Quyền kiểm soát cổ phiếu Bước Rừng thay đổi, Yên Phong Kỹ thuật số dự kiến nhận chuyển nhượng 300 triệu nhân dân tệ: Không có kế hoạch tái cấu trúc, niêm yết hoặc nhập tài sản bên liên quan trong vòng 3 năm

Ngày 20 tháng 3 năm 2026, quyền kiểm soát của *ST Bù Sen (SZ002569, gọi tắt là Bù Sen cổ phần) đã có sự thay đổi lớn.

Cổ đông kiểm soát của công ty, doanh nghiệp hợp danh quản lý doanh nghiệp cổ phần hữu hạn Baoji Fangwei Tongchuang (gọi tắt là Fangwei Tongchuang) đã ký kết “Hợp đồng chuyển nhượng cổ phần” với Công ty Công nghệ số Yanfeng Quảng Châu (gọi tắt là Yanfeng Digital), Yanfeng Digital dự kiến trả khoảng 302 triệu nhân dân tệ để nhận chuyển nhượng 14,81% cổ phần của công ty niêm yết.

Sau khi giao dịch hoàn tất, Yanfeng Digital sẽ trở thành cổ đông kiểm soát của công ty, người kiểm soát thực tế của công ty, Vương Bổ, sẽ trở thành người kiểm soát thực tế mới của Bù Sen cổ phần.

Liệu sự thay đổi quyền kiểm soát này có thể mang lại cơ hội mới cho doanh nghiệp thời trang nam liên tục thua lỗ, đối mặt rủi ro bị huỷ niêm yết hay không, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Yanfeng Digital là ai?

Theo thông báo phát hành vào tối ngày 20 tháng 3 của Bù Sen cổ phần, cổ đông kiểm soát của công ty, Fangwei Tongchuang, đã chính thức ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần với Yanfeng Digital. Fangwei Tongchuang dự kiến chuyển nhượng 21.3338 triệu cổ phần của công ty cho Yanfeng Digital theo phương thức chuyển nhượng hợp đồng.

Tổng giá trị giao dịch là 301,575 triệu nhân dân tệ, giá cổ phần tương ứng khoảng 14,136 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Trước đó, cổ phiếu của công ty đã tạm ngừng giao dịch kể từ ngày mở cửa ngày 16 tháng 3 năm 2026, dự kiến không quá 2 ngày giao dịch. Sau đó, do phương án tổng thể vẫn đang được thương lượng, việc tạm ngừng đã bị hoãn lại. Thông báo mới nhất cho biết, cổ phiếu của công ty sẽ mở cửa trở lại vào ngày 23 tháng 3 năm 2026 (thứ Hai).

Yanfeng Digital, đối tác trong giao dịch này, có khả năng tài chính nhất định dựa trên giá trị giao dịch 302 triệu nhân dân tệ. Tuy nhiên, trong thông báo, các thông tin chi tiết về phạm vi kinh doanh, tình hình hoạt động, cấu trúc cổ đông của Yanfeng Digital còn hạn chế.

Theo dữ liệu của Tianyancha, Yanfeng Digital thành lập vào tháng 8 năm ngoái, vốn đăng ký 56,1867 triệu nhân dân tệ, lĩnh vực hoạt động là phát triển phần mềm.

Quyền kiểm soát của Bù Sen cổ phần không phải lần đầu thay đổi. Ngày 14 tháng 6 năm 2024, doanh nghiệp hợp danh quản lý doanh nghiệp cổ phần hữu hạn Baoji Fangwei Tongchuang đã mua cổ phần trị giá 162 triệu nhân dân tệ, trở thành cổ đông kiểm soát của công ty.

Sau đó, do Bù Sen cổ phần bổ nhiệm cựu Chủ tịch và Tổng giám đốc của Công ty Cổ phần Rượu Tây Phượng Sơn Tây, Qin Benping, giữ chức vụ trong công ty, đã gây ra nhiều đồn đoán về khả năng “mượn danh Tây Phượng” để niêm yết mới, và công ty cũng nhiều lần phủ nhận khả năng này.

Đáng chú ý, Fangwei Tongchuang cũng từng thử nghiệm hoạt động vốn. Tháng 9 năm 2025, công ty niêm yết công bố kế hoạch bán 35% cổ phần của Công ty TNHH Sản xuất Thời trang Thời trang Bù Sen Tây An để tối ưu hóa cấu trúc tài sản, cải thiện dòng tiền, tập trung nguồn lực vào ngành chính. Tuy nhiên, sau ba tháng, vào tối ngày 12 tháng 12, công ty tuyên bố do các bên chưa đạt được thỏa thuận về giá trị giao dịch, phương án và các điều khoản cốt lõi khác, đã tạm dừng việc tái cấu trúc tài sản quan trọng này sau khi xem xét cẩn trọng.

Hiện tại, chưa đầy hai năm kể từ khi nhà nước nắm giữ, Fangwei Tongchuang đã chọn rút lui, chuyển quyền kiểm soát cho Yanfeng Digital.

Không có kế hoạch niêm yết lại hoặc đưa tài sản liên quan vào trong vòng 3 năm

“Bù Sen”, từng là thương hiệu hàng đầu trong ngành thời trang nam Trung Quốc, những năm gần đây hoạt động liên tục gặp áp lực.

Dữ liệu tài chính cho thấy, từ năm 2022 đến 2024, doanh thu của Bù Sen cổ phần giảm từ 155 triệu nhân dân tệ xuống còn 132 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng hợp nhất liên tục lỗ trong ba năm.

Trong 3 quý đầu năm 2025, Bù Sen cổ phần đạt doanh thu 88,99 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng hợp nhất là -5,66 triệu nhân dân tệ.

Báo cáo dự kiến kết quả kinh doanh năm 2025 của công ty cho thấy, doanh thu dự kiến từ 120 triệu đến 170 triệu nhân dân tệ, so với 132 triệu nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng dự kiến lỗ từ 9 triệu đến 13 triệu nhân dân tệ, so với khoản lỗ hơn 50 triệu nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước.

Mặc dù dự kiến có thể thoát khỏi lỗ, nhưng doanh thu sau khi trừ đi vẫn thấp hơn giới hạn “đỏ” 3 tỷ nhân dân tệ để bị huỷ niêm yết.

Theo Điều 9.3.1 của Quy định niêm yết cổ phiếu của Sở Giao dịch Chứng khoán Shenzhen, trong trường hợp công ty niêm yết có lợi nhuận tổng cộng, lợi nhuận ròng, lợi nhuận sau khi trừ các khoản không thường xuyên trong kỳ gần nhất đều âm, và doanh thu sau khi trừ các khoản không thường xuyên dưới 3 tỷ nhân dân tệ, dựa trên báo cáo kiểm toán năm 2024, cổ phiếu của công ty đã bị áp dụng “Cảnh báo rủi ro huỷ niêm yết”. Đồng thời, do có tình trạng “lợi nhuận của 3 năm tài chính gần nhất trước và sau khi trừ các khoản không thường xuyên đều âm, và báo cáo kiểm toán năm gần nhất cho thấy khả năng hoạt động liên tục của công ty còn tồn tại không chắc chắn”, cổ phiếu của công ty tiếp tục bị áp dụng “Cảnh báo rủi ro khác”.

Nếu các chỉ số liên quan sau khi kiểm toán năm 2025 chạm mức quy định tại Điều 9.3.12 của Quy định niêm yết cổ phiếu của Sở Giao dịch Chứng khoán Shenzhen, cổ phiếu của công ty sẽ bị chấm dứt niêm yết.

Về kế hoạch sau khi nhà nước nắm giữ Bù Sen cổ phần, Yanfeng Digital và Vương Bổ cam kết: “Sau khi hoàn tất thay đổi quyền kiểm soát này, trong vòng 12 tháng tới, không có kế hoạch bán, hợp nhất, hợp tác hoặc liên doanh rõ ràng nào đối với tài sản và hoạt động của công ty niêm yết và các công ty con của nó (ngoại trừ các trường hợp giảm vốn đăng ký của Bù Sen cổ phần Tây An dẫn đến tái cấu trúc tài sản quan trọng), cũng không có kế hoạch mua hoặc hoán đổi tài sản lớn qua công ty niêm yết. Sau khi hoàn tất thay đổi quyền lợi này, trong vòng 36 tháng, sẽ không có kế hoạch hoặc sắp xếp nào về niêm yết lại qua hoạt động tái cấu trúc hoặc đưa tài sản liên quan vào công ty niêm yết.”

Thông báo của công ty cũng cho biết, do tài sản ròng hiện tại của công ty còn nhỏ, khó có thể mua lại tài sản lớn, nhằm đảm bảo hoạt động chính của công ty không bị thay đổi lớn, kế hoạch tiếp theo là tiếp tục phát triển mạnh mẽ các hoạt động hiện tại.