Văn Thừa Khải: 3.24 Vàng tăng cao trở lại, nhiều không rơi vào tình cảnh khó xử, phân tích tăng giảm mới nhất

Thứ Ba, trong phiên giao dịch châu Á, thị trường vàng quốc tế thể hiện xu hướng “đẩy cao rồi giảm”, dao động mạnh. Sau khi bật lại từ mức thấp trong phiên trước, giá vàng lại chịu áp lực giảm, lực bán chưa rõ ràng được giải phóng, nổi bật lên cuộc đấu tranh quyết liệt giữa phe mua và phe bán hiện tại. Thị trường vàng hiện tại đang đối mặt với mâu thuẫn cốt lõi giữa “áp lực từ lãi suất” và “hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn”, hai lý do này liên tục đấu tranh khiến biến động giá tăng mạnh, hướng đi không rõ ràng. 　　Logic áp lực: kỳ vọng tăng lãi suất làm giảm giá trị vàng đầu tư
　　Dự đoán chính sách của Fed đảo chiều: do lo ngại lạm phát tăng do xung đột Trung Đông đẩy giá dầu, thị trường đã loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2026, thậm chí bắt đầu đặt cược vào việc tăng lãi suất. Thị trường swap cho thấy, các nhà giao dịch đã đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất trước cuối năm đã tăng lên 20 điểm cơ bản, xác suất tăng lãi suất từ 21% trước đó đã tăng lên 27%. Tuy nhiên, cần chú ý, trong nội bộ Fed tồn tại sự bất đồng chính sách, Ủy viên Stephen Mullan rõ ràng cho biết không cần xem xét tăng lãi suất, vẫn duy trì dự đoán giảm lãi suất 4 lần trong năm, các tổ chức tài chính chính thống cũng cho rằng khả năng tăng lãi suất trong năm là hạn chế. 　　Lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD tăng mạnh: kỳ vọng tăng lãi suất thúc đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tục tăng, có lúc vượt 4.423%, đạt mức cao mới kể từ tháng 7 năm 2025. Sức hấp dẫn của tài sản USD cũng tăng theo, trong khi vàng, vốn là tài sản không lãi, trong môi trường lãi suất cao, chi phí cơ hội giữ vàng tăng mạnh, dòng vốn liên tục chảy từ thị trường kim loại quý sang trái phiếu Mỹ, USD và các tài sản sinh lợi khác.

Hình thành chuỗi truyền dẫn rõ ràng: “Giá dầu tăng → Lạm phát tăng → Kỳ vọng tăng lãi suất → Giá vàng chịu áp lực”.
　　Logic hỗ trợ: tình hình địa chính trị bất ổn, nhu cầu trú ẩn an toàn nâng đỡ giá
　　Xung đột Trung Đông tiếp tục leo thang và diễn biến phức tạp vẫn là yếu tố chính chi phối xu hướng vàng, cung cấp nền tảng hỗ trợ cho giá vàng. Tổng thống Mỹ Trump trước đó đã phát đi tín hiệu tích cực về khả năng đạt thỏa thuận với Iran, phần nào làm giảm lo lắng của thị trường; nhưng phía Iran nhanh chóng phủ nhận, rõ ràng tuyên bố xung đột sẽ kéo dài cho đến khi đạt được bồi thường đầy đủ. Những tuyên bố chính thức này có sự khác biệt rõ rệt, làm gia tăng thêm sự không chắc chắn của thị trường. Đặc biệt, eo biển Hormuz, như là “động mạch chủ” năng lượng toàn cầu, luôn tiềm ẩn nguy cơ bị cản trở vận chuyển, nếu tình hình leo thang có thể gây ra khủng hoảng nguồn cung năng lượng toàn cầu, rủi ro tiềm ẩn này hạn chế khả năng giảm giá của vàng, khiến giá vàng không rơi vào xu hướng giảm mạnh đơn phương. 　　Phân tích kỹ thuật sâu: xu hướng giảm trung hạn của vàng vẫn chưa thay đổi, phe mua và bán tập trung trong vùng 4100-4500 USD
　　Khung ngày: Biểu đồ ngày cho thấy vàng vẫn trong xu hướng giảm trung hạn. Trước đó, giá vàng đã phá vỡ thành công đường trung bình 100 ngày, đã hình thành tín hiệu yếu đi của xu hướng, phe bán chiếm ưu thế rõ ràng. Đường trung bình 200 ngày quanh mức 4100 USD là mức hỗ trợ trung hạn quan trọng nhất, như một ranh giới phân định phe mua và bán: giá dù có phản ứng phục hồi tạm thời trên mức hỗ trợ này, nhưng đà tăng rõ ràng còn yếu, phản hồi yếu. Mức kháng cự quan trọng phía trên là 4530 USD, nếu có thể giữ vững trên mức này, khả năng phản hồi sẽ mở rộng, hướng tới vùng 4700 USD; hỗ trợ ngắn hạn phía dưới là 4300 USD, nếu bị phá vỡ, giá vàng sẽ đối mặt với thử thách lần nữa, khả năng cao sẽ giảm trở lại vùng hỗ trợ 4100 USD. Theo các chỉ số kỹ thuật: MACD vận hành dưới đường zero, cột xanh liên tục mở rộng, cho thấy động lực giảm vẫn còn mạnh; KDJ ở vùng quá bán gần 20, dự báo có nhu cầu phục hồi kỹ thuật ngắn hạn, nhưng khó thay đổi xu hướng yếu chung. 　　Khung 4 giờ: Vàng thể hiện rõ cấu trúc dao động nghiêng về giảm, các đường trung bình ngắn hạn duy trì trạng thái giảm, các lần phản hồi đều bị cản lại tại các đường trung bình, phe mua không đủ lực phản công. Mức kháng cự phía trên tập trung trong vùng 4500-4540 USD, đây là khu vực tranh chấp chính trong ngắn hạn, nếu không thể phá vỡ hiệu quả, xu hướng nhiều khả năng tiếp tục dao động yếu. Hỗ trợ phía dưới lần lượt là 4300 USD và 4100 USD, nếu phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng này, sẽ mở ra không gian giảm mới. Các chỉ số kỹ thuật: MACD vẫn vận hành trong vùng âm, cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn chưa kết thúc, nhưng cần cảnh giác với các vùng quá bán có thể gây ra phản hồi kỹ thuật. 　　Tổng thể: vàng hiện đang trong giai đoạn “xu hướng giảm trung hạn + phản hồi quá bán ngắn hạn”: xu hướng giảm ngày chưa bị đảo ngược, hỗ trợ 4100 USD là ranh giới quyết định cấu trúc trung hạn; khung 4 giờ duy trì cấu trúc dao động nghiêng về giảm, khả năng phản hồi bị hạn chế. Nhìn chung, trước khi phá vỡ thành công mức kháng cự 4500 USD, vàng vẫn chủ yếu trong xu hướng dao động yếu, trong ngắn hạn, khả năng cao sẽ lặp lại giữa phản hồi quá bán và tiếp tục giảm, dao động giằng co. 　　Đối với mọi người, cần chú ý theo dõi hiệu quả của hỗ trợ 4100 USD và khả năng phá vỡ kháng cự 4500 USD, trong môi trường biến động cực đoan, kiểm soát vị thế hợp lý, tránh mua đuổi bán tháo theo cảm tính, đề phòng rủi ro đảo chiều của thị trường.