Tài sản ròng -40 tỷ nhân dân tệ, gã khổng lồ năng lượng mặt trời thế hệ đầu có ý định "bán mình"! Hongyuan Green Energy dự định dẫn đầu tái cấu trúc Wuxi Suntech

Mỗi kỳ báo | Trương Bảo Liên    Mỗi kỳ biên tập | Hứa Thiệu Hàng

Công ty sản xuất sản phẩm quang điện nổi tiếng toàn cầu trước đây, Tô Châu Thượng Đức Năng Lượng Mặt Trời (sau đây gọi là Thượng Đức Tô Châu), sau khi rơi vào tình trạng nợ nần chồng chất, đã đón nhận “Hiệp sĩ trong áo trắng”.

Tối ngày 25 tháng 3, Hongyuan Lục Năng (603185.SH) đã phát hành thông báo, công ty con kiểm soát Hongyuan Quang Năng (Tô Châu) Limited (sau đây gọi là Hongyuan Quang Năng) đã ký kết “Thoả thuận Đầu tư Tái cấu trúc” với Thượng Đức Tô Châu và người quản lý của công ty này vào ngày 24 tháng 3, sẽ đóng vai trò là nhà đầu tư chủ đạo dẫn dắt quá trình phá sản và tái cấu trúc của cựu ông lớn quang điện này.

Điều cốt lõi của lần tái cấu trúc này là thành lập một công ty mang tên “Tân Thượng Đức”, Hongyuan Quang Năng dự kiến góp vốn 6,3 tỷ nhân dân tệ để thành lập Tân Thượng Đức, sau đó Tân Thượng Đức sẽ thanh toán 1,42 tỷ nhân dân tệ cho Thượng Đức Tô Châu để đầu tư tái cấu trúc, nhằm mua lại các tài sản cần thiết cho hoạt động của Tân Thượng Đức. Về lý do ra tay lần này, Hongyuan Lục Năng cho biết, mục đích là tận dụng thương hiệu của Thượng Đức tại thị trường quốc tế để thúc đẩy quá trình chuyển đổi của công ty sang nhà sản xuất tích hợp toàn cầu.

Công ty con của Hongyuan Lục Năng sẽ chủ đạo thành lập “Tân Thượng Đức”

Thời kỳ đỉnh cao của Thượng Đức Tô Châu, từng đứng trên đỉnh ngành quang điện toàn cầu, nay đã đến bước phải “bán mình” để tái cấu trúc.

Theo báo cáo kiểm toán riêng do Công ty kiểm toán Rongcheng tại Nanjing cung cấp, tính đến ngày 26 tháng 5 năm 2025, tổng tài sản của Thượng Đức Tô Châu đã được kiểm toán là 537 triệu nhân dân tệ, trong khi tổng nợ lên tới 4,578 tỷ nhân dân tệ, vốn chủ sở hữu là -4,041 tỷ nhân dân tệ, đã rơi vào tình trạng nợ nần nghiêm trọng.

Thông báo cho biết, Hongyuan Quang Năng sẽ dẫn dắt quá trình tái cấu trúc Thượng Đức Tô Châu. Theo “Thoả thuận Đầu tư Tái cấu trúc” ký kết ngày 24 tháng 3, điểm mấu chốt của giao dịch này là thành lập một công ty “Tân Thượng Đức” làm chủ thể vận hành.

C cụ thể, vốn đăng ký của Tân Thượng Đức dự kiến là 1 tỷ nhân dân tệ. Trong đó, Hongyuan Quang Năng dự định góp 6,3 tỷ nhân dân tệ, nắm giữ khoảng 63% cổ phần của Tân Thượng Đức, đồng thời sẽ mời các nhà đầu tư khác cùng thành lập liên doanh đầu tư. Sau khi thành lập, Tân Thượng Đức sẽ thanh toán 1,42 tỷ nhân dân tệ cho Thượng Đức Tô Châu để mua các tài sản cốt lõi cần thiết cho hoạt động, trong đó bao gồm thương hiệu “Thượng Đức” có giá trị lớn (bao gồm quyền thương hiệu, quyền sáng chế và các quyền sở hữu trí tuệ khác) cùng một số cổ phần của các công ty con.

Khoản đầu tư 1,42 tỷ nhân dân tệ này chủ yếu sẽ dùng để thanh toán các khoản phí phá sản của Thượng Đức Tô Châu, các khoản nợ chung, nợ của nhân viên, thuế phí và các khoản thanh toán các khoản nợ khác.

Dựa vào thương hiệu đã tích lũy của Thượng Đức Tô Châu, có thể nâng cao ảnh hưởng quốc tế

Đối với Hongyuan Lục Năng, lần mua lại Thượng Đức Tô Châu này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy chiến lược toàn cầu hóa của công ty.

Thượng Đức Tô Châu từng có quá khứ huy hoàng, trong thị trường quang điện toàn cầu, thương hiệu của Thượng Đức vẫn còn ảnh hưởng lớn. Theo dữ liệu, Thượng Đức Tô Châu thành lập vào tháng 1 năm 2001, do ông Thư Chính Nghiên, được mệnh danh là “Cha đẻ của quang điện Trung Quốc”, sáng lập. Ông Thư Chính Nghiên tốt nghiệp tiến sĩ pin mặt trời tại Đại học New South Wales, Australia, sau đó về nước dựa vào các bằng sáng chế kỹ thuật và sự hỗ trợ của chính quyền thành phố Tô Châu, hợp tác cùng nhiều doanh nghiệp địa phương thành lập công ty.

Tháng 9 năm 2002, Thượng Đức Tô Châu xây dựng dây chuyền sản xuất pin mặt trời tinh thể silicon 10 MW đầu tiên, năng lực sản xuất tương đương tổng sản lượng của Trung Quốc trong nhiều năm, mở ra con đường mở rộng nhanh chóng. Năm 2005, Thượng Đức Tô Châu trở thành doanh nghiệp quang điện Trung Quốc đầu tiên niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, ông Thư Chính Nghiên trở thành tỷ phú Trung Quốc đầu tiên. Từ năm 2010 đến 2011, Thượng Đức Tô Châu đứng đầu toàn cầu về xuất khẩu module quang điện, đồng thời luôn nằm trong danh sách “Nhà cung cấp module được yêu thích nhất” tại châu Âu.

Tuy nhiên, sau đó, do dư thừa công suất ngành quang điện và các ảnh hưởng từ các biện pháp chống bán phá giá ở nước ngoài, Thượng Đức Tô Châu bị tòa án ra quyết định tái cấu trúc vào năm 2013. Kể từ đó, công ty vẫn chưa thoát khỏi áp lực nợ nần và thử thách kinh doanh. Đến năm 2025, Thượng Đức Tô Châu lại rơi vào quy trình tái cấu trúc dự kiến do vấn đề tài chính.

Trong thông báo, Hongyuan Lục Năng cho biết, Thượng Đức Tô Châu đã có nhiều năm phát triển tại thị trường quốc tế, tích lũy được nhận thức thương hiệu vững chắc và nền tảng khách hàng ổn định. Công ty dựa vào thương hiệu đã có của Thượng Đức, có thể nhanh chóng nâng cao ảnh hưởng quốc tế, giảm thiểu chi phí mở rộng thị trường nước ngoài, thúc đẩy chuyển đổi thành nhà sản xuất tích hợp cạnh tranh toàn cầu.

Ngoài ra, Hongyuan Lục Năng còn cho biết, đã hoàn thiện toàn bộ chuỗi ngành từ nguyên liệu silicon, tấm silicon, pin đến module, có lợi thế về quy mô và kiểm soát chi phí. Trong khi đó, Thượng Đức Tô Châu đã phát triển sâu trong ngành quang điện, sở hữu tích lũy kỹ thuật và kinh nghiệm thị trường phù hợp, hai bên có tính tương thích và hợp tác cao. Nếu quá trình tái cấu trúc thành công, công ty sẽ dựa vào năng lực ngành, dự trữ tài chính, nhân lực kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý để hợp tác sâu hơn trong chuỗi ngành với Tân Thượng Đức.

Tuy nhiên, việc làm sống lại thương hiệu của một ông lớn ngày xưa không phải chuyện dễ dàng. Công nghệ ngành quang điện thay đổi nhanh chóng, cạnh tranh thị trường rất khốc liệt, nếu chỉ dựa vào thương hiệu mà thiếu đổi mới công nghệ liên tục và lợi thế về chi phí, triển vọng vẫn còn nhiều thử thách.

Hongyuan Lục Năng cũng thừa nhận trong thông báo rằng, Thượng Đức Tô Châu đã bước vào quy trình tái cấu trúc chính thức, dù “Dự thảo Kế hoạch Tái cấu trúc” đã được các chủ nợ biểu quyết thông qua, nhưng sau khi biểu quyết, liệu dự thảo này có được tòa án phê duyệt hay không vẫn còn tồn tại sự không chắc chắn.