Thị trường dao động, các công ty quỹ vẫn tập trung nộp đơn các sản phẩm mới, những chủ đề nào được bố trí tập trung?

Hỏi AI · Việc chậm lại trong việc phê duyệt các ETF phổ biến có phải xuất phát từ những cân nhắc về rủi ro nào không?

Tin tức của Caixin ngày 23 tháng 3 (phóng viên Zhou Xiaoya) Trong bối cảnh thị trường chứng khoán A-shares điều chỉnh chung, sự nhiệt huyết trong việc đăng ký các sản phẩm mới của các quỹ vẫn không giảm.

Thiết bị lưới điện trở thành một trong những hướng đăng ký sản phẩm. Gần đây, hơn 10 công ty quỹ đã đồng loạt đăng ký các sản phẩm chỉ số liên quan đến thiết bị lưới điện, đây cũng là lần thứ hai trong năm nay có sự tập trung lớn như vậy trong lĩnh vực này. Các nguồn vốn cũng rất quan tâm đến lĩnh vực này, trong số các quỹ đã thành lập, quy mô trong năm đã tăng từ khoảng 3 tỷ nhân dân tệ lên trên 30 tỷ, thậm chí vượt mốc 300 tỷ.

Ngoài ra, các lĩnh vực như máy móc công trình, điện lực, kim loại công nghiệp cũng có nhiều công ty quỹ cùng lúc tham gia, cũng có các quỹ chuyển hướng sang các lĩnh vực giảm giá nhiều như công nghệ Hong Kong, hoặc tiếp tục tập trung vào các lĩnh vực như CSI 300, cổ tức, nhằm bổ sung “điểm yếu” của sản phẩm.

Lại xuất hiện sự tập trung đăng ký các ETF thiết bị lưới điện

Khi chiến lược “HALO” khiến thị trường chú ý hơn đến sức hút của các ngành như dịch vụ công ích điện lực, các công ty quỹ cũng có xu hướng tập trung phân bổ.

Trang web của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc cho biết, gần đây đã có 11 quỹ chủ đề thiết bị lưới điện mới được đăng ký, trong đó 8 là ETF, còn lại 2 là quỹ liên kết và 1 là quỹ chỉ số ngoài thị trường.

Cụ thể, 8 công ty quỹ là Hua Bao Fund, Penghua Fund, Huatai-PineBridge Fund, Southern Fund, ICBC Credit Suisse Fund, Bosera Fund, Ping An Fund, và GF Fund đã đăng ký ETF Hồng Kông Hang Seng A-shares về thiết bị lưới điện; hai quỹ đã thành lập liên quan là E Fund và GF Fund đã đăng ký quỹ liên kết ETF; Quỹ China Merchants cũng đã đăng ký quỹ khởi xướng ngoài thị trường.

Các sản phẩm này đều theo dõi cùng một chỉ số — Chỉ số Thiết bị Lưới Điện Hồng Kông A-shares của Hang Seng. Theo dữ liệu công khai, chỉ số này gồm tối đa 50 công ty niêm yết tại Thượng Hải, Thâm Quyến, Bắc Kinh có hoạt động liên quan đến thiết bị lưới điện, phản ánh hiệu suất của các công ty niêm yết nội địa liên quan đến thiết bị lưới điện, tính theo phương pháp trọng số theo vốn hóa lưu thông, mỗi thành phần cổ phiếu có giới hạn tỷ trọng tối đa là 10%.

Chỉ số này năm nay thể hiện khá ấn tượng, từng tăng gần 40%, mặc dù gần đây thị trường chung của A-shares điều chỉnh, mức tăng trong năm của chỉ số này cũng giảm xuống, nhưng tính đến ngày 23 tháng 3, mức tăng lũy kế trong năm vẫn đạt 18,01%. Hiện tại, có 3 ETF liên kết theo chỉ số này, trong đó ETF Giao Hàng Hàng Thịnh Hồng Kông A-shares và ETF GF Hang Seng A-shares về thiết bị lưới điện đều thành lập năm 2024, đều nhận được dòng vốn ròng trong năm; còn ETF của E Fund thành lập giữa tháng 2, tính đến ngày 20 tháng 3 đã vượt quá 1,5 tỷ nhân dân tệ.

Thực tế, đây không phải lần đầu tiên trong năm có sự tập trung đăng ký các quỹ liên quan đến thiết bị lưới điện. Dữ liệu của Choice cho thấy, các quỹ như Hua Bao, Penghua, GF, Huatai-PineBridge đã từng nộp hồ sơ đăng ký ETF chủ đề thiết bị lưới điện vào tháng 1 và tháng 2 năm nay, nhưng trạng thái phê duyệt vẫn là “đã tiếp nhận” mà chưa có cập nhật mới. Xét dài hạn, từ tháng 11 năm ngoái trở đi, đã dần xuất hiện các quản lý quỹ đăng ký ETF chủ đề thiết bị lưới điện, nhưng tiến trình phê duyệt bị đình trệ.

Cho đến nay, ngoài ETF của E Fund đã được phê duyệt và thành lập trong năm, các sản phẩm ETF chủ đề thiết bị lưới điện khác vẫn chủ yếu dừng lại ở trạng thái “đã tiếp nhận hồ sơ”.

Một số nguồn trong ngành cho biết, mặc dù thị trường đầu tư rất sôi động, nhưng có thể do chỉ số liên quan đã có mức định giá cao, nên cơ quan quản lý đã thận trọng hơn trong việc phê duyệt các sản phẩm này trước đó, nhằm chậm lại các sản phẩm có nhiệt độ quá cao trong ngắn hạn; các quản lý quỹ cũng có thể chủ động làm chậm quá trình đăng ký các sản phẩm mới trong lĩnh vực nóng.

Hiệu suất của các sản phẩm tồn đọng cho thấy rõ sự “nóng” của thị trường đối với lĩnh vực thiết bị lưới điện. Là ETF chủ đề thiết bị lưới điện có thời gian thành lập sớm nhất trên thị trường hiện nay, ETF China Securities Mid-Cap Electric Grid có quy mô trong năm đã tăng từ 3,888 tỷ lên trên 30 tỷ nhân dân tệ, dẫn đầu thị trường về tăng trưởng, trong đó nhận được dòng vốn ròng lên tới 13,729 tỷ cổ phần.

Các lĩnh vực như kim loại màu, khí đốt tự nhiên, cổ tức cũng được tập trung

Trước lĩnh vực thiết bị lưới điện, ETF kim loại màu từng nhận được sự quan tâm lớn của thị trường, cũng là một trong những hướng các quỹ tập trung đăng ký trong năm nay. Tương tự như ETF thiết bị lưới điện, từ tháng 1, nhiều công ty quỹ đã đăng ký các sản phẩm ETF chủ đề kim loại màu mới, nhưng trạng thái phê duyệt vẫn là “đã tiếp nhận”.

Cho đến tháng 3, sau khi các ngành này điều chỉnh, nhiều công ty quỹ đã nộp lại hồ sơ. Tính đến ngày 16 tháng 3, 5 công ty quỹ gồm Huatai-PineBridge, GF, Guotai, E Fund, Puyi Ansheng đã cập nhật tiến trình phê duyệt các ETF chủ đề kim loại màu, đều có “thông báo chấp nhận”.

Cùng ngày, ngân hàng trung ương Trung Quốc cũng đã nộp hồ sơ ETF ngành kim loại màu của China Securities Industrial, và Invesco Great Wall đã nộp hồ sơ quỹ liên kết khởi xướng ETF ngành kim loại màu của China Securities. Nhìn chung, ngành kim loại màu đã có xu hướng điều chỉnh giảm trong năm, tính đến ngày 23 tháng 3, chỉ số ngành kim loại màu công nghiệp của China Securities đã mất toàn bộ mức tăng trong năm.

Các quỹ chủ đề khí đốt và dầu khí cũng đã có 12 công ty quỹ đăng ký trong năm nay. Trước đó, tháng 2 là giai đoạn đăng ký tập trung, từ tháng 3 trở đi, còn có các quỹ như Southern Fund đăng ký ETF dầu khí, Huaxia Fund và E Fund đăng ký ETF liên kết dầu khí, GF đăng ký quỹ chỉ số ngoài thị trường về dầu khí.

Trước đó, đã có nhiều sản phẩm chủ đề dầu khí được phê duyệt trong năm, trong đó 6 ETF dầu khí đã phát hành, quy mô thành lập của phần lớn đều khoảng 200 triệu nhân dân tệ, rõ ràng mang ý nghĩa gieo mầm “hạt giống” cho các sản phẩm mới.

Các sản phẩm chủ đề cổ tức cũng liên tục được các quỹ triển khai. Tính đến nay, trong năm đã có thêm 17 công ty quỹ đăng ký các sản phẩm mới liên quan, dòng sản phẩm ngày càng phân khúc rõ ràng hơn, một mặt là bổ sung các yếu tố như cổ phiếu có yếu tố yếu, chất lượng cổ tức, các sản phẩm chủ đề như cổ tức thấp, cổ tức chất lượng; mặt khác là phân khúc thị trường, như cổ tức thấp của cổ phiếu Hồng Kông, cổ tức thấp của cổ phiếu lớn Trung Quốc A, cổ tức của các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc qua Hong Kong, v.v., cũng nằm trong danh sách phê duyệt sản phẩm mới. Ngoài ra, còn có các quỹ đăng ký các sản phẩm chủ đề cổ tức dạng chủ động, các quỹ chủ động về quyền lợi.

Trong danh mục các sản phẩm dành cho cổ phiếu Hồng Kông, các quỹ quan tâm đến các sản phẩm chủ đề công nghệ thông tin, trong năm có 8 quỹ đăng ký ETF công nghệ thông tin của China Securities Hong Kong Stock Connect, còn có tình trạng các quỹ đăng ký lần đầu vào tháng 2, rồi đăng ký lại vào tháng 3. Theo cập nhật tiến trình phê duyệt, ETF công nghệ thông tin của China Securities Hong Kong Stock Connect do Huaxia Fund và E Fund đăng ký đã được phê duyệt vào tháng 2, hiện đang phát hành; còn ngày 9 tháng 3, đã có 5 ETF công nghệ thông tin của Hong Kong Stock Connect cập nhật trạng thái “Thông báo chấp nhận”.

（Phóng viên Zhou Xiaoya của Caixin）