Khi Quốc hội Giao dịch Cổ phiếu, Bạn Có Nên Theo Dõi? Một Quỹ ETF Làm Điều Đó

Ý tưởng nghe có vẻ hấp dẫn: mua một ETF theo dõi quốc hội và bạn sẽ có quyền truy cập ngay lập tức vào cùng các cổ phiếu mà các nhà lập pháp Mỹ đang mua bán. Nhưng đây là điểm mấu chốt—chỉ vì các chính trị gia có quyền truy cập thông tin lập pháp không có nghĩa là họ là nhà đầu tư thông thái.

Đường dây nội bộ chính trị: Tại sao giao dịch của Quốc hội trở nên gây tranh cãi

Thành viên Quốc hội thường xuyên giao dịch cổ phiếu, và khác với nhà đầu tư bình thường, họ thường có khả năng nhìn trước các dự luật hoặc quyết định quy định sắp tới có thể ảnh hưởng đến thị trường. Ví dụ, một thượng nghị sĩ bỏ phiếu về chính sách y tế có thể biết trước hàng tháng cách bỏ phiếu sẽ diễn ra, mang lại lợi thế thông tin về cổ phiếu dược phẩm. Thực tế này đã gây phẫn nộ trong giới vận động minh bạch và các tổ chức giám sát đạo đức, dẫn đến các lời kêu gọi cấm hoàn toàn hoạt động giao dịch của Quốc hội.

Tuy nhiên, thực hành này vẫn tiếp tục diễn ra. Và thay vì chống lại, một số nhà đổi mới tài chính đã quyết định tận dụng nó. Nếu các chính trị gia đang giao dịch, tại sao công chúng lại không thể cùng tham gia?

Hai ETF mới khai thác hoạt động giao dịch của Quốc hội

Gặp gỡ hai quỹ ETF được tạo ra chính xác để làm điều đó: theo dõi các mô hình mua bán của các thành viên Đảng Dân chủ và Cộng hòa của Quốc hội. ETF Đảng Dân chủ Phản động của Unusual Whales (mã: NANC, đặt theo tên Nancy Pelosi) và ETF Cộng hòa Phản động của Unusual Whales (mã: KRUZ, theo Ted Cruz, sau này đổi thành GOP) đều ra mắt vào tháng 2 năm 2023. Mỗi quỹ có tỷ lệ chi phí hàng năm là 0,74%, nghĩa là 7,40 đô la mỗi năm trên mỗi 1.000 đô la đầu tư.

Đây không phải là các quỹ chỉ theo dõi chỉ số thụ động đơn thuần. Thay vào đó, chúng theo dõi hồ sơ công khai các giao dịch cổ phiếu của Quốc hội và điều chỉnh danh mục của mình để phản ánh những gì các nhà lập pháp đang mua và bán. Điều này đòi hỏi phải điều chỉnh danh mục thường xuyên—quỹ ETF Đảng Dân chủ có tỷ lệ luân chuyển danh mục là 62%, nghĩa là hoạt động mua bán diễn ra mạnh mẽ trong suốt năm.

Các con đường khác nhau: Đảng Dân chủ và Cộng hòa trên thị trường chứng khoán

Kể từ khi ra mắt vào tháng 2 năm 2023, hai ETF này đã theo những hướng đi khá khác biệt. Đến cuối năm 2024, dữ liệu cho thấy câu chuyện rõ ràng:

ETF theo dõi Đảng Dân chủ mang lại lợi nhuận năm tính đến nay là 13,52%, vượt xa ETF Cộng hòa với 12,73%. Trong năm qua, các nhà lập pháp Dân chủ đã đạt lợi nhuận 20,33% so với 15,37% của các nhà lập pháp Cộng hòa. Trong toàn bộ năm 2024, ETF Đảng Dân chủ tăng 26,83% trong khi ETF Cộng hòa chỉ đạt 14,45%.

Để so sánh, ETF Vanguard S&P 500 chuẩn mang lại lợi nhuận 11,44% tính đến nay, 17,75% trong năm qua, và 24,98% cho năm 2024. ETF Đảng Dân chủ vượt trội hơn so với chỉ số thị trường chung; trong khi đó, ETF Cộng hòa chậm hơn.

Những gì các chính trị gia thực sự đang mua?

ETF Đảng Dân chủ tập trung chủ yếu vào các cổ phiếu công nghệ lớn: Nvidia chiếm 10,45% danh mục, theo sau là Microsoft với 7,93%, Amazon 5,20%, Alphabet 4,29%, và Apple 3,71%. Các cổ phiếu này giải thích phần lớn thành công của ETF—đây là những cổ phiếu đã thúc đẩy tăng trưởng thị trường trong hai năm qua. Thực tế, hầu hết các “Bảy kỳ diệu” trong ngành công nghệ đều xuất hiện rõ ràng trong danh mục của Đảng Dân chủ. ETF nắm giữ tổng cộng 149 cổ phiếu khác nhau, nhưng 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm gần một nửa giá trị quỹ, tạo ra rủi ro tập trung đáng kể.

Trong khi đó, ETF tập trung vào Cộng hòa kể một câu chuyện khác. Các cổ phiếu hàng đầu gồm có Comfort Systems USA, JPMorgan Chase và AT&T—đa dạng hơn với các công ty tài chính và công nghiệp, cùng một số cổ phiếu công nghệ. Nvidia vẫn xuất hiện, nhưng với tỷ trọng nhỏ hơn nhiều, chỉ 3,49%. Danh mục của Cộng hòa ít tập trung hơn (143 cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm khoảng một phần ba giá trị) và bao gồm các cổ phiếu năng lượng như Chevron và các công ty tiện ích như National Fuel Gas. Sự đa dạng này mang lại thu nhập cổ tức cao hơn một chút, mặc dù cả hai ETF đều có lợi suất dưới 1% mỗi năm.

Câu hỏi then chốt: Bạn có nên đầu tư vào những quỹ này không?

Đây là điểm yếu của lý do đầu tư. Đúng, các nhà lập pháp thường có khả năng dự đoán chính sách sẽ ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch của họ. Nhưng có thông tin về chính sách không tự nhiên biến họ thành nhà đầu tư khôn ngoan. Một thượng nghị sĩ biết rằng dự luật y tế sắp tới không nhất thiết hiểu rõ về định giá công nghệ sinh học hay chu kỳ thị trường.

Hơn nữa, giao dịch của Quốc hội cuối cùng chỉ là một chiến lược nhỏ, mới có một lịch sử rất ngắn. Chúng ta chưa có đủ ba năm dữ liệu đầy đủ, nên việc đánh giá hiệu suất còn quá sớm. Việc ETF Đảng Dân chủ vượt trội không nhất thiết phản ánh khả năng chọn cổ phiếu giỏi—nó có thể đơn giản là các nhà lập pháp đã nắm giữ cổ phiếu công nghệ khi toàn bộ ngành này bùng nổ.

So sánh với các lựa chọn đã được chứng minh: một ETF Vanguard S&P 500 đơn giản cung cấp lợi nhuận có thể kiểm chứng qua nhiều thập kỷ, chi phí thấp (0,03% so với 0,74%), và loại bỏ các nghi ngờ về khả năng các chính trị gia có thể chọn đúng cổ phiếu thắng. Đối với các nhà đầu tư muốn tăng trưởng cao hơn, có nhiều ETF tập trung vào tăng trưởng đã có lịch sử dài hơn và tỷ lệ luân chuyển thấp hơn nhiều.

Sức hút của việc theo dõi các giao dịch của Quốc hội là dễ hiểu. Những quỹ này cho phép bạn nhìn vào chiến lược của những người có lợi thế thông tin. Nhưng lợi thế thông tin không đồng nghĩa với thành công đầu tư. Trừ khi bạn tin rằng các nhà lập pháp Mỹ có khả năng chọn cổ phiếu giỏi riêng biệt với kiến thức lập pháp của họ, việc đặt cược danh mục của bạn vào loại quỹ mới nổi này có vẻ còn quá sớm và rủi ro.