Tại sao hiệu suất rực rỡ của NVIDIA vẫn không thể ngăn chặn giá cổ phiếu giảm? Các nhà phân tích hàng đầu của Wall Street tiết lộ nguyên nhân

Nhà bình luận tài chính nổi tiếng Kramer

凤凰网科技讯 ngày 27 tháng 2 theo giờ Bắc Kinh, theo CNBC đưa tin, báo cáo tài chính mạnh mẽ của Nvidia rõ ràng cho thấy công ty vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực chip AI. Vậy tại sao, cổ phiếu của công ty vẫn giảm trong phiên giao dịch thứ Năm?

Đến hết phiên thứ Năm, cổ phiếu Nvidia giảm 5,5%, đóng cửa ở mức 184,89 USD, tính từ đầu năm đến nay cổ phiếu gần như không biến động.

Nhà bình luận tài chính nổi tiếng của CNBC, Jim Cramer, cho biết nguyên nhân là các nhà đầu tư lo lắng rằng khách hàng lớn nhất của Nvidia không thể tiếp tục chi tiêu với tốc độ nhanh như vậy, trừ khi họ bắt đầu thấy lợi nhuận từ các nỗ lực AI của mình tăng trưởng đáng kể.

“Có một quan điểm là, điều chúng ta thực sự quan tâm hoặc nên quan tâm, là Amazon đã vay bao nhiêu, Microsoft đã vay bao nhiêu, Meta đã vay bao nhiêu, và cuối cùng họ có thể không kiếm được tiền hay không?” Cramer nói trong chương trình “Squawk on the Street” vào thứ Năm.

Cramer chỉ ra, “Đây là sự hoài nghi về khách hàng của Nvidia, chứ không phải về Nvidia bản thân.” Amazon, Microsoft, Meta và Alphabet, công ty mẹ của Google, thường được gọi là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn, đã công bố dự báo chi tiêu vốn vượt quá mong đợi trong báo cáo tài chính gần đây. Tổng chi tiêu của các công ty này dự kiến khoảng 700 tỷ USD trong năm nay.

Giá cổ phiếu Nvidia giảm hơn 5%

Tuy nhiên, kế hoạch chi tiêu mạnh mẽ như vậy đang gây áp lực lên dòng tiền tự do của họ. Dòng tiền tự do là số tiền còn lại sau khi công ty thanh toán các khoản chi phí và mua sắm thiết bị, có thể dùng để trả nợ, trả cổ tức, mua lại cổ phiếu hoặc đầu tư vào tăng trưởng.

Theo tổng hợp của FactSet về dự báo của Phố Wall, Amazon dự kiến dòng tiền tự do năm 2026 sẽ chuyển sang âm. Dòng tiền tự do của Alphabet dự kiến giảm 64% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 26 tỷ USD. Dòng tiền tự do của Meta dự kiến giảm 86%, còn 6,1 tỷ USD. Microsoft là ngoại lệ. Theo dữ liệu của FactSet, trong năm tài chính kết thúc vào tháng 6 năm nay, các nhà phân tích dự đoán dòng tiền tự do của họ gần như không đổi so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 71,3 tỷ USD.

Trong cuộc họp báo tài chính tối thứ Tư, CEO Nvidia, Huang Renxun, được hỏi liệu ông có chắc chắn khách hàng có thể tiếp tục tăng chi tiêu vốn hay không. Ông trả lời: “Tôi tin tưởng vào sự tăng trưởng dòng tiền tự do của họ,” và lý do rất đơn giản. “Chúng tôi đã thấy điểm chuyển biến của AI thông minh, cũng như giá trị ứng dụng của AI trong các doanh nghiệp trên toàn cầu. Chính vì vậy, bạn thấy nhu cầu tính toán đáng kinh ngạc. Trong thế giới AI mới này, khả năng tính toán chính là doanh thu. Chúng tôi đang tạo ra token có khả năng sinh lợi, những token này có hiệu quả với khách hàng và có lợi nhuận cho nhà cung cấp dịch vụ đám mây.”

Cramer cho biết, cuối cùng, sự dao động giá cổ phiếu vào thứ Năm có thể quy về: “Khách hàng không còn lựa chọn nào khác. Họ phải chi tiền. Sau đó, bạn có thể nói, nhưng họ có thể không đủ tiền. Thôi thì sẽ có giai đoạn: họ có doanh thu nhưng không có lợi nhuận. Nhưng tất cả đều không dám không chi tiền.” (Tác giả/Tiêu Vũ)