Haimake mua lại 4(HYAC), chặn nguy hiểm SPAC qua hợp đồng không hoàn vốn... sáp nhập với Suncrete "linh hoạt"

Công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) Haymaker Acquisition Corp. 4 (HYAC) đang nhận được sự chú ý của thị trường khi trước khi hợp nhất doanh nghiệp với Suncrete, đã nâng cao tính ổn định về tài chính và khả năng hoàn tất giao dịch. Cùng với việc ký kết hợp đồng với các nhà đầu tư tổ chức và mở rộng huy động vốn bổ sung, kế hoạch “phi niêm yết” của HYAC đang dần hình thành rõ ràng.

Theo thông báo phát hành ngày 25 (giờ địa phương), Suncrete và Haymaker Acquisition Corp. 4 (HYAC) đã ký thỏa thuận không mua lại cổ phần với một số nhà đầu tư tổ chức. Theo thỏa thuận này, các nhà đầu tư sẽ mua tổng cộng 4,4 triệu cổ phiếu loại A phát hành công khai và từ bỏ quyền mua lại cổ phần, đồng thời cam kết không thực hiện quyền biểu quyết trước khi giao dịch hoàn tất. Điều này được hiểu là một cơ chế giảm thiểu rủi ro “rút lui” trong các giao dịch SPAC – một yếu tố then chốt.

Đặc biệt, cấu trúc của thỏa thuận lần này tập trung vào việc hạn chế dòng vốn rút khỏi các cổ đông hiện hữu và duy trì dòng tiền ổn định. Phía Haymaker dự kiến, dựa trên cổ phiếu không mua lại, mỗi cổ phiếu có thể đảm bảo khoảng 10,75 USD. Thêm vào đó, nếu kế hoạch hoàn thành thành công việc huy động vốn PIPE (đầu tư tư nhân qua cổ phần) trị giá 105,5 triệu USD (khoảng 1.519 tỷ won Hàn Quốc) như đã công bố trước đó, khả năng đáp ứng yêu cầu về dòng tiền tối thiểu cũng rất cao.

Thị trường đánh giá cao biện pháp này như một “dấu hiệu nâng cao khả năng thành công của giao dịch”. Có ý kiến cho rằng, do đặc điểm của SPAC, việc cổ đông rút lui đột ngột có thể gây thất bại trong hợp nhất, nên việc ngăn chặn sớm điều này có ý nghĩa rất lớn. Một chuyên gia ngân hàng đầu tư phân tích: “Trong bối cảnh thị trường SPAC gần đây suy thoái, thỏa thuận không mua lại cổ phần thực sự đóng vai trò như một cơ chế sinh tồn,” và “sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức là yếu tố nâng cao độ tin cậy của giao dịch.”

Trước đó, Suncrete đã ký kết thỏa thuận hỗ trợ với phần lớn chủ sở hữu quyền chọn, củng cố nền tảng cho giao dịch. Điều kiện trao đổi của quyền chọn là mỗi cổ phiếu trị giá 2,25 USD cộng thêm 0,075 cổ phiếu loại A, đồng thời quy mô PIPE cũng đã mở rộng từ 82,5 triệu USD (khoảng 1.188 tỷ won Hàn Quốc) lên 105,5 triệu USD. Điều này được hiểu là nhằm đảm bảo “vốn tăng trưởng” cần thiết cho các hoạt động mua lại và mở rộng thiết bị trong tương lai.

Hoạt động mở rộng kinh doanh của Suncrete cũng đang diễn ra nhanh chóng. Vào tháng 10 năm ngoái, thông qua việc mua lại doanh nghiệp bê tông trộn sẵn tại Oklahoma, công ty đã mở rộng đáng kể các cơ sở sản xuất. Giao dịch này đã bổ sung hơn 20 nhà máy sản xuất, hơn 100 xe trộn bê tông và hơn 200 nhân viên, củng cố nền tảng tại khu vực phía Nam. Ngành đánh giá đây là chiến lược mở rộng quy mô trước niêm yết nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp.

Sau khi hợp nhất, công ty hợp nhất sẽ niêm yết trên Nasdaq với tên gọi Suncrete, Inc., và mã cổ phiếu sẽ đổi thành RMIX. Giá trị doanh nghiệp ban đầu ước tính khoảng 972,6 triệu USD (khoảng 1,4006 nghìn tỷ won Hàn Quốc).

Sự chú ý của thị trường hiện đã chuyển sang khả năng giao dịch cuối cùng có thành công hay không và xu hướng giá cổ phiếu sau đó. Ngay cả trong bối cảnh thị trường SPAC chung đang chậm lại, việc Haymaker Acquisition Corp. 4 (HYAC) có thể xây dựng một cấu trúc ổn định để trở thành “trường hợp thành công” vẫn thu hút sự quan tâm lớn. Bình luận cho rằng “Giao dịch này không chỉ đơn thuần là niêm yết, mà còn là thử nghiệm xác nhận tính ổn định của cấu trúc vốn và chiến lược tăng trưởng.”