Tổng lợi nhuận tích lũy gần ba năm gần 13%! Quy mô quỹ hưu trí doanh nghiệp vượt quá 4,2 nghìn tỷ, những tổ chức đầu tư nào có hiệu suất nổi bật hơn?

Giao diện Tin tức phóng viên | Đỗ Mông

Ngày 23 tháng 3, Bộ Nhân lực và An sinh Xã hội, Cục Quản lý Quỹ Bảo hiểm Xã hội đã công bố “Tóm tắt dữ liệu hoạt động Quỹ lương hưu doanh nghiệp toàn quốc năm 2025” (gọi tắt là “Báo cáo”). Đến năm 2025, thị trường lương hưu doanh nghiệp toàn quốc tiếp tục duy trì đà phát triển ổn định, các chỉ số đều đạt mức cao mới.

Tính đến cuối năm 2025, số doanh nghiệp thành lập đạt 177.854, tăng 11,66% so với năm trước; số người tham gia lao động tăng lên 33,4299 triệu người, tăng 1,01 triệu người; quy mô quỹ tích lũy vượt mốc 4 nghìn tỷ nhân dân tệ, đạt 42.050,03 tỷ nhân dân tệ, tăng 15,45% so với năm trước.

Số người nhận lương hưu năm 2025 là 3,6882 triệu người, tổng số tiền nhận là 116,213 tỷ nhân dân tệ, trong đó tỷ lệ người nhận theo từng đợt chiếm 97,2%, tỷ lệ số tiền nhận theo từng đợt chiếm 94,1%, phương thức nhận theo từng đợt đã trở thành phương thức chính thống trong những năm gần đây.

Để hướng dẫn dòng vốn “dài hạn đầu tư”, cơ chế đánh giá của quỹ lương hưu doanh nghiệp đang chuyển sang dài hạn hơn. Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối năm 2025, giá trị ròng tài sản đầu tư của toàn quốc đạt 41.691,48 tỷ nhân dân tệ, xây dựng 6.118 danh mục đầu tư, lợi nhuận trung bình có trọng số trong năm là 6,69%, lợi nhuận tích lũy trong gần ba năm đạt 12,94%.

Tính đến cuối năm 2025, có 12 tổ chức được ủy thác quản lý quỹ lương hưu doanh nghiệp, gồm China Life Pension Insurance, Ping An Pension Insurance, Industrial and Commercial Bank of China, Taikang Pension Insurance, Taiping Pension Insurance, Yangtze River Pension Insurance, CITIC Trust, Jianxin Pension Management Co., Ltd., China Merchants Bank, Bank of China, Agricultural Bank of China, China People’s Pension Insurance, tổng quản lý tài sản 31.941,55 tỷ nhân dân tệ, mức độ tập trung thị trường tiếp tục tăng.

Trong đó, China Life Pension Insurance quản lý tài sản 9.597,07 tỷ nhân dân tệ, số khách hàng doanh nghiệp đạt 43.000 doanh nghiệp. Ping An Pension Insurance và ICBC lần lượt quản lý tài sản 6.182,49 tỷ và 3.733,89 tỷ nhân dân tệ, đứng thứ hai và thứ ba.

Từ góc độ quản lý đầu tư, tính đến cuối năm 2025, 22 nhà quản lý đầu tư tổng quản lý tài sản 41.456,38 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận tích lũy trong gần ba năm đạt 12,94%.

Trong đó, có 11 tổ chức quản lý quỹ công mở, gồm Haitong Fund, Huaxia Fund, Southern Fund, E Fund, Harvest Fund, China Merchants Fund, Fullgoal Fund, Bosera Fund, Yinhua Fund, Guotai Fund, ICBC Credit Suisse Fund; có 6 công ty bảo hiểm, gồm Ping An Pension, Taiping Pension, Yangtze River Pension, China Life Pension, China People’s Pension, New China Pension.

Về quy mô quản lý đầu tư, Taikang Asset đứng đầu với quy mô 7.153,84 tỷ nhân dân tệ, quản lý 922 danh mục quỹ lương hưu. China Life Pension có quy mô quản lý 5.251,55 tỷ nhân dân tệ, với 910 danh mục. ICBC Credit Suisse Fund, Ping An Pension và E Fund có quy mô lần lượt là 3.952,39 tỷ, 3.936,88 tỷ và 3.353,95 tỷ nhân dân tệ, với số danh mục lần lượt là 316, 623 và 428.

Danh mục quỹ lương hưu doanh nghiệp gồm kế hoạch đơn và kế hoạch tập hợp. Kế hoạch đơn là khi người ủy thác quản lý quỹ lương hưu của một doanh nghiệp riêng biệt, còn kế hoạch tập hợp là khi cùng một người ủy thác quản lý nhiều quỹ của nhiều doanh nghiệp khác nhau. Cả hai loại đều có danh mục cố định và danh mục có chứa các loại tài sản quyền.

Xét theo các loại đầu tư cố định và có quyền, các tổ chức thể hiện rõ sự khác biệt, phản ánh khả năng đầu tư chuyên nghiệp đa dạng.

Trong danh mục cố định của kế hoạch đơn, lợi nhuận tích lũy trong gần ba năm của toàn quốc đạt 10,91%, trong đó CITIC Securities và Huatai Asset Management đạt 12,62%, Yangtze River Pension đạt 12,19%, China Life Pension đạt 11,85%. Guotai Fund, Bosera Fund, Haitong Fund, ICBC Credit Suisse Fund có lợi nhuận không chênh lệch nhiều, lần lượt là 11,73%, 11,39%, 11,38%, 11,13%.

Trong danh mục có quyền của kế hoạch đơn, lợi nhuận tích lũy trong gần ba năm đạt 13,41%. Trong đó, ICBC Credit Suisse vượt trội với 19,3%, Guotai Fund 16,84%, Taikang Asset Management 15,7%, Yangtze River Pension 14,07%, Ping An Pension, CITIC Securities, E Fund lần lượt là 13,5%, 13,41%, 13,15%.

Trong danh mục cố định của kế hoạch tập hợp, lợi nhuận tích lũy trong gần ba năm đạt 10,95%. Trong đó, China Trust Fund cao nhất với 13,43%, CITIC Securities theo sau với 12,8%, Yangtze River Pension 11,85%. China Life Pension, Huatai Asset Management, ICBC Credit Suisse Fund, Huaxia Fund có lợi nhuận lần lượt là 11,33%, 11,26%, 11,06%, 10,78%.

Trong danh mục có quyền của kế hoạch tập hợp, lợi nhuận tích lũy trong gần ba năm đạt 12,01%. Theo báo cáo thành tích của các nhà quản lý, có 18 nhà quản lý có lợi nhuận vượt quá 10%. Trong đó, ICBC Credit Suisse đứng đầu với 18,51%, Guotai Fund, Taikang Asset Management, China International Capital Corporation, Southern Fund lần lượt đạt 16,64%, 13,64%, 13,4%, 12,83%.

Ngày 5 tháng 1 năm nay, “Hướng dẫn hoàn thiện cơ chế đánh giá dài hạn quỹ lương hưu” chính thức ban hành, trọng tâm là thúc đẩy xây dựng cơ chế đánh giá dài hạn trên 3 năm, rõ ràng rằng thời hạn hợp đồng tối thiểu không dưới 3 năm, không giảm vốn dựa trên hiệu suất ngắn hạn trong vòng một năm. Văn bản đề cập sẽ tiếp tục mở rộng chu kỳ hợp đồng và đánh giá, tối ưu hóa cơ chế đánh giá để xây dựng cơ chế đánh giá dài hạn khoa học, hợp lý, rõ ràng về trách nhiệm và vận hành theo quy chuẩn.

“Thay đổi trong cơ chế đánh giá sẽ trực tiếp thúc đẩy điều chỉnh chiến lược phân bổ tài sản.” Huayuan Securities cho rằng, trong tương lai, khi quy mô quỹ lương hưu mở rộng, các tổ chức hàng đầu có thể tiếp tục củng cố lợi thế cạnh tranh bằng cách nâng cao khả năng phân bổ tài sản quyền và khả năng phân biệt.

Trong bối cảnh môi trường lãi suất thấp hiện nay, dựa vào tài sản cố định thuần túy đã khó đáp ứng nhu cầu lợi nhuận dài hạn cho hưu trí. Việc phát huy tối đa đặc tính của “vốn kiên nhẫn” trong thị trường vốn, không phụ lòng tin của doanh nghiệp và người lao động, cũng là thử thách đối với khả năng đầu tư của các tổ chức quản lý quỹ lương hưu.

“Đặc biệt trong bối cảnh lãi suất giảm, lợi nhuận từ trái phiếu và các tài sản cố định khác ngày càng giảm, khả năng các công ty quỹ xây dựng năng lực đầu tư lương hưu suốt ngày đêm, phát huy nền tảng hỗ trợ và tăng cường đội ngũ nhân tài, có thể trở thành chìa khóa thắng lợi trong cạnh tranh dịch vụ quỹ lương hưu doanh nghiệp.” Một trưởng phòng sản phẩm quỹ công cho biết với phóng viên Giao diện Tin tức, công ty đang nâng cấp các cơ chế đầu tư đa dạng, kiểm soát độ lệch và cân bằng động, nhằm nâng cao khả năng thích ứng của đầu tư lương hưu trong các điều kiện thị trường khác nhau, tránh các tình huống cực đoan và áp lực toàn diện, đồng thời tìm kiếm lợi nhuận vượt trội tại thời điểm thuận lợi, nâng cao cảm nhận của khách hàng doanh nghiệp về dịch vụ lương hưu.