Liệu Microsoft có phải là một thương vụ "chết ngay lập tức"? 1 Nhà phân tích Wall Street cho rằng có

Microsoft (MSFT 0,50%) có lẽ là công ty công nghệ thống trị nhất trong 50 năm qua.

Tuy nhiên, trong kỷ nguyên AI, mà Microsoft đã góp phần thúc đẩy cùng với hợp tác OpenAI, Microsoft đột nhiên thấy mình bị đẩy ra ngoài cuộc.

Chỉ trong chưa đầy năm tháng, cổ phiếu Microsoft đã giảm gần một phần ba, mặc dù gã khổng lồ công nghệ này vẫn tiếp tục đạt kết quả kinh doanh ấn tượng. Nhà sản xuất Windows đã bị cuốn vào những lo ngại rộng hơn về mối đe dọa của AI đối với phần mềm doanh nghiệp, khi gần như toàn bộ ngành phần mềm đều sụt giảm sau khi Anthropic ra mắt các tác nhân đột phá mới. Cũng đã có những báo cáo truyền miệng về các công ty thay thế phần mềm doanh nghiệp truyền thống bằng các công cụ tùy chỉnh do AI tạo ra, thường gọi là vibecoding.

Hiện tại, Microsoft giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) dựa trên lợi nhuận theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) là 23, thấp hơn mức thấp nhất trong thị trường gấu năm 2022, và cũng là mức rẻ nhất trong mười năm qua.

Kết quả gần đây của Microsoft cũng rất ấn tượng. Trong quý tài chính thứ hai, doanh thu tăng 17% lên 81,3 tỷ USD, và lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 23% lên 30,9 tỷ USD, tương đương 4,14 USD mỗi cổ phiếu.

Giao dịch với mức chiết khấu so với S&P 500 và tăng trưởng 20%, liệu Microsoft có phải là một món hời? Một nhà phân tích phố Wall nghĩ vậy.

Hình ảnh nguồn: Microsoft.

Microsoft có thể lên tới 500 USD?

Bank of America đã tái khởi động đánh giá về Microsoft với xếp hạng mua và mục tiêu giá 500 USD, dự báo tăng 34%.

Nhà phân tích lưu ý rằng Microsoft đang ở vị trí độc nhất trong các công ty công nghệ khi có thể tận dụng AI cả như một công ty hạ tầng thông qua dịch vụ đám mây Azure và như một nhà cung cấp phần mềm ứng dụng với các sản phẩm như Office 365.

Trong một kịch bản lý tưởng của quá trình tiến hóa AI, hai lĩnh vực này hỗ trợ lẫn nhau khi khách hàng dựa vào Azure để cung cấp khả năng tính toán và hạ tầng AI cần thiết, trong khi họ sử dụng các chương trình phần mềm của Microsoft để thực hiện các nhiệm vụ hàng ngày và các quy trình làm việc AI. Nhà phân tích Tal Liani của BofA còn nói rằng Microsoft “ở trung tâm của siêu chu kỳ AI” và sẽ là “một trong những lợi ích chính từ việc kiếm tiền từ AI.”

Thông điệp đó chưa đủ để nâng cao cổ phiếu Microsoft khi cùng ngày đó, Anthropic đang gây rối ngành phần mềm, nhưng lập luận này đáng để các nhà đầu tư xem xét kỹ hơn.

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Thay đổi hôm nay

(-0,50%) $-1,88

Giá hiện tại

$370,86

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2,8 nghìn tỷ

Biên độ trong ngày

$369,63 - $377,06

Biên độ 52 tuần

$344,79 - $555,45

Khối lượng giao dịch

1,7 triệu

Khối lượng trung bình

35 triệu

Biên lợi nhuận gộp

68,59%

Lợi suất cổ tức

0,93%

Rủi ro giảm giá có giới hạn

Trong khi Microsoft có khả năng tăng mạnh nếu Liani đúng khi cho rằng công ty này nằm ở trung tâm của siêu chu kỳ AI, cũng cần xem xét rủi ro giảm giá của cổ phiếu này tại thời điểm này, khi Microsoft đã giảm 33%.

Microsoft ở vị trí khác biệt so với các công ty phần mềm doanh nghiệp thuần túy như Salesforce và ServiceNow, vì nó đa dạng hóa qua nhiều lĩnh vực, bao gồm, ngoài phần mềm và Azure, còn Windows, game với Xbox và Activision Blizzard, LinkedIn, quảng cáo qua Bing và tin tức, các thiết bị như Surface, cũng như các sản phẩm khác. Nó còn có cổ phần trong OpenAI, được định giá 135 tỷ USD vào cuối tháng 10 và có khả năng giá trị còn tăng hơn nữa hiện nay.

Với mức giảm 33%, các nhà đầu tư dường như đã phản ánh sự sụt giảm của lĩnh vực phần mềm của công ty, điều này hoàn toàn chưa chắc chắn. Microsoft báo cáo kết quả trong ba lĩnh vực kinh doanh. Lĩnh vực lớn nhất theo doanh thu là Productivity and Business Processes với 34,1 tỷ USD, chủ yếu gồm các ứng dụng phần mềm đám mây. Tuy nhiên, lĩnh vực phát triển nhanh nhất là đám mây thông minh, tăng 29% trong quý gần nhất lên 32,9 tỷ USD. Lĩnh vực nhỏ nhất là More Personal Computing, mang về 14,3 tỷ USD trong quý.

Productivity and Business Processes vẫn chiếm hơn một nửa lợi nhuận hoạt động của công ty, nhưng điều đó sẽ thay đổi khi đơn vị đám mây của họ phát triển.

Tổng thể, các số liệu cho thấy lĩnh vực phần mềm đám mây của Microsoft là đáng kể, nhưng chiếm chưa đến 40% doanh thu của công ty. Hiện tại, cổ phiếu đang được định giá như thể phần mềm đang trên b verge của sự suy giảm, trong khi trong quý gần nhất, lĩnh vực này tăng trưởng 17%.

Dựa trên điều đó, sự tăng trưởng mạnh mẽ của đám mây và định giá của nó, Microsoft có vẻ là một cơ hội mua vào. Có thể mất một thời gian để câu chuyện về sự gián đoạn của AI thay đổi, nhưng Microsoft đang ở vị trí tốt hơn bất kỳ công ty phần mềm nào khác để phục hồi các khoản lỗ gần đây.