cực phản ánh sự không chắc chắn về lợi nhuận ngắn hạn, thì chính sự bi quan này thường tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư biết cách chọn cổ phiếu dựa trên khả năng vận hành xuất sắc và sức mạnh định giá.

Chỉ số quan trọng: các công ty có đà định giá mạnh, quản lý chi phí hiệu quả và bảng cân đối vững chắc sẽ vượt trội trong môi trường này. Những cổ phiếu vận tải thiếu các đặc điểm này có thể tiếp tục chịu áp lực.

Thuyết phục đầu tư

Bốn cổ phiếu vận tải này cung cấp các góc nhìn khác nhau về cùng một luận điểm cơ bản: trong môi trường hạn chế năng lực, nhu cầu cao, các hãng vận tải vận hành xuất sắc với sức mạnh định giá sẽ thành công. Thiếu hụt tài xế, thay vì chỉ tiêu cực, thực chất lại mang lại lợi thế cho các nhà dẫn đầu ngành đã đầu tư vào tự động hóa, giữ chân tài xế và công nghệ.

Đối với nhà đầu tư, cơ hội đầu tư nằm ở việc chọn các cổ phiếu vận tải do các công ty đã chứng minh khả năng chống chịu. Trong 12-24 tháng tới, sẽ rõ các hãng vận tải nào có thể thực sự tận dụng điều kiện khó khăn hiện tại để tạo lợi thế cạnh tranh. Bốn cổ phiếu này đang ở vị trí để làm điều đó.