SEC vẫn duy trì lập trường nghiêm cấm, chứng chỉ token hóa vẫn nằm trong phạm vi của luật chứng khoán

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Chủ tịch Paul Atkins đã chia sẻ trong Podcast All-In về tiềm năng của công nghệ sổ cái phân tán (DLT) mang lại cho ngành tài chính cũng như các nguyên tắc quản lý trong kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số. Phát biểu của ông cho thấy SEC mặc dù tích cực với công nghệ mới nhưng vẫn duy trì thái độ quản lý nghiêm ngặt.

Lợi ích tiềm năng của DLT và cuộc cách mạng thanh toán

Chủ tịch Atkins nhấn mạnh rằng công nghệ sổ cái phân tán có thể mang lại nhiều lợi ích tiềm năng cho ngành dịch vụ tài chính. Đặc biệt là T+0, tức là thanh toán và chuyển giao gần như ngay lập tức. Thanh toán bằng tài sản kỹ thuật số trên chuỗi giúp thực hiện các giải pháp đột phá mà hệ thống thanh toán truyền thống khó có thể đạt được. Điều này cho thấy tiềm năng của blockchain trong việc cách mạng hóa hạ tầng tài chính.

Tài sản token hóa vẫn nằm trong khuôn khổ luật chứng khoán

Trong khi đó, nguyên tắc quản lý của SEC rõ ràng. Miễn là một tài sản có bản chất là chứng khoán, thì dù được token hóa hay không, vẫn thuộc phạm vi chứng khoán và chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán liên bang. Nói cách khác, dù hình thức công nghệ có đổi mới đến đâu, nếu tính chất thực tế không thay đổi, thì vẫn nằm trong sự kiểm soát của cơ quan quản lý. Chủ tịch Atkins nhấn mạnh rằng nguyên tắc này cần được đảm bảo phù hợp thực tế với các ứng dụng mới.

Điều chỉnh quy định trong môi trường công nghệ mới nổi

Tuy nhiên, các cơ quan quản lý không chỉ áp dụng các quy tắc hiện có mà còn có trách nhiệm điều chỉnh chúng phù hợp với môi trường công nghệ mới. SEC hiện đang xem xét từng quy tắc để thích ứng với sự phát triển của công nghệ mới. Trong bối cảnh các mục đích giao dịch và phương thức thanh toán thay đổi, cần giải quyết các câu hỏi như ý nghĩa của các khái niệm như “giá mua bán tốt nhất” trong hệ thống mới. Đây là quá trình quan trọng để hệ thống pháp lý phù hợp thực tế công nghệ mới.

Phân chia quyền giám sát giữa SEC và CFTC

Điểm quan trọng là SEC phối hợp điều chỉnh với CFTC. Tùy thuộc vào tính chất của tài sản kỹ thuật số, khung giám sát sẽ khác nhau. Nếu tài sản là chứng khoán token hóa, thì thuộc phạm vi của SEC. Ngược lại, nếu là tiền kỹ thuật số, token kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số hoặc bộ sưu tập kỹ thuật số, thì thuộc thẩm quyền của CFTC. Sự phân chia rõ ràng này giúp xây dựng hệ thống quản lý phù hợp trong thị trường công nghệ mới nổi.

Thái độ của SEC như vậy đáp ứng kỳ vọng của thị trường về sự cân bằng giữa đổi mới và quy định, đồng thời vẫn giữ nguyên nguyên tắc của luật chứng khoán nhưng linh hoạt thích ứng với tiến bộ công nghệ.