CBN huy động N3 nghìn tỷ trong hai tuần đấu thầu trái phiếu Kho bạc

Ngân hàng Trung ương Nigeria (CBN) dự kiến sẽ phát hành N1,05 nghìn tỷ trong cuộc đấu thầu Trái phiếu Kho bạc (NTBs) hôm nay, ngày 18 tháng 3, đưa tổng số vay ngắn hạn của chính phủ liên bang lên gần N3 nghìn tỷ trong vòng hai tuần.

Thông tin này đã được tiết lộ trong thư mời thầu chính thức do ngân hàng trung ương phát hành thay mặt cho Văn phòng Quản lý Nợ (DMO) và được Nairametrics thu thập.

Theo thông báo, cuộc đấu thầu sẽ theo hệ thống đấu thầu Hà Lan, cho phép lợi suất được xác định bởi nhu cầu của nhà đầu tư và điều kiện thanh khoản hiện tại. Cuộc đấu thầu mới nhất này nhấn mạnh sự phụ thuộc liên tục của chính phủ vào thị trường nợ trong nước giữa bối cảnh áp lực tài chính.

Thêm các câu chuyện

MTN Nigeria dẫn đầu về giá trị giao dịch khi Chỉ số Chứng khoán Toàn thị giữ mức vốn hóa N128,9 nghìn tỷ

26 tháng 3, 2026

Bảo hiểm Guinea được SEC phê duyệt phát hành quyền mua trị giá N5,8 tỷ

26 tháng 3, 2026

Những gì dữ liệu cho thấy

Theo thông báo thầu, Chính phủ Liên bang sẽ phát hành trái phiếu Kho bạc trị giá N1,05 nghìn tỷ qua ba kỳ hạn, với dự kiến thanh toán vào ngày hôm sau.

• Tổng cộng N100 tỷ sẽ được phát hành trong trái phiếu 91 ngày, trong khi N150 tỷ sẽ được phát hành trong trái phiếu 182 ngày, và N800 tỷ sẽ được phân bổ cho các công cụ 364 ngày, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với chứng khoán kỳ hạn dài hơn.
• Các nhà giao dịch thị trường sơ cấp cần gửi đề nghị đấu thầu điện tử qua Hệ thống Thanh toán Chứng khoán Không ghi sổ của CBN (S4) từ 8:00 sáng đến 11:00 sáng, với đề nghị đấu thầu theo bội số của N1.000 và mức đăng ký tối thiểu là N50,001 triệu.
• Các nhà giao dịch Thị trường Tiền tệ ủy quyền có thể gửi nhiều đề nghị đấu thầu cho chính họ và khách hàng, trong khi kết quả sẽ được công bố trong ngày, các nhà trúng thầu thành công sẽ nhận thư phân bổ vào ngày 19 tháng 3 và thanh toán trước 11:00 sáng ngày thanh toán.
• Hệ thống đấu thầu Hà Lan sẽ cho phép lợi suất được xác định bởi nhu cầu của nhà đầu tư và điều kiện thanh khoản hiện tại, củng cố tính thị trường của đợt phát hành này.

Thông tin thêm

Việc phát hành mới nhất diễn ra trong bối cảnh xu hướng vay ngắn hạn tích cực hơn, với chính phủ đã huy động khoảng N2 nghìn tỷ qua các cuộc đấu thầu NTB đầu tháng này.

• Ngày 4 tháng 3, CBN đã huy động N1,01 nghìn tỷ với lãi suất cao hơn, lợi suất ngắn hạn tăng lên 15,95% từ 15,8% và các kỳ hạn dài hơn tăng lên 16,73% từ 15,9%, trong khi trung hạn giữ nguyên ở mức 16,65%.
• Ngày 11 tháng 3, thêm N933,92 tỷ đã được huy động, với lãi suất chủ yếu ổn định trừ một chút giảm nhẹ ở kỳ hạn dài hơn, cho thấy sự duy trì nhu cầu của nhà đầu tư mặc dù lợi suất cao.
• Nếu toàn bộ N1,05 nghìn tỷ được phân bổ hôm nay, tổng số vay qua NTB từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 18 tháng 3 sẽ đạt chính xác N2,99 nghìn tỷ, làm nổi bật quy mô và tốc độ phát hành gần đây.

Các chuyên gia cho rằng mô hình này cho thấy tình trạng tài chính khó khăn kéo dài trong bối cảnh các nghĩa vụ đáo hạn cần được tái cấp vốn, thay vì việc hấp thụ thanh khoản bởi các cơ quan tiền tệ, cũng như nhu cầu mạnh mẽ của các tổ chức đối với chứng khoán chính phủ mang lại lợi suất tương đối cao.

Quan điểm của các chuyên gia

Các chuyên gia cho biết rằng mặc dù con số chính có vẻ như tăng mạnh vay nợ, nhưng các động thái cơ bản có thể phức tạp hơn và không hoàn toàn phản ánh việc tích lũy nợ mới.

• “Điều đầu tiên cần xem xét là hồ sơ kỳ hạn của nợ chính phủ hiện tại. Nếu chính phủ huy động vốn chủ yếu để gia hạn các nghĩa vụ đáo hạn, thì tác động ròng đến tổng vay nợ có thể không lớn như vẻ ngoài,” ông Olubunmi Ayokunle, Trưởng bộ phận Đánh giá Tổ chức Tài chính tại Augusto & Co, nói.
• “Khi các bộ ngành bảo vệ ngân sách của họ, nhiều người phàn nàn về việc chậm trễ trong việc giải ngân các khoản phân bổ vốn. Điều này cho thấy tình hình tài chính có thể không mạnh như ban đầu trình bày,” ông bổ sung.
• “Đây không phải là hình thức vay vốn định kỳ. Nó là một tín hiệu—một tín hiệu về áp lực, một tín hiệu về cấp bách, một tín hiệu về một hệ thống đang căng thẳng,” ông Blakey Okwudili Ijezie, người tổ chức Hội nghị Kinh tế Quốc gia của Blakey, nói.
• “Lãi suất sẽ tăng vì khối lượng như vậy không thể được hấp thụ một cách rẻ tiền. Khi lãi suất tăng, các doanh nghiệp vay ít hơn, mở rộng chậm lại, và việc làm bị đe dọa,” ông còn lưu ý.

Các nhà phân tích đồng ý rằng mặc dù Trái phiếu Kho bạc vẫn là công cụ tài chính quan trọng, quy mô và tần suất phát hành cho thấy áp lực cấu trúc liên tục trong nền kinh tế.

Những điều bạn cần biết

CBN phát hành các Trái phiếu Kho bạc này thay mặt Chính phủ Liên bang qua Văn phòng Quản lý Nợ, nơi quản lý hồ sơ nợ ngày càng tăng của Nigeria trong bối cảnh thâm hụt ngân sách ngày càng mở rộng.

Ngân sách năm 2026 của Nigeria dự kiến dựa trên thâm hụt ngân sách ước tính là N20,12 nghìn tỷ, phản ánh khoảng cách lớn giữa doanh thu dự kiến và chi tiêu kế hoạch.

• Dự kiến vay trong nước sẽ chiếm khoảng N14,30 nghìn tỷ, chiếm hơn 70% tổng thâm hụt, nhấn mạnh sự phụ thuộc lớn vào thị trường nợ trong nước.
• Các nguồn tài chính bổ sung bao gồm các khoản vay nước ngoài, vốn từ các tổ chức đa phương và song phương, cũng như doanh thu từ cổ phần hóa và bán tài sản để bù đắp khoản thiếu hụt.
• Cơ cấu của kế hoạch tài chính này đặt ra lo ngại về việc lãi suất tăng cao và khả năng đẩy lùi tín dụng của khu vực tư nhân khi các ngân hàng ngày càng chuyển hướng dòng vốn vào các chứng khoán chính phủ không rủi ro.

Sự phụ thuộc vào Trái phiếu Kho bạc và các công cụ trong nước khác nhấn mạnh nỗ lực liên tục của chính phủ trong việc cân đối tài chính thâm hụt, quản lý thanh khoản và bền vững nợ, ngay cả khi áp lực kinh tế vẫn còn tồn tại.

Thêm Nairametrics trên Google News

Theo dõi chúng tôi để cập nhật Tin nóng và Thông tin Thị trường.