Từ "tích lũy R&D" đến "hiện thực hóa giá trị": Thuốc đổi mới có thể bước vào chu kỳ mới

Ngày 16 tháng 3, đơn thuốc tiêm Levivir-Tanab thuốc nguyên phát nội địa đầu tiên trên thế giới đã được cấp phép. Thuốc này là thuốc kháng thể đầu tiên trong lĩnh vực viêm gan virus, lấp đầy khoảng trống trong ngành.

Có phân tích cho rằng, trong những năm gần đây, cùng với sự phát triển nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo, công nghệ sinh học hiện đại và sự hội nhập của các ngành khoa học liên ngành, các hướng đi công nghệ của thuốc sáng tạo đang đạt được nhiều đột phá, ngành thuốc sáng tạo của Trung Quốc có thể đang chuyển từ “theo sau đổi mới” sang “đổi mới nguồn gốc”. Trong bối cảnh này, làm thế nào để nhìn nhận giá trị đầu tư dài hạn của thuốc sáng tạo? (Tham khảo tài liệu: Báo Bắc Kinh “Lần đầu tiên thuốc đổi mới toàn cầu của Bắc Kinh ra đời”, 17.3.2026; Tài chính Tân Hoa Xã “Thuốc sáng tạo: Từ ‘tích trữ nghiên cứu phát triển’ đến ‘thực hiện thương mại’”, 16.3.2026)

Xu hướng ngành: Thuốc sáng tạo bước vào chu kỳ thực hiện giá trị mới

Từ điểm khởi đầu của “Năm thứ 15 và 5”, ngành thuốc sáng tạo của Trung Quốc đang dần chuyển từ “đuổi theo” sang “dẫn đầu”, đột phá trong nghiên cứu đổi mới và thực hiện thương mại thúc đẩy hợp tác nhanh chóng mở ra không gian phát triển chất lượng cao của ngành. (Tham khảo tài liệu: Tài chính Tân Hoa Xã “Thuốc sáng tạo: Từ ‘tích trữ nghiên cứu phát triển’ đến ‘thực hiện thương mại’”, 16.3.2026)

 AI + Dược phẩm bước vào “giai đoạn xác nhận hiệu quả công nghiệp”

Hiện tại, ngành AI + Dược phẩm trong nước đang từ “khái niệm” chuyển sang “giai đoạn xác nhận hiệu quả công nghiệp”, AI ngày càng thâm nhập sâu vào toàn bộ quy trình nghiên cứu thuốc như phát hiện mục tiêu, tạo phân tử, thiết kế lâm sàng, trở thành hạ tầng quan trọng của nghiên cứu thuốc sáng tạo.

Các báo cáo mới nhất của các tổ chức cho thấy, nghiên cứu thuốc truyền thống cần tổng hợp thử nghiệm 3000-5000 hợp chất, mất 40-50 tháng để xác định thuốc tiền lâm sàng, trong khi công nghệ AI có thể giảm số lượng phân tử thử nghiệm xuống dưới 200, rút ngắn chu kỳ phát triển xuống còn 12-18 tháng. Hiện ngành đang phục hồi nhiệt huyết huy động vốn và hợp tác, các dòng thuốc do AI tham gia cũng nhanh chóng bước vào giai đoạn thử nghiệm lâm sàng, các doanh nghiệp AI dược phẩm hàng đầu trong nước thể hiện khả năng nền tảng mạnh mẽ và tiềm năng thương mại hóa lớn.

(Tham khảo tài liệu: Công ty chứng khoán Guotai Haitong “Tiến bộ liên tục của AI dược phẩm, các tập đoàn đa quốc gia đẩy nhanh mở rộng”, 10.3.2026)

 Thành quả nghiên cứu chuyển đổi nhanh chóng, tiềm năng thương mại được giải phóng

Từ năm 2026, xu hướng xuất khẩu thuốc sáng tạo nội địa vẫn tiếp tục.

Theo thống kê của Y dược Ma Phàm, tính đến ngày 6 tháng 3 năm 2026, tổng giá trị giao dịch BD của các thuốc sáng tạo Trung Quốc ra nước ngoài đạt 56,8 tỷ USD, tiền đặt cọc 3,3 tỷ USD. So với các năm trước, trong hai tháng đầu năm nay, tổng giá trị giao dịch đã vượt mức cả năm 2024, đạt 41% tổng năm 2025; tiền đặt cọc cũng đạt 46% của năm 2025, rõ ràng tốc độ thương mại hóa đang tăng nhanh. (Tham khảo tài liệu: Công ty chứng khoán Đổng Ngô “Theo dõi ngành dược sinh học tuần: Hai kỳ họp đưa ngành thuốc sáng tạo trở thành ngành trụ cột mới, đẩy nhanh xuất khẩu BD năm 2026”, 8.3.2026)

Với sự hỗ trợ của chính sách, chú trọng “đổi mới tự chủ + hưởng lợi chính sách”

Trong báo cáo công tác chính phủ năm nay, ngành sinh học y dược lần đầu tiên được đưa vào ngành trụ cột mới nổi. Đồng thời, trong kỳ họp hai, nhiều đại biểu đã đề xuất các kiến nghị liên quan đến phát triển ngành, bao gồm tăng cường nghiên cứu cơ bản, tháo gỡ rào cản nhập viện thuốc quốc gia, xây dựng hệ thống thanh toán đa kênh cho thuốc sáng tạo, đảm bảo lợi ích đổi mới của doanh nghiệp, v.v.

Có phân tích cho rằng, chính sách khuyến khích đổi mới của Trung Quốc chưa từng thay đổi, nhóm bệnh nhân lớn, nhu cầu y học chính xác cao là lý do cốt lõi để các doanh nghiệp đa quốc gia gắn bó lâu dài với thị trường Trung Quốc, cũng là nền tảng quan trọng để ngành sinh học y dược vượt qua giai đoạn điều chỉnh ngành.

(Tham khảo tài liệu: Báo Kinh tế Thế kỷ 21 “Xác định là ngành trụ cột mới nổi, làm thế nào để ngành sinh học y dược vượt qua giai đoạn chuyển đổi khó khăn?”, 16.3.2026)

Các tổ chức cho rằng, dưới sự cộng hưởng của xu hướng ngành tích cực và chính sách hỗ trợ gia tăng, các tài sản y dược chất lượng cao có khả năng đổi mới khác biệt và duy trì thực hiện liên tục vẫn là hướng đi đáng chú ý trong giai đoạn hiện tại. Cụ thể, có thể tập trung vào hai hướng chính là “đổi mới tự chủ” và “hưởng lợi chính sách”. (Tham khảo tài liệu: Công ty chứng khoán Great Wall Guorui “Thời kỳ công bố báo cáo thường niên đã đến, các chính sách trong nước liên tục phát đi tín hiệu tích cực”, 16.3.2026)

Đối với các nhà đầu tư dài hạn lạc quan về triển vọng thuốc sáng tạo Trung Quốc, có thể quan tâm đến các quỹ ETF liên quan của Quỹ Yinhua:

 ETF thuốc sáng tạo Hồng Kông (mã: 159567) và quỹ liên kết (Loại A: 023929; Loại C: 023930)

 ETF thuốc sáng tạo (mã: 159992) và quỹ liên kết (Loại A: 012781; Loại C: 012782)

MACD tín hiệu vàng đã hình thành, các cổ phiếu này tăng trưởng khá tốt!