Sau "Ba A", "nửa sau" của bảo hiểm tư nhân mở bệnh viện: không cạnh tranh giường bệnh thì cạnh tranh cái gì?

Gần đây, Bệnh viện Tiên Lâm Quảng Lâu của Taikang đã được đánh giá là bệnh viện hạng “Tam Giác”, đây vừa là sự công nhận năng lực y tế của bệnh viện, vừa là thành quả trong việc khám phá của các quỹ bảo hiểm trong lĩnh vực kết hợp y tế và chăm sóc sức khỏe.

Trong những năm gần đây, dân số già hóa nhanh chóng, chiến lược Sức khỏe Trung Quốc liên tục được thúc đẩy, cộng thêm quá trình chuyển đổi ngành nghề, ngành y tế đang trở thành “đường đua cốt lõi” trong các kế hoạch của các tổ chức bảo hiểm. Dữ liệu cho thấy, đến cuối năm 2025, vốn bảo hiểm đã đầu tư hơn 4000 tỷ nhân dân tệ vào ngành công nghiệp y tế và chăm sóc sức khỏe, trong đó các loại bệnh viện, cơ sở phục hồi chức năng và các tổ hợp y tế tổng hợp trở thành điểm tập trung đầu tư.

Từ việc Tập đoàn Ping An hợp nhất nguồn lực y tế của Đại học Bắc Kinh, Taikang xây dựng mô hình “cộng đồng + bệnh viện”, đến Quanhai RenShou tự xây dựng bệnh viện đa khoa cấp 3, các công ty bảo hiểm đang từ vị trí nhà đầu tư đơn thuần chuyển đổi nhanh chóng thành nhà xây dựng hệ sinh thái y tế và sức khỏe, mô hình “bảo hiểm + y tế” từ khái niệm đã đi vào thực tế.

Sau sự gia tăng đầu tư của các công ty bảo hiểm vào bệnh viện là sự cộng hưởng của chính sách, thị trường và ngành nghề.

Về chính sách, các cơ quan quản lý liên tục nới lỏng quy định đối với vốn bảo hiểm. Năm 2020, nhiều bộ ngành phối hợp ban hành văn bản hỗ trợ vốn bảo hiểm đầu tư hợp pháp vào ngành dịch vụ sức khỏe, cho phép các tổ chức bảo hiểm thương mại đầu tư có trật tự vào các cơ sở y tế như y học cổ truyền, phục hồi chức năng, chăm sóc và dịch vụ y tế kết hợp.

Đến năm 2025, “Kế hoạch thực hiện phát triển chất lượng cao ngành tài chính hưu trí của Ngân hàng và Bảo hiểm” đã rõ ràng hỗ trợ các công ty bảo hiểm có năng lực tài chính mạnh, hoạt động chuẩn mực, đầu tư ổn định và có trật tự vào các cơ sở hưu trí, bệnh viện phục hồi chức năng, bệnh viện chuyên khoa, cung cấp hướng dẫn chính sách rõ ràng cho các kế hoạch của quỹ bảo hiểm.

Cùng năm đó, Tổng cục Quản lý Giám sát Tài chính Quốc gia đã tiếp tục tối ưu hóa phạm vi ngành đầu tư cổ phần lớn của quỹ bảo hiểm, làm rõ mối liên hệ giữa ngành công nghiệp y tế và hoạt động bảo hiểm, hướng dẫn các quỹ bảo hiểm tăng cường đầu tư vào lĩnh vực y tế.

Về thị trường, dân số già hóa thúc đẩy nhu cầu y tế lớn, mở ra không gian phát triển rộng lớn cho ngành bệnh viện. Dữ liệu cho thấy, hiện nay, dân số trên 60 tuổi của Trung Quốc đã vượt quá 300 triệu người, số người mất khả năng hoặc bán mất khả năng vận động vượt quá 40 triệu, nhu cầu về dịch vụ y tế, phục hồi chức năng, quản lý bệnh mãn tính và chẩn đoán cao cấp ngày càng cấp thiết.

Trong khi đó, ý thức về sức khỏe của người dân liên tục nâng cao, thị trường bảo hiểm y tế thương mại mở rộng không ngừng, người tiêu dùng ngày càng mong đợi dịch vụ “bảo hiểm + y tế” tích hợp — không còn chỉ đơn thuần bù đắp sau sự cố, mà còn chú trọng phòng ngừa trước, chẩn đoán trong quá trình và phục hồi sau, toàn bộ quy trình dịch vụ này tạo nền tảng vững chắc cho các công ty bảo hiểm trong việc hợp nhất nguồn lực y tế và xây dựng bệnh viện.

Về ngành nghề, quá trình chuyển đổi của ngành bảo hiểm thúc đẩy các quỹ bảo hiểm tìm kiếm động lực tăng trưởng mới. Trong những năm gần đây, các hoạt động bảo hiểm truyền thống đối mặt với tình trạng sản phẩm đồng nhất, cạnh tranh gay gắt, lợi nhuận giảm, dẫn đến khó khăn trong việc tuyển dụng nhân viên mới và tăng trưởng phí bảo hiểm chậm lại, ngành cần tìm kiếm các đột phá mới về kinh doanh và lợi nhuận.

Ngành công nghiệp y tế có đặc điểm chống chu kỳ, dòng tiền ổn định và lợi nhuận dài hạn hấp dẫn, phù hợp cao với đặc tính dài hạn của các khoản nợ của quỹ bảo hiểm. Đồng thời, đầu tư vào bệnh viện giúp các công ty bảo hiểm hoàn thiện chuỗi ngành “bảo hiểm + y tế”, giải quyết các điểm đau như khó kiểm soát bồi thường bảo hiểm y tế, khách hàng ít gắn bó, thúc đẩy ngành chuyển từ “bù đắp rủi ro” sang “quản lý sức khỏe”.

“Đối với các công ty bảo hiểm, việc xây dựng bệnh viện và dịch vụ y tế có giá trị chiến lược là vượt qua các giới hạn của hoạt động truyền thống: thứ nhất, giảm thiểu rủi ro lợi nhuận chênh lệch, tạo thu nhập ổn định qua tài sản thực trong chu kỳ giảm lãi suất; thứ hai, xây dựng hàng rào cạnh tranh, hình thành các sản phẩm dịch vụ khác biệt qua hệ sinh thái y dưỡng, thoát khỏi cuộc chiến giá đồng nhất; thứ ba, kích hoạt khách hàng hiện có, chuyển đổi tiêu dùng bảo hiểm ít gặp thành tương tác dịch vụ sức khỏe cao, nâng cao độ gắn bó và giá trị trọn đời của khách hàng.” Phó Chủ tịch Liên minh doanh nghiệp Trung Quốc, Bạch Văn Hỉ, chia sẻ trong cuộc phỏng vấn với báo giới.

Hiện nay, các công ty bảo hiểm hàng đầu như Ping An, Taikang, China Taiping, New China Insurance dựa vào lợi thế về vốn, khách hàng và giấy phép, đã tiên phong xây dựng và hình thành các mô hình phát triển đặc trưng. Đến cuối năm 2025, các công ty này đã xây dựng nhiều bệnh viện tổng hợp, bệnh viện phục hồi chức năng và tổ hợp y tế trên toàn quốc, hình thành hệ thống dịch vụ toàn chuỗi “phòng ngừa — chẩn đoán — phục hồi — hưu trí”.

Về mô hình, các công ty bảo hiểm đầu tư vào bệnh viện theo nhiều cách khác nhau, có thể là mua lại hoặc tự xây dựng bệnh viện.

Ví dụ, sau khi tiếp quản Tập đoàn Y tế Bắc Kinh vào năm 2021, Ping An đã tiến hành toàn diện hợp nhất nguồn lực, cải cách vận hành, xây dựng khoa học và quy hoạch nhân lực. Trong mô hình, họ từ bỏ con đường mở rộng dựa vào tài sản nặng, chọn chiến lược “tài sản nhẹ, dịch vụ nặng, hợp nhất nguồn lực y tế hàng đầu”, dựa trên lợi thế hợp tác hệ sinh thái “tài chính tổng hợp + y tế và chăm sóc sức khỏe”, xây dựng mô hình dịch vụ toàn chu kỳ “quản lý sức khỏe — chẩn đoán tổng hợp — điều trị phục hồi”. Dữ liệu cho thấy, đến năm 2025, doanh thu không thuộc bảo hiểm y tế của Tập đoàn Y tế Bắc Kinh tăng trưởng 35%, số lượt khám bệnh và cấp cứu vượt quá 3,2 triệu lượt, số ca phẫu thuật cấp 3 và 4 tăng trưởng 20% so với cùng kỳ.

Mô hình tự vận hành dựa vào tài sản nặng, tiêu biểu là Taikang, Sunshine Insurance, Quanhai RenShou. Là những người tiên phong trong lĩnh vực xây dựng hệ sinh thái y dưỡng, Taikang sử dụng nền tảng Tài Khánh Kiện Đầu, sáng tạo mô hình “bảo hiểm + y dưỡng”, duy trì tiêu chuẩn “một cộng đồng, một bệnh viện”, đồng thời qua tự xây dựng, đầu tư, hợp tác, mở rộng dần các dịch vụ y tế thực thể. Hiện tại, Taikang đã xây dựng 5 trung tâm y tế lớn như Bệnh viện Taikang Tiên Lâm Quảng Lâu, Bệnh viện Tông Tế (Vũ Hán), Bệnh viện Taikang Tứ Xuyên, Bệnh viện Não Nho Nha Bô (Ningbo), Bệnh viện Quanhai Taikang (Thâm Quyến).

Tất nhiên, hai phương thức này không hoàn toàn phân rõ ranh giới, các công ty bảo hiểm trong quá trình xây dựng bệnh viện dựa vào tài sản nặng cũng sẽ kết hợp các nguồn lực dịch vụ y tế nhẹ, hình thành mạng lưới dịch vụ kết hợp trực tuyến và ngoại tuyến. Các công ty theo mô hình nhẹ thường sẽ đầu tư cổ phần vào một hoặc hai bệnh viện thực thể.

Phó Giám đốc Viện Nghiên cứu Phát triển Đô thị Trung Quốc, Yuan Shuai, chia sẻ với báo Daily Economic News rằng, mô hình tài sản nặng phù hợp với các thành phố cấp một hoặc các khu vực chiến lược trung tâm, thông qua việc mua đất xây bệnh viện, tự xây dựng đội ngũ, các công ty bảo hiểm có thể kiểm soát tuyệt đối chất lượng dịch vụ, tiêu chuẩn thương hiệu và chi tiết dịch vụ, tạo ra các bệnh viện tiêu chuẩn “Tam Giác” như Taikang Tiên Lâm Quảng Lâu, qua đó hình thành hàng rào thương hiệu, cung cấp nguồn lực hiếm có cho khách hàng cao cấp. Mô hình tài sản nhẹ phù hợp với thị trường mở rộng nhanh và nhiều điểm, thông qua cổ phần, ủy thác hoặc liên minh, hợp nhất nguồn lực y tế hiện có, có lợi thế về hiệu quả sử dụng vốn, tốc độ mở rộng nhanh, có thể nhanh chóng xây dựng mạng lưới dịch vụ phủ rộng, đạt được phạm vi dịch vụ toàn quốc với chi phí biên thấp, là công cụ giúp các công ty bảo hiểm chiếm lĩnh thị trường và chuẩn hóa dịch vụ.

“Chu trình y tế hoàn chỉnh chính là mô hình y tế Caesar, trong đó nhóm bác sĩ chỉ cung cấp dịch vụ y tế cho bệnh viện Caesar, hầu như toàn bộ vốn đều từ bảo hiểm Caesar; mô hình sức khỏe hợp tác là mô hình bán mở, cho phép nhiều người dùng và nguồn lực y tế tham gia, tốt hơn trong việc thực hiện kết hợp y dưỡng.” Một chuyên gia trong ngành nhận định, chu trình bảo hiểm y tế đã trải qua giai đoạn từ đóng kín đến mở, qua việc hợp nhất nguồn lực nội bộ và bên ngoài để cân bằng giá y tế và mạng lưới, nhưng với sự xuất hiện của thời kỳ sống thọ, việc xây dựng chu trình y tế ngày càng đối mặt với thách thức từ dân số già, làm thế nào để khách hàng sống khỏe mạnh và lâu dài trở thành vấn đề cấp bách của các công ty bảo hiểm.

Vấn đề này cũng nhận được sự quan tâm của các tổ chức và chuyên gia trong ngành. Để đối mặt với thách thức sức khỏe do tuổi thọ kéo dài, các công ty bảo hiểm đang hợp tác với các trường y, tăng cường đầu tư và khám phá trong các lĩnh vực y học như phục hồi chức năng, bệnh mãn tính. Ví dụ, China Taiping đã ký kết thỏa thuận chiến lược với Trường Y khoa Đại học Giao thông Thượng Hải vào năm 2022, cùng xây dựng “Viện Nghiên cứu Phục hồi Chấn thương Y học Giao Thương - Taikang Yuan Shen”, khám phá mô hình phát triển mới trong lĩnh vực phục hồi y học.

Bạch Văn Hỉ cho biết, dưới tác động của làn sóng già hóa và chiến lược Sức khỏe Trung Quốc, sự hợp nhất xuyên ngành “bảo hiểm + y tế” đang từ giai đoạn khám phá bước vào giai đoạn trưởng thành, mục tiêu cuối cùng không chỉ là phân bổ tài sản đơn thuần, mà còn xây dựng một hệ sinh thái sức khỏe mới lấy sức khỏe làm trung tâm, lấy bảo hiểm làm trung tâm thanh toán, lấy y tế làm nền tảng dịch vụ. Trong tương lai, các công ty bảo hiểm sẽ có ba xu hướng chính trong đầu tư bệnh viện:

Thứ nhất, từ “đua tranh mở rộng” chuyển sang “tinh tế hóa”, ban đầu các quỹ bảo hiểm tập trung vào quy mô tài sản và số lượng giường bệnh, trong tương lai sẽ chú trọng hơn vào xây dựng năng lực chuyên khoa, nâng cao hiệu quả vận hành và chứng nhận chất lượng y tế.

Thứ hai, công nghệ sẽ trở thành yếu tố khác biệt chính. AI hỗ trợ chẩn đoán, y tế từ xa, quản lý sức khỏe thông minh sẽ được tích hợp sâu vào hệ thống y tế của quỹ bảo hiểm, không chỉ nâng cao hiệu quả dịch vụ mà còn phản hồi dữ liệu sức khỏe để đổi mới sản phẩm bảo hiểm và tối ưu rủi ro.

Thứ ba, “chuẩn mực tiêu chuẩn cao + mạng lưới nhẹ” sẽ trở thành mô hình chủ đạo. Dựa trên việc xây dựng các bệnh viện biểu tượng để định hình thương hiệu và tiêu chuẩn, mở rộng phạm vi qua hợp tác mạng lưới, vừa kiểm soát chi phí vốn, vừa đạt hiệu quả quy mô, mô hình này cân bằng giữa chất lượng dịch vụ và tính bền vững thương mại, dự kiến sẽ trở thành nhận thức chung của ngành.

“Trong tương lai, các quỹ bảo hiểm sẽ hướng tới ‘quản lý tinh tế’ và ‘đồng sinh số hóa’, không còn mù quáng theo đuổi số lượng giường bệnh nữa, mà tập trung vào đặc trưng chuyên khoa và hiệu quả phục hồi.” Yuan Shuai cũng nhấn mạnh, trong quá trình này, “tài sản nặng xây dựng chuẩn mực, tài sản nhẹ mở rộng quy mô” chắc chắn sẽ trở thành mô hình chủ đạo của ngành. Các công ty bảo hiểm sẽ sử dụng các dự án tài sản nặng nhỏ để xác lập ‘đường chân trời dịch vụ’ và tiêu chuẩn công nghệ, như linh hồn và trụ cột của thương hiệu; đồng thời, kết nối các tổ chức nhẹ qua nền tảng số hóa, hình thành hệ sinh thái bậc thang “đỉnh cao dẫn dắt, nền móng phủ rộng”. Mô hình này vừa giải quyết điểm đau về vòng quay vốn thấp của mô hình tài sản nặng, vừa tránh rủi ro về chất lượng dịch vụ không đồng đều của mô hình nhẹ, là điểm cân bằng tối ưu giữa đòn bẩy phí bảo hiểm và vận hành thực tế, đồng thời thúc đẩy dịch vụ y tế hướng tới phân cấp chẩn đoán và quản lý liên tục.