Hai cổ phiếu AI bị đánh giá thấp đang có tiềm năng tăng trưởng lớn

Wall Street vẫn còn chia rẽ về nhiều cổ phiếu công nghệ, nhưng ngày càng có sự đồng thuận về hai cổ phiếu AI bị định giá thấp có thể mang lại lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Trong khi cổ phiếu trí tuệ nhân tạo chiếm phần lớn lợi nhuận thị trường—chiếm khoảng 75% lợi nhuận của S&P 500 kể từ khi ChatGPT ra mắt vào cuối năm 2022—theo phân tích của JPMorgan Chase, một số cơ hội hấp dẫn nhất trong ngành vẫn đang giao dịch ở mức định giá rất hấp dẫn.

The Trade Desk: Mô hình độc lập tạo ra lợi thế cạnh tranh

The Trade Desk hoạt động trong lĩnh vực quảng cáo công nghệ, cung cấp phần mềm giúp các nhà mua truyền thông lập kế hoạch, đo lường và tối ưu hóa các chiến dịch quảng cáo kỹ thuật số trên internet mở. Điều đặc biệt của công ty này là lợi thế cấu trúc cơ bản: độc lập. Khác với các đối thủ như Google của Alphabet hoặc Amazon, The Trade Desk không sở hữu kho quảng cáo, loại bỏ xung đột lợi ích mà các đối thủ gặp phải khi điều hướng chi tiêu quảng cáo về các tài sản của chính họ như YouTube hoặc Prime Video.

Sự trung lập này mang lại cho The Trade Desk lợi thế cạnh tranh đáng kể. Các nhà xuất bản và nhà sáng tạo nội dung sẵn lòng chia sẻ dữ liệu với một trung gian trung lập, từ đó nâng cao độ chính xác trong nhắm mục tiêu và khả năng đo lường trên các hệ sinh thái kỹ thuật số phân mảnh. Công ty chiếm lĩnh nền tảng mua truyền thông cho internet mở và duy trì vị thế đặc biệt mạnh trong lĩnh vực quảng cáo truyền hình kết nối—một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất trong quảng cáo kỹ thuật số.

Cổ phiếu đã giảm mạnh 80% so với đỉnh gần đây khi các nhà đầu tư lo lắng về khả năng AI tạo sinh gây gián đoạn chi tiêu quảng cáo trên internet mở. Tuy nhiên, thị trường dường như đã phản ứng quá mức với những lo ngại này. Wall Street dự kiến lợi nhuận điều chỉnh của The Trade Desk sẽ tăng trung bình 13% mỗi năm đến năm 2026, với định giá khoảng 15 lần lợi nhuận—một tỷ lệ khá hợp lý trong bối cảnh này. Mark Kelley tại Stifel gần đây đã đặt mục tiêu giá cổ phiếu là 74 USD, tức tăng 196% so với mức tham chiếu 25 USD. Nói chung, mục tiêu trung bình của Wall Street là 50 USD, tương đương tăng 100%, cho thấy rằng ngay cả các nhà phân tích thận trọng cũng xem cổ phiếu này là bị định giá thấp rõ ràng.

Datadog: Xu hướng hợp nhất doanh nghiệp ưu tiên vị trí dẫn đầu thị trường

Datadog phát triển phần mềm quan sát và an ninh, hợp nhất các tín hiệu của hệ sinh thái doanh nghiệp—hạ tầng, ứng dụng và dịch vụ—trên một bảng điều khiển duy nhất. Động cơ AI của họ, gọi là Watchdog, tự động phát hiện các bất thường, gửi cảnh báo sự cố và thực hiện phân tích nguyên nhân gốc rễ, giúp đơn giản hóa hoạt động CNTT của doanh nghiệp.

Công ty đã nhận được nhiều lời khen từ các tổ chức nghiên cứu độc lập. Gartner xếp Datadog là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực giám sát trải nghiệm kỹ thuật số và quan sát, các thị trường dự kiến sẽ mở rộng trung bình 16% mỗi năm đến năm 2030. Forrester Research cũng xác định Datadog là dẫn đầu trong AI cho hoạt động CNTT, một lĩnh vực dự kiến tăng trưởng 15% mỗi năm. Theo Keith Weiss của Morgan Stanley, Datadog đã chiếm vị trí dẫn đầu trong phân khúc quan sát cốt lõi của mình trong nhiều năm nhờ các bộ phận CNTT ngày càng ưu tiên các nền tảng hợp nhất thay vì các công cụ giám sát phân mảnh.

Ngoài ra, Datadog đã ra mắt khả năng giám sát cho các ứng dụng AI và đang triển khai các tác nhân AI tự động hóa quá trình giải quyết sự cố và phát hiện mối đe dọa. Công ty báo cáo lợi nhuận điều chỉnh tăng trưởng 20% trong quý gần nhất. Mặc dù định giá 60 lần lợi nhuận có vẻ cao, nhưng các khoản đầu tư lớn vào nghiên cứu và phát triển của Datadog giúp công ty có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn. Brian White tại Monness gần đây đã đặt mục tiêu giá 255 USD, tức tăng 112% so với mức tham chiếu 120 USD. Mục tiêu trung bình của Wall Street là 180 USD, tương đương tăng 50%, vẫn là một cơ hội đáng kể cho các nhà đầu tư săn tìm cổ phiếu AI bị định giá thấp.

Định giá so sánh: Nơi giá trị tiềm ẩn xuất hiện

Sự so sánh giữa hai cổ phiếu AI bị định giá thấp này cho thấy những động thái thú vị. The Trade Desk giao dịch ở mức khoảng 15 lần lợi nhuận với dự báo tăng trưởng 100%, trong khi Datadog có tỷ lệ 60 lần nhưng Wall Street vẫn dự kiến thêm 50% lợi nhuận nữa. Sự khác biệt này phản ánh mối lo ngại của thị trường về khả năng The Trade Desk bị AI gây gián đoạn, nhưng điều này có vẻ quá mức khi xét đến lợi thế cạnh tranh cấu trúc của công ty.

Cả hai công ty đều thể hiện các đặc điểm điển hình của cổ phiếu AI bị định giá thấp: sự đồng thuận rõ ràng của các nhà phân tích về tiềm năng tăng trưởng, mô hình kinh doanh được bảo vệ khỏi các rủi ro ngay lập tức, và vị trí thống lĩnh trong các lĩnh vực tăng trưởng cao. Quan trọng là, trong khi một số nhà phân tích dự báo lợi nhuận tăng gấp ba chữ số, thì phần lớn các dự báo từ các nhà phân tích trên Wall Street đều nhấn mạnh rằng các chứng khoán này đang giao dịch dưới giá trị nội tại—một điểm khác biệt quan trọng cho các nhà đầu tư thận trọng về rủi ro.

Quan điểm đầu tư về các cơ hội AI bị định giá thấp

Câu chuyện về các cổ phiếu AI bị định giá thấp thường bị lu mờ bởi sự phấn khích về gián đoạn của AI tạo sinh và các lo ngại ngắn hạn về ChatGPT. Tuy nhiên, các nhà đầu tư kỷ luật tập trung vào định giá thay vì tâm lý thị trường vẫn liên tục khám phá ra các cơ hội hấp dẫn. Mức tăng trung bình mục tiêu của The Trade Desk là 100% và của Datadog là 50% đều phản ánh niềm tin của các nhà phân tích rằng mức giá hiện tại thực sự là những mức định giá sai lệch—các cơ hội bị định giá thấp có thể không kéo dài mãi mãi.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với trí tuệ nhân tạo qua các doanh nghiệp có định giá hợp lý và có lợi thế cạnh tranh, các cổ phiếu AI bị định giá thấp này xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Các tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng có thể hơi lạc quan, nhưng luận điểm rộng hơn—rằng có các khoản giảm giá đáng kể cho các doanh nghiệp chất lượng trong hệ sinh thái AI—dường như dựa trên cơ sở vững chắc từ sự đồng thuận của Wall Street và phân tích cơ bản hiện tại.