Tiền điện tử giảm trong phản ứng với dữ liệu lạm phát: Bitcoin phải đối mặt với sự biến động vào cuối tuần

Thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực đáng kể trong cuối tuần, với các loại tiền điện tử giảm mạnh trên diện rộng sau các số liệu kinh tế thất vọng tại Mỹ. Bitcoin đã giảm xuống còn khoảng US$ 65.700, sau một nỗ lực ngắn ngủi và thất bại trong việc phá vỡ mức US$ 70.000, trong khi tâm lý rủi ro xấu đi trên Phố Wall đã lan sang lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Chuyển động này phản ánh thực tế lặp đi lặp lại của thị trường tiền điện tử: sự khuếch đại các biến động trong thị trường truyền thống, nơi những giảm nhẹ chỉ số S&P 500 biến thành các đợt giảm mạnh hơn nhiều đối với các tài sản kỹ thuật số.

Sự giảm mạnh của các altcoin nổi bật

Các altcoin chịu tác động nặng nề hơn nhiều so với Bitcoin trong giai đoạn này. Solana giảm 6,7%, Ethereum giảm 6,2%. Dogecoin mất 5,1%, XRP giảm 4%, hoàn toàn đảo ngược hiệu suất vượt trội mà các altcoin này đã thể hiện chỉ vài phiên trước đó. Binance Coin (BNB) cho thấy khả năng chống chịu cao hơn, giới hạn mức giảm ở 2,5%.

Biến động mạnh hơn này của các altcoin đã nhanh chóng xóa sạch các khoản lãi tích lũy trong tuần, đặc biệt là những lợi nhuận từ các vị thế vay mượn trong nỗ lực rally thứ Tư gần US$ 70.000.

Áp lực từ môi trường vĩ mô

Bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn đã cung cấp nền tảng cho đợt điều chỉnh này. Chỉ số giá nhà sản xuất tại Mỹ tăng 0,5%, vượt dự báo, báo hiệu áp lực lạm phát có thể làm phức tạp quá trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng thời, các thông báo về sa thải hàng loạt trong các công ty công nghệ, bao gồm Block Inc., đã làm gia tăng lo ngại về tác động của AI đối với nền kinh tế, bên cạnh việc duy trì các chu kỳ tạo việc làm.

Chỉ số chứng khoán Mỹ phản ánh mối lo này: S&P 500 giảm 0,4%, Nasdaq 100 giảm 0,3%, Dow Jones giảm 1,1%. Nvidia, vẫn đang xử lý phản ứng sau kết quả kinh doanh, giảm thêm 4,2%. Mặc dù các mức giảm phần trăm có vẻ nhỏ, nhưng tác động nhân rộng trên thị trường crypto là đáng kể.

Lưu lượng vốn đầu tư tổ chức không đủ để kiềm chế áp lực

Ngược lại, dữ liệu về dòng vốn đầu tư tổ chức lại khá tích cực. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã thu hút 1,1 tỷ USD chỉ trong ba ngày, đưa chúng vào quỹ đạo cho tuần tốt nhất trong nhiều tháng. Tuy nhiên, lượng vốn đầu tư tổ chức này vẫn chưa đủ để vượt qua các yếu tố vĩ mô tiêu cực rộng lớn hơn đang chi phối tâm lý rủi ro toàn cầu.

Dom Harz, đồng sáng lập công ty tài chính Bitcoin BOB, nhận định rằng việc phân tích quá mức các biến động giá ngắn hạn có thể gây hiểu lầm. “Biến động của Bitcoin không phải là điều mới mẻ, đặc biệt đối với các nhà đầu tư đã trải qua các chu kỳ trước đó. Điểm khác biệt lần này nằm ở chất lượng và bản chất của nguồn vốn hỗ trợ cho lớp tài sản mới này.”

Cảnh báo về dự trữ stablecoin và rủi ro tiếp theo

Một chỉ số đáng lo ngại đã xuất hiện từ dữ liệu của CryptoQuant: dự trữ USDT trên các sàn giao dịch đã co lại từ 60 tỷ USD xuống còn 51,1 tỷ USD trong vòng hai tháng. Công ty cảnh báo rằng nếu dự trữ này giảm thêm xuống dưới 50 tỷ USD, có thể kích hoạt một sự kiện “bán tháo hàng loạt” lớn, làm gia tăng áp lực giảm giá.

Thêm vào đó, sự biến động trong giá cổ phiếu của các công ty liên quan đến chiến lược tích trữ Bitcoin dựa trên nợ đã làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững của các mô hình này. Trong lĩnh vực Ethereum, các nhà nắm giữ lớn bắt đầu thanh lý các vị thế lỗ, bao gồm cả công ty trước đây gọi là DAT ETHZilla, đã chấm dứt chiến lược tích trữ và chuyển hướng sang các tài sản token hóa của thế giới thực.

Bitcoin kiểm tra lại vùng kháng cự quan trọng

Bitcoin đã trở lại trung tâm của phạm vi giao dịch từ ngày 5 tháng 2, dao động trong khoảng US$ 60.000 đến US$ 70.000. Kháng cự ở đỉnh của phạm vi này đã được xác nhận: nỗ lực vào thứ Tư cho thấy không bền vững. Câu hỏi chính cho tháng Ba là liệu mức hỗ trợ thấp hơn của phạm vi này có giữ vững hay không.

Thay đổi tâm lý: phục hồi có đà nhờ động lực địa chính trị

Trong diễn biến tiếp theo, Bitcoin đã tăng nhanh trên mức US$ 70.000 và củng cố phần lớn lợi nhuận sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố tạm dừng trong năm ngày các hành động chống lại hạ tầng năng lượng của Iran. Thông báo này đã xua tan các lo ngại địa chính trị ngay lập tức đang gây áp lực lên các thị trường rủi ro.

Các altcoin, bao gồm Ethereum, Solana và Dogecoin, đã phục hồi khoảng 5% trong giai đoạn này. Đà tăng này đã lan sang các thị trường chứng khoán, với S&P 500 và Nasdaq tăng khoảng 1,2% mỗi bên, cùng với các lợi nhuận tương ứng trong các cổ phiếu khai thác và doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử.

Triển vọng tương lai: các yếu tố then chốt đang theo dõi

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng con đường tiếp theo của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố địa chính trị then chốt: sự ổn định của giá dầu và việc duy trì luồng hàng hải an toàn qua eo biển Hormuz. Một kịch bản thuận lợi trong các chỉ số này có thể thúc đẩy một thử thách mới của phạm vi từ US$ 74.000 đến US$ 76.000. Ngược lại, sự xấu đi của các yếu tố này có thể kéo các loại tiền điện tử trở lại phạm vi trung bình của US$ 60.000, gây áp lực trở lại lên các tài sản rủi ro.

Biến động của tiền điện tử vẫn là đặc trưng của ngành, phản ánh cả các yếu tố vĩ mô toàn cầu lẫn các động thái riêng biệt của thị trường, với các loại tiền điện tử thường xuyên giảm hoặc tăng mạnh hơn nhiều so với các thị trường truyền thống.