Khi Intel hợp tác với SambaNova, bạn nên mua, bán hay giữ cổ phiếu INTC?

Intel Corp_ logo trên điện thoại di động - bởi Piotr Swat qua Shutterstock

Pathikrit Bose

Thứ Năm, ngày 26 tháng 2 năm 2026 lúc 1:06 sáng GMT+9 6 phút đọc

Trong bài viết này:

• Lựa chọn hàng đầu của StockStory

NVDA
+2.28%

AVGO
+2.97%

INTC
+1.59%

SFTBY
-4.28%

CDNS
+3.66%

Tin tức từ Barchart

• Micron cổ phiếu giao dịch gần mức cao kỷ lục — Rút tiền hay giữ?
• Cổ phiếu Microsoft vừa phát ra tín hiệu tăng cực kỳ hiếm cho các nhà giao dịch quyền chọn
• Western Digital đang bán cổ phiếu Sandisk. Bạn có nên không?
• Nhận thông tin độc quyền với bản tin Barchart Brief MIỄN PHÍ. Đăng ký ngay để nhận phân tích thị trường nhanh, sắc nét vào giữa ngày mà bạn không thể tìm thấy ở nơi nào khác.

Có trụ sở tại trung tâm công nghệ Silicon Valley, SambaNova tự mô tả là một công ty “AI toàn diện”. Khác với nhiều đối thủ chỉ bán chip, họ cung cấp phần cứng, phần mềm và các mô hình AI đã được huấn luyện sẵn như một hệ thống tích hợp. Công nghệ đặc trưng của họ là một kiến trúc bộ xử lý mới được thiết kế đặc biệt cho “tính toán dòng dữ liệu”. Khác với GPU truyền thống dành cho đồ họa, RDU được xây dựng từ đầu để di chuyển lượng lớn dữ liệu qua mạng neural AI với tối thiểu các nút thắt cổ chai.

Đáng chú ý, Tan là một nhà đầu tư sớm trong công ty, thành lập năm 2017, và từng giữ chức chủ tịch hội đồng quản trị. Hiện tại, ông giữ vị trí chủ tịch điều hành của startup này.

Xem xét điều này, Tan chắc chắn đã nhận thấy giá trị trong việc đưa SambaNova vào tập đoàn của Intel. Giá trị đó là gì, và liệu nó có thể duy trì đà tăng mới của Intel không?

Trước tiên, lý do rõ ràng nhất có thể là chip SN50 của công ty. Chip flagship mới nhất của SambaNova (công bố tháng 2 năm 2026) được quảng cáo như một sự thay thế cho Nvidia (NVDA) B200. Nó được tối ưu hóa đặc biệt cho “AI tác nhân” — hệ thống AI có khả năng lý luận và thực hiện các nhiệm vụ đa bước, hứa hẹn hiệu suất nhanh gấp 5 lần và tổng chi phí sở hữu thấp hơn gấp 3 lần so với các thiết lập GPU tiêu chuẩn cho doanh nghiệp.

Ngoài ra, dưới một mối quan hệ hợp tác mới, Intel đang tích hợp các bộ xử lý Xeon và phần cứng mạng của mình với các bộ tăng tốc RDU của SambaNova. Điều này cho phép Intel cung cấp một gói “thay thế GPU” hoàn chỉnh cho các khách hàng lớn như SoftBank (SFTBY), được xác định là khách hàng chính đầu tiên cho hạ tầng hợp tác Intel-SambaNova này tại Nhật Bản.

Chiến lược của Intel trong việc đầu tư vào SambaNova nhằm mục tiêu chiếm lĩnh thị trường AI tác nhân lớn và đang phát triển nhanh chóng. Trong khi dòng Gaudi của Intel tập trung vào đào tạo, kiến trúc RDU của SambaNova cung cấp một động cơ được thiết kế riêng cho thị trường này. Giá trị nằm ở khả năng của SambaNova trong việc ánh xạ toàn bộ các mô hình trillion-parameter lên kiến trúc bộ nhớ ba tầng của họ, giảm đáng kể các nút thắt cổ chai trong việc di chuyển dữ liệu vốn có trong các chip truyền thống. Bằng cách đảm bảo hợp tác này, Intel có thể tiếp cận ngay lập tức một giải pháp toàn diện, tích hợp chip, phần mềm và đám mây AI sẵn sàng triển khai, mà nếu tự phát triển sẽ mất nhiều năm R&D nội bộ.

Hơn nữa, với liên minh này, Intel có thể cung cấp cho các doanh nghiệp khả năng đa dạng hóa nhu cầu chip của họ vượt ra ngoài các nhà cung cấp thông thường, tạo ra một mô hình trung tâm dữ liệu không đồng nhất. Điều này bao gồm việc kết hợp CPU Xeon phổ biến của họ với các bộ tăng tốc chuyên dụng của SambaNova. Nó tạo ra một sự thay thế hợp pháp cho GPU dành cho khách hàng doanh nghiệp, những người ngày càng lo ngại về hạn chế nguồn cung của Nvidia và yêu cầu công suất cao, giúp Intel lấy lại không gian sàn trung tâm dữ liệu giá trị cao đã từng rơi vào tay Broadcom (AVGO) và Nvidia.

Tuy nhiên, trong khi thỏa thuận này cho thấy Intel đang hoạt động chiến thuật bằng cách nhắm vào các thị trường ngách nhưng sắp trở thành xu hướng chính, vẫn còn một số vấn đề. Ví dụ, về mặt kỹ thuật, kiến trúc “dòng dữ liệu” đòi hỏi phải thoát khỏi hệ sinh thái CUDA đã thiết lập, gây ra một đường cong tiếp nhận khá dốc cho các nhà phát triển. Ngoài ra, còn có nguy cơ tự cạnh tranh hoặc gây nhầm lẫn trong danh mục AI của chính Intel, khi khách hàng phải lựa chọn giữa Gaudi, Falcon Shores và các hệ thống dựa trên SambaNova.

Tài chính: Không phải tất cả đều mất

Intel đã trải qua một thập kỷ, hoặc thậm chí là nhiều thập kỷ, tôi có thể nói vậy. Trong 10 năm qua, doanh thu và lợi nhuận của công ty đã giảm trung bình hàng năm (CAGR) lần lượt là -0.46% và -45.59%. Cổ phiếu INTC có thể đã tăng khoảng 61% trong khoảng thời gian đó, nhưng phần lớn là sau khi chính phủ nắm giữ khoảng 10% cổ phần của công ty.

Tuy nhiên, các số liệu tài chính có dấu hiệu cải thiện không? Có phần nào, khi trong chín quý gần nhất, lợi nhuận của công ty đã vượt dự báo của các nhà phân tích trong sáu lần. Hơn nữa, quý gần nhất, công ty báo cáo vượt dự báo về doanh thu và lợi nhuận.

Doanh thu giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 13,7 tỷ USD. Trong đó, phân khúc máy tính khách hàng lớn nhất giảm 7% so với năm trước, còn 8,2 tỷ USD. Tuy nhiên, điều này có thể cải thiện trong các quý tới với việc ra mắt nền tảng PC AI đầu tiên của công ty dựa trên công nghệ quy trình 18A của Intel — bộ xử lý Intel Core Ultra Series 3. Về mặt AI, doanh thu tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4,7 tỷ USD. Kinh doanh Foundry từng rất được kỳ vọng cũng ghi nhận tăng trưởng doanh thu hàng năm 4%, đạt 4,5 tỷ USD.

Ngược lại, lợi nhuận tăng 15% trong cùng kỳ, lên 0,15 USD mỗi cổ phiếu, vượt xa dự báo trung bình của các nhà phân tích là 0,08 USD. Đây là quý thứ hai liên tiếp công ty vượt lợi nhuận dự kiến.

Về dòng tiền, năm 2025, Intel báo cáo dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 9,7 tỷ USD, tăng so với 8,3 tỷ USD của năm trước. Tổng thể, công ty kết thúc quý với số dư tiền mặt 14,3 tỷ USD, cao hơn nhiều so với nợ ngắn hạn 2,5 tỷ USD.

Về định giá, các chỉ số cho tín hiệu hỗn hợp. Trong khi P/E dự phóng là 90.32, cao hơn nhiều so với trung vị ngành là 22.06, thì P/S dự phóng là 4.05 (so với trung vị ngành 2.99) và P/CF dự phóng là 15.35 (so với trung vị ngành 16.56) đang giao dịch ở mức hợp lý.

Với vốn hóa thị trường khoảng 218 tỷ USD, cổ phiếu INTC đã tăng 24% trong năm tính đến nay.

Ý kiến của các nhà phân tích về cổ phiếu INTC

Xét tất cả những điều này, các nhà phân tích cần thêm bằng chứng về khả năng của Intel, vì thị trường chỉ xếp hạng cổ phiếu này là “Giữ”. Mục tiêu giá trung bình có thể đã bị vượt qua. Tuy nhiên, mức giá mục tiêu cao nhất là 66 USD cho thấy tiềm năng tăng khoảng 43% so với mức hiện tại. Trong số 45 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, có 5 người xếp hạng “Mua mạnh”, 1 người “Mua trung bình”, 34 người “Giữ”, 1 người “Bán trung bình” và 4 người “Bán mạnh”.

Trên trang www.barchart.com

_ Vào ngày xuất bản, Pathikrit Bose không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được đăng trên Barchart.com _

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin