Cổ phiếu ngành vũ khí trên Sàn A tăng mạnh 7,86% trong một ngày - Phản ứng này có thể đi xa đến mức nào?

Báo Trung ương Đài phát thanh và Truyền hình Bắc Kinh ngày 24 tháng 3 đưa tin (phóng viên Zou Xuchen): Ngày 24 tháng 3, thị trường cổ phiếu A hồi phục, dữ liệu của Tonghuashun cho thấy, theo phân loại ngành cấp hai của Thân Vân, ngành vũ khí mặt đất dẫn đầu toàn thị trường với mức tăng trong ngày là 7.86%.

Tuy nhiên, đáng chú ý là trong 5 ngày gần đây, biến động của ngành này vẫn là -4.7%, thể hiện xu hướng phân hóa “bật tăng đột ngột trong ngày, điều chỉnh tổng thể ngắn hạn”, vừa phản ánh mức độ cạnh tranh gay gắt của dòng vốn trong ngành, vừa phản ánh đặc điểm thị trường hiện tại của ngành công nghiệp quốc phòng với việc định giá đang phục hồi, các sự kiện thúc đẩy và biến động ngắn hạn đan xen.

Tăng trưởng do quá bán trước đó và thúc đẩy bởi sự kiện

Xét về biểu hiện trên thị trường, ngành vũ khí mặt đất ngày hôm nay diễn biến mạnh mẽ, mở cửa đã nhanh chóng tăng mạnh, đà tăng liên tục mở rộng trong phiên, cuối ngày duy trì dao động ở mức cao, cuối cùng tạo ra nến tăng lớn, các cổ phiếu trong ngành đồng loạt tăng giá.

Dữ liệu cho thấy, trong 12 cổ phiếu thành phần của ngành này, 11 cổ phiếu tăng trên 5%; chỉ có ST应急 (300527.SZ) tăng thấp hơn một chút, đạt 4.95%. Trong đó, Cường Trường Quân Công (601606.SH), Cổ phần Quang Điện (600184.SH), Điện Tử Ngân Hà (002519.SZ) đều trần, Bắc Phương Trường Long tăng 16.44%, Thiên Tần Trang Bị cũng tăng 12.12%.

Tình hình tăng giảm trần của các cổ phiếu thành phần. Nguồn ảnh: Đông Phương Thời Báo

Tuy nhiên, dữ liệu của Tonghuashun cho thấy, trong 12 cổ phiếu thành phần của ngành này, chỉ có 1 cổ phiếu trong 5 ngày gần đây có mức tăng trưởng dương; nhìn chung, trong 5 ngày, mức giảm tích lũy của toàn ngành vẫn là 4.7%.

Phó giáo sư về kinh tế của Trường Kinh tế Đại học Bắc Kinh, Lữ Tuỳ Khải phân tích rằng, đợt tăng mạnh của ngành vũ khí mặt đất lần này chủ yếu có hai lý do: thứ nhất, do mức giảm trước đó của ngành này khá lớn, thị trường tích tụ nhu cầu phản ứng kỹ thuật mạnh mẽ, từ đó thúc đẩy đà tăng ngắn hạn; thứ hai, xung đột Mỹ-Ả Rập-Iran tiếp tục leo thang, tình hình địa chính trị căng thẳng đã trực tiếp thúc đẩy ngành công nghiệp quốc phòng.

Giáo sư Tân Lợi Huy của Đại học Nam Kinh, trong cuộc phỏng vấn với phóng viên Tài chính của Trung ương Đài phát thanh và Truyền hình Bắc Kinh, cho biết, hôm nay ngành vũ khí mặt đất tăng vọt trong ngày là phản ứng điển hình của phản ứng dựa trên sự kiện. Nguyên nhân trực tiếp có thể là xung đột địa chính trị leo thang, nhưng lý do sâu xa hơn nằm ở việc ngành này đã phục hồi kỹ thuật sau khi quá bán trước đó: mức giảm 4.7% trong 5 ngày gần đây đã làm sạch cấu trúc cổ phiếu, chỉ cần một lượng vốn nhỏ cũng có thể kích hoạt tính đàn hồi của ngành. Thêm vào đó, ngành công nghiệp quốc phòng luôn rất nhạy cảm với tín hiệu chính sách, các câu chuyện liên quan cũng cung cấp cho dòng vốn ngắn hạn các chủ đề rõ ràng để khai thác.

Ngày 24 tháng 3, sáng sớm, Tân Hoa Xã dẫn lại bài báo của Wall Street Journal Mỹ cho biết, Đội Thủy quân lục chiến số 31 của Hải quân Mỹ và tàu chiến đổ bộ chở theo sẽ đến Trung Đông vào ngày 27. Báo cáo chỉ ra, đúng ngày này là hạn chót do Tổng thống Mỹ Donald Trump đặt ra để “mở cửa” eo biển Hormuz cho Iran. Báo cáo dẫn lời hai quan chức Mỹ nói rằng, tàu đổ bộ tấn công đổ bộ “New Orleans”, tàu đổ bộ tấn công “Tripoli” cùng hơn 2.000 thành viên của Đội Thủy quân lục chiến số 31 sẽ vào khu vực trách nhiệm của Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ, phụ trách hoạt động tại Trung Đông, nhưng còn vài ngày nữa mới đến eo biển Hormuz.

Theo dõi các thông báo đơn hàng và tính liên tục của dòng vốn

Tân Lợi Huy cho rằng, sự khác biệt lớn giữa mức giảm 5 ngày và đợt tăng mạnh trong ngày thể hiện đặc điểm cấu trúc của ngành vũ khí mặt đất: Beta cao, tỷ lệ nắm giữ của tổ chức thấp, tính chủ đề mạnh mẽ. Ông phân tích, nguyên nhân chính của điều chỉnh trước đó của ngành này là do hiệu quả hoạt động của ngành công nghiệp quốc phòng không đạt kỳ vọng — trong mùa công bố báo cáo thường niên, một số doanh nghiệp chậm tăng trưởng đơn hàng, biên lợi nhuận gộp bị áp lực, các tổ chức tập trung giảm cổ phần gây ra sự sụt giảm trên thị trường; còn đợt phản ứng trong ngày này thể hiện đặc trưng điển hình của cuộc cạnh tranh dòng vốn tồn kho, đà tăng không dựa trên dữ liệu cơ bản, tính bền vững còn nghi vấn. Tình hình “giảm đột ngột rồi tăng đột ngột” này về bản chất là cuộc chơi cổ phiếu trong môi trường thanh khoản tương đối khan hiếm, không phải là tín hiệu của sự đảo chiều xu hướng ngành.

Về xu hướng tiếp theo của ngành, Tân Lợi Huy dự đoán: Trong ngắn hạn, nếu các sự kiện địa chính trị không thể chuyển hóa thành đơn hàng thực tế hoặc công bố dự kiến tăng trưởng lợi nhuận, thì mức định giá hiện tại sẽ nhanh chóng giảm trở lại, dòng vốn theo đuổi mua đuổi hôm nay có thể trở thành áp lực bán trong ngày mai. Về trung hạn, ngành vũ khí mặt đất, với tư cách là lĩnh vực trang bị bộ binh truyền thống, trong bối cảnh ngành công nghiệp chiến đấu mới như hệ thống không người lái, chống điện tử đang phát triển nhanh, lý luận tăng trưởng của ngành này kém hơn so với các lĩnh vực như hàng không, vũ trụ, định giá bị giới hạn. Nếu xung đột địa chính trị giảm nhiệt hoặc tiến trình mua sắm của quân đội bị trì hoãn, khả năng cao ngành này sẽ trở lại xu hướng dao động giảm. Ông khuyên nhà đầu tư nên dùng tư duy theo chu kỳ để đối phó với biến động của ngành, đừng nhầm lẫn biến động trong ngày thành điểm ngoặt của ngành.

Chuyên gia tài chính, thuế nổi tiếng Liu Zhigeng phân tích với phóng viên Tài chính của Trung ương Đài phát thanh và Truyền hình Bắc Kinh rằng, trong ngắn hạn, ngành vũ khí mặt đất có thể tiếp tục dao động hoặc điều chỉnh giảm, còn về dài hạn sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện các cơ sở ngành và tiến trình chính sách liên quan.

Ông nói, nếu các đợt đấu thầu mua sắm của ngành công nghiệp quốc phòng tiếp tục thực hiện, cải cách doanh nghiệp nhà nước sâu rộng, việc bổ sung tài sản và các tin tức tích cực khác được công bố liên tiếp, cộng thêm kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của các doanh nghiệp trong mùa báo cáo tài chính, thì ngành này có khả năng bắt đầu xu hướng tăng tạm thời. Tuy nhiên, ngành công nghiệp quốc phòng vốn dĩ “dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, ít bền vững”, dễ bị tác động bởi dòng vốn lớn điều chỉnh. Nếu thiếu các chất xúc tác tích cực liên tục hoặc thị trường chung chưa thể phục hồi tâm lý rủi ro, đợt tăng này có thể không duy trì được, ngành có thể trở lại trạng thái điều chỉnh dao động, thậm chí giảm trở lại. Liu Zhigeng khuyên nhà đầu tư nên chú ý các thông báo đơn hàng và tính liên tục của dòng vốn.

Chuyên gia tài chính, thuế nổi tiếng Shen Meng của Chứng khoán Thương Thương cũng cho biết, ngoài đơn hàng và dòng vốn, nhà đầu tư còn cần theo dõi sát sao diễn biến tình hình Trung Đông trong thời gian tới.