Dự án đổi tên, ánh hào của robot cổ phiếu tăng 4 lần sẽ hạ nhiệt?

一则看似寻常的项目变更公告，为浙江荣泰持续了近一年的“机器人盛宴”按下了一个耐人寻味的中止符。

变更机器人部件生产项目

3月11日晚间，浙江荣泰披露，公司拟将原生产项目“年产1.4万吨云母纸、4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目”变更为“年产1.4万吨绝缘防火材料及4500吨深加工制品生产项目”和“年产700万套工业丝杠生产项目”，同时投资金额、投资路径及实施主体也发生变更，其他保持不变。

具体来看，公司拟通过全资子公司在泰国投资建设年产1.4万吨绝缘防火材料、4500吨深加工制品生产项目，投资金额约3300万美元。项目计划购置约250台生产机器设备，用于绝缘防火材料及深加工制品生产线，并计划按需购买生产所需的原材料、辅料和配件，预计2026年年底前正式生产运营。

同时，公司拟通过全资子公司在泰国投资建设年产700万套工业丝杠生产项目，投资金额约3890万美元。项目计划购置约500台生产机器设备，用于工业丝杠生产线，并计划按需购买生产所需的原材料、辅料和配件，预计2026年年底前正式生产运营。

浙江荣泰此次项目变更，核心原因是业务布局优化与相关监管备案合规两大诉求，同时通过拆分项目提升运营效率、匹配市场需求。

对于上述变更，浙江荣泰表示，上述项目符合公司的发展规划及战略，有利于进一步提升公司的市场竞争力及可持续发展能力，具有良好的市场发展前景和经济效益，将全面提升公司的综合竞争能力，促进公司长远发展。

从云母到机器人结构件

公开资料显示，浙江荣泰主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要产品包括新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等。

弗若斯特沙利文数据显示，全球新能源领域云母产品市场规模从2020年的约3亿元，增长至2024年的40亿元，年复合增速接近85%。按2024年收入计，浙江荣泰在全球新能源云母市场市占率达到22.6%，在中国市场排名第一。

虽然云母市场占据龙头低位，但浙江荣泰却很难仅凭材料属性，获得持续的估值溢价，同时云母业务增速较此前明显回落。正是在这一背景下，浙江荣泰选择通过并购切入机器人关键精密结构件领域。

2025年4月，耗资1.65亿元‌收购上海狄兹精密51%股权；7月，耗资1.01亿元、溢价超362%收购广东金力传动15%股权。

2025年12月，浙江荣泰披露通过子公司海南荣泰在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目。本次项目预计累计总投资额约7700万美元（折合人民币约5.45亿元）。

股价暴涨后股东套现

2025年，浙江荣泰凭借一系列围绕“人形机器人”的资本运作与高频公告，股价从年初的20元区间一路飙升至年末的115元/股的历史高点，期间涨幅超过416.61%，成为当年市场的明星牛股之一。股价飙升后有股东高点减持离场收尾。

2025年6月6日至6月20日，机构股东宜宾晨道在41.14-44.51元/股区间减持363.71万股，套现1.5亿元，持股比例从5.4%降至3.4%，退出5%以上股东行列。

2025年6月6日至9月5日，戴冬雅、郑敏敏（浙江荣泰董事、总经理）母子合计减持266.85万股，二人减持价格区间43.03至94.90元/股，减持总金额合计1.9亿元。

1月29日，浙江荣泰发布公告称，公司股东、董事及高级管理人员郑敏敏与股东戴冬雅决定提前终止此前披露的股份减持计划，截至2026年1月29日，两人均未减持公司股份。原计划郑敏敏计划减持不超过141.6624万股，戴冬雅计划减持不超过130万股。