600988, mở cửa giảm tối đa! Cổ đông lớn nhất dự định thay đổi

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

【Dẫn nhập】紫金矿业 dự định kiểm soát Chifeng Gold, cổ phiếu A của Chifeng Gold giảm sàn khi mở cửa

Phóng viên Quỹ đầu tư Trung Quốc, Summer

Vấn đề chuyển nhượng quyền sở hữu của Chifeng Gold (mã chứng khoán: 600988) đang nhận được sự chú ý đặc biệt đã có bước tiến quan trọng.

Sáng ngày 23 tháng 3, cả Zijin Mining (mã chứng khoán: 601899) và Chifeng Gold đều công bố thông tin, Zijin Mining dự định thông qua phương thức mua lại cổ phần trên thị trường A và phát hành thêm cổ phiếu H để sở hữu 25,85% cổ phần của Chifeng Gold, trở thành cổ đông kiểm soát của công ty.

Ngày 23 tháng 3, cổ phiếu của Chifeng Gold đã được giao dịch trở lại, tuy nhiên giá cổ phiếu của cả Zijin Mining và Chifeng Gold đều giảm mạnh. Trong đó, cổ phiếu A của Chifeng Gold giảm sàn khi mở cửa, cổ phiếu H giảm gần 19%; cổ phiếu A của Zijin Mining giảm 4,55%, cổ phiếu H giảm 5,44% khi mở cửa.

Về mặt tin tức, giá vàng quốc tế tiếp tục giảm, sáng sớm có lúc giảm hơn 4.4 nghìn USD/ounce.

Zijin Mining nắm quyền kiểm soát Chifeng Gold

Theo thông báo, việc thay đổi quyền kiểm soát của Chifeng Gold lần này được thực hiện theo phương thức “mua lại cổ phần A theo thỏa thuận + phát hành thêm cổ phiếu H theo hướng dẫn chiến lược”, gọi tắt là “hai bước”.

Bước đầu tiên là chuyển nhượng cổ phần A theo thỏa thuận, tức là công ty con của Zijin Mining là Zijin Gold ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần với cổ đông kiểm soát của Chifeng Gold là Li Jinyang và các bên liên quan đồng hành Zhejiang Hanfeng Investment Co., Ltd. (gọi tắt là “Zhejiang Hanfeng”), dự kiến mua lại tổng cộng 242 triệu cổ phần A của Chifeng Gold. Giá chuyển nhượng lần này là 41,36 nhân dân tệ/cổ phiếu, cao hơn 1,3% so với giá đóng cửa trước khi cổ phiếu của Chifeng Gold bị đình chỉ giao dịch, là 40,82 nhân dân tệ/cổ phiếu. Tính theo đó, tổng giá trị giao dịch khoảng 10.006 tỷ nhân dân tệ.

Đáng chú ý, Zijin Gold đã cam kết sau khi nhận chuyển nhượng cổ phần này, trong vòng 18 tháng không chuyển nhượng, thể hiện ý định giữ lâu dài và sâu sát trong việc hợp nhất chiến lược. Phần cổ phần này chiếm 12,73% tổng vốn cổ phần của Chifeng Gold trước giao dịch, là toàn bộ cổ phần do Li Jinyang và các bên liên quan đồng hành nắm giữ.

Bước thứ hai là phát hành cổ phiếu H theo hướng dẫn chiến lược, Zijin Gold cùng ký kết “Thỏa thuận đầu tư chiến lược”, dự kiến mua 311 triệu cổ phiếu H của Chifeng Gold với giá 30,19 HKD/cổ phiếu. Giá phát hành này khoảng 83% so với giá trung bình của 60 ngày giao dịch đầy đủ trước khi cổ phiếu H của Chifeng Gold bị đình chỉ, thấp hơn khoảng 28,3% so với giá đóng cửa ngày 18 tháng 3 là 42,08 HKD/cổ phiếu, giúp giảm chi phí đầu tư của Zijin Mining và đồng thời huy động đủ vốn cho Chifeng Gold. Tổng số tiền huy động qua đợt này khoảng 9,386 tỷ HKD, tương đương khoảng 8,252 tỷ nhân dân tệ, số vốn ròng thu về khoảng 9,292 tỷ HKD, sẽ được dùng để vận hành kinh doanh, phát triển tương lai và nâng cao tính linh hoạt tài chính của Chifeng Gold.

Tổng giá trị của hai giao dịch này khoảng 18,258 tỷ nhân dân tệ. Sau khi hoàn tất, Zijin Gold sẽ nắm giữ tổng cộng 572 triệu cổ phần của Chifeng Gold, chiếm khoảng 25,85% tổng số cổ phần sau phát hành mới, trở thành cổ đông lớn nhất của công ty; Zijin Mining chính thức kiểm soát Chifeng Gold và thực hiện hợp nhất tài chính.

Zijin Mining cho biết, giao dịch này phù hợp với hướng dẫn chính sách của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc về “Chỉ thị cải cách thị trường mua bán và sáp nhập các công ty niêm yết”, khuyến khích các công ty hàng đầu dựa trên ngành nghề chính, tiến hành hợp nhất giữa các công ty niêm yết không cùng kiểm soát, nhằm thúc đẩy hợp nhất nguồn lực chất lượng cao, nâng cao giá trị đầu tư của Zijin Mining và Chifeng Gold.

Phu nhân của người sáng lập Chifeng Gold rút tiền tỷ rời đi

Sau khi hoàn tất chuyển nhượng cổ phần A theo thỏa thuận, Li Jinyang cùng các bên liên quan đồng hành Zhejiang Hanfeng sẽ không còn nắm giữ bất kỳ cổ phần nào của Chifeng Gold, chính thức rút khỏi doanh nghiệp vàng do chồng quá cố của bà là Zhao Meiguang sáng lập, đồng thời rút khoảng 10,006 tỷ nhân dân tệ.

Lịch sử sở hữu cổ phần của Li Jinyang cho thấy, sự thay đổi về tư cách của bà bắt nguồn từ một vụ thừa kế bất ngờ; lần này rút lui cũng chấm dứt mô hình quản trị “chỉ làm chủ, không làm quản lý” kéo dài khoảng 4 năm của bà.

Theo tài liệu công khai, tiền thân của Chifeng Gold là một doanh nghiệp tư nhân do Zhao Meiguang sáng lập. Zhao được mệnh danh là “Một trong bốn đại tỷ phú Nội Mông”, nhờ vào việc bố trí chính xác các nguồn tài nguyên vàng, đã xây dựng doanh nghiệp trở thành nhà sản xuất vàng nổi tiếng trong nước. Tính đến trước khi cổ phiếu bị đình chỉ giao dịch vào tháng 3 năm 2026, giá trị thị trường của Chifeng Gold đã vượt quá 70 tỷ nhân dân tệ.

Tháng 12 năm 2021, Zhao Meiguang qua đời vì bệnh tật, theo di chúc của ông, toàn bộ tài sản cá nhân của ông sẽ do vợ là Li Jinyang thừa kế. Lúc đó, mới 38 tuổi, Li Jinyang đã trở thành người kiểm soát thực tế của công ty niêm yết trị giá hàng trăm tỷ này trong một đêm.

Khác với các người thừa kế doanh nghiệp gia đình truyền thống, sau khi thừa kế cổ phần, Li Jinyang luôn giữ thái độ kín đáo, chưa từng đảm nhiệm chức vụ nào trong Chifeng Gold, cũng ít xuất hiện trước công chúng. Ngay sau khi thừa kế cổ phần, bà đã gửi thư cho hội đồng quản trị công ty, rõ ràng khẳng định sẽ không tham gia quản lý, sẽ phối hợp toàn lực với đội ngũ quản lý do Chủ tịch Wang Jianhua đứng đầu để điều hành. Mô hình quản trị này rất hiếm gặp trong các doanh nghiệp tư nhân về tài nguyên trong nước.

Thực tế, Zhao Meiguang đã chuẩn bị sẵn cho việc quản trị doanh nghiệp từ trước. Tháng 11 năm 2020, Zhao đã chuyển nhượng 98,17 triệu cổ phần của mình trong Chifeng Gold (chiếm 5,90% tổng vốn cổ phần) cho Wang Jianhua với giá 17 nhân dân tệ/cổ phiếu, tổng giá trị giao dịch là 1,669 tỷ nhân dân tệ, tạo nền tảng ổn định cho đội ngũ quản lý sau này.

Dưới sự lèo lái của Wang Jianhua, Chifeng Gold đã có tốc độ tăng trưởng nhanh trong những năm gần đây, khả năng sinh lời liên tục được nâng cao. Năm 2024, công ty đạt doanh thu tổng cộng 9,026 tỷ nhân dân tệ, tăng 24,99% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 1,764 tỷ nhân dân tệ, tăng 119,46%. Dự kiến năm 2025, lợi nhuận ròng sẽ đạt từ 3 đến 3,2 tỷ nhân dân tệ, tăng từ 70% đến 81% so với cùng kỳ.

Xét về góc độ thị trường, việc Li Jinyang rút lui không phải là ngẫu nhiên. Các thông báo trước đây của Chifeng Gold cho thấy, từ năm 2022, bà đã từng cố gắng chuyển nhượng 96 triệu cổ phần, nhưng không thành công.

Các nhà phân tích trong ngành cho rằng, lần này Li Jinyang chọn rút lui hợp lý trong bối cảnh thành tích của Chifeng Gold rất sáng, nhưng giá vàng quốc tế và giá cổ phiếu của công ty đã từ đỉnh cao giảm xuống, thuộc giai đoạn cao của chu kỳ ngành, là việc chuyển đổi tài sản hợp lý trong giai đoạn này.