Bank of America nâng xếp hạng của Oracle lên Mua, gọi đây là "ông lớn toàn lực đặt cược vào hạ tầng AI"

Investing.com - Bank of America (BofA) đã nâng xếp hạng của Oracle lên mức Mua vào, mục tiêu giá 200 USD, lý do là nhu cầu về hạ tầng AI và dịch vụ đám mây tăng tốc, cùng với lượng hợp đồng dài hạn đang tồn đọng lớn. Mục tiêu giá này phản ánh khoảng 30% khả năng tăng so với mức hiện tại.

Thông qua InvestingPro, dẫn đầu trong việc nắm bắt các xu hướng phân tích viên hàng đầu - tận hưởng mức giảm giá lên tới 50%

Trong đó, các nhà phân tích bao gồm Tal Liani mô tả Oracle là “một tập đoàn toàn lực đặt cược vào hạ tầng AI và điện toán đám mây”. Họ cho biết, việc nâng xếp hạng lên Mua phản ánh “quan điểm cân bằng giữa nhu cầu tăng trưởng nhanh về hạ tầng AI và thời điểm, mức độ tập trung cũng như yêu cầu vốn trong quá trình chuyển đổi của Oracle”.

Phần quan trọng của lý do đầu tư là khoản cam kết còn lại của Oracle về nghĩa vụ thực hiện hợp đồng (RPO) là 553 tỷ USD, liên quan đến các cam kết dài hạn về đào tạo AI và hạ tầng đám mây.

Các nhà phân tích cho biết, lượng hợp đồng tồn đọng này “đem lại khả năng dự báo vững chắc cho các cơ hội tăng trưởng lớn”, đồng thời chỉ ra rằng, khi công ty mở rộng năng lực sản xuất và chuyển đổi hợp đồng thành doanh thu, khả năng thực thi sẽ đóng vai trò then chốt.

Ngân hàng này đã phác thảo ba điểm tranh luận cốt lõi ảnh hưởng đến triển vọng, đầu tiên là thời điểm chuyển đổi doanh thu. Hơn 57% RPO dự kiến hoàn tất trong vòng ba năm, khoảng 22% trong vòng năm năm, điều này làm tăng phụ thuộc vào việc chuẩn bị trung tâm dữ liệu, giao GPU và thực thi của các đối tác.

Mức độ tập trung khách hàng cũng là một điểm tranh luận khác, phần lớn lượng hợp đồng tồn đọng liên quan đến một số ít nhà phát triển AI, bao gồm OpenAI.

Cuối cùng, Bank of America nhấn mạnh tính vốn đòi hỏi cao trong chiến lược của Oracle, khi công ty đang nâng cao đầu tư lên quy mô siêu lớn.

Ngân hàng dự đoán chi tiêu vốn của Oracle sẽ đạt khoảng 50 tỷ USD trong tài khóa 2026 (FY26) và tiếp tục tăng trưởng trước năm tài chính 2029, trong khi dòng tiền tự do dự kiến sẽ duy trì âm trong giai đoạn này, đòi hỏi phải huy động vốn từ bên ngoài liên tục.

“Tuy nhiên, các khoản đầu tư lớn ban đầu trong chu kỳ đổi mới đột phá là điều điển hình, vì vậy chúng tôi chú ý đến hiệu suất sau chu kỳ đầu tư,” các nhà phân tích nhận định.

Dù có những yếu tố này, Bank of America cho biết, dự báo đã được điều chỉnh sau khi cổ phiếu giảm mạnh từ đỉnh năm 2025. Ngân hàng dự đoán, với việc mở rộng năng lực của Oracle Cloud Infrastructure (OCI), tốc độ tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn từ FY26 đến FY28 sẽ lần lượt là 17%, 33% và 46%, đồng thời biên lợi nhuận gộp sẽ bị co lại khoảng 1.200 điểm cơ bản.

Đây là bản dịch do trí tuệ nhân tạo hỗ trợ. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.