Từ gấu sang bò: Các sản phẩm phái sinh Bitcoin tiết lộ sự thay đổi thị trường sau 178 giờ áp lực giá xuống

Sau gần một tuần giảm giá liên tiếp, các chỉ số thị trường cho thấy sự thay đổi đáng kể trong động thái của bitcoin. Chỉ số Thị trường Tích hợp đạt 96 vào giữa tháng 3, mức cao nhất trong 30 ngày qua, trong khi đồng tiền số hàng đầu đã thoát khỏi giai đoạn giảm giá để bước vào vùng cầu mua liên tục.

Chỉ số phái sinh báo hiệu kết thúc chế độ giảm giá và áp lực mua mới

Theo phân tích của chuyên gia Axel Adler Jr., mô hình Chỉ số Thị trường Tích hợp của bitcoin cung cấp một cái nhìn rõ ràng về áp lực trên thị trường, sử dụng thang điểm từ 0 đến 100, trong đó giá trị trên 55 cho thấy cấu trúc tăng giá và dưới 45 cho thấy quyền kiểm soát của phe giảm. Trong khoảng 178 giờ — bắt đầu từ tháng 2 khi BTC giảm xuống còn khoảng 63.000 đô la — thị trường duy trì xu hướng bán ra liên tục với dòng chảy của taker âm và mở vị thế giảm dần.

Sự thay đổi xảy ra vào ngày 10 tháng 3, khi cả khối lượng taker và các vị thế mở bắt đầu mở rộng đồng thời. Sự đảo chiều này đã đẩy các thành phần của dòng chảy và độ lệch giá vượt qua các ngưỡng quan trọng, báo hiệu sự sụp đổ của chế độ giảm giá. Trong giai đoạn này, bitcoin đã vượt qua mức 74.000 đô la, và giá trị ước tính theo mô hình của Adler khoảng 70.000 đô la, tạo ra mức chênh lệch khoảng 3.400 đô la trên thị trường spot.

Bitcoin phục hồi: từ giảm giá xuống đà tăng giá

Chuyển động tăng không chỉ riêng bitcoin. Trong 24 giờ qua, ethereum vượt qua mức 2.200 đô la trong khi các altcoin chính ghi nhận các biến động hỗn hợp. Tính đến ngày 23 tháng 3, bitcoin giao dịch ở mức 70.99K đô la, giảm 3.96% trong 7 ngày qua, nhưng vẫn tăng 3.76% trong tháng. Solana, Dogecoin, Cardano và Hyperliquid cho thấy hiệu suất yếu hơn trong tuần, giảm lần lượt là -2.70%, -6.37%, -8.93% và -2.28%.

Tổng giá trị thị trường tiền điện tử đạt gần 2.6 nghìn tỷ đô la vào giữa tháng 3 theo CoinGecko, phản ánh sức mạnh tạm thời trong giai đoạn phục hồi. Tuy nhiên, đợt tăng này cũng đã thanh lý khoảng 380 triệu đô la các vị thế đòn bẩy, trong đó khoảng 303 triệu đô la đến từ các nhà giao dịch đặt cược vào giảm giá — một quá trình làm sạch đặc trưng của chuyển đổi từ giảm sang tăng.

Mức 74.000 đô la như một ngưỡng kỹ thuật: bối cảnh và các mức tiếp theo

Mức 74.000 đô la không phải là vùng đất mới đối với bitcoin. Trước đợt phục hồi này, đồng tiền số đã gặp kháng cự tại mức này, gây ra sự giảm hơn 3.000 đô la trước khi phục hồi trở lại. Sự lặp lại này nhấn mạnh tầm quan trọng kỹ thuật của mức này như một điểm cân bằng giữa áp lực mua và bán.

Dữ liệu phái sinh duy trì tín hiệu tích cực sâu trong vùng tăng giá, với Chỉ số Thị trường Tích hợp cho thấy áp lực mua liên tục. Theo phân tích hiện có, các tín hiệu cảnh báo đầu tiên có thể đảo ngược kịch bản tăng giá này bao gồm việc chỉ số giảm xuống dưới 55 hoặc dòng chảy hợp đồng tương lai giảm xuống gần giá trị ước tính, loại bỏ mức chênh lệch thị trường hiện tại.

Dữ liệu nói gì về giai đoạn tiếp theo?

Cấu trúc kỹ thuật hiện tại cho thấy thị trường vẫn còn đủ đà tăng trong khi các chỉ số phái sinh duy trì ở vùng tích cực. Các mức chênh lệch thị trường — nơi giá spot vượt xa giá trị hợp lý — thường duy trì trong các giai đoạn cầu mạnh và dòng chảy phái sinh cao. Quá trình chuyển đổi từ giảm sang tăng, kéo dài khoảng 178 giờ, đã tạo ra một mức đáy mới để các nhà giao dịch xác định các mục tiêu mới.

Tuy nhiên, việc chốt lời và áp lực thanh lý gần đây cho thấy đà tăng này có thể gặp kháng cự trước khi vượt qua các mức cao mới rõ ràng. Sự cân bằng giữa cấu trúc kỹ thuật tăng của các phái sinh và các biến động giá thực tế sẽ quyết định liệu sự chuyển đổi từ giảm sang tăng này có phải là một thay đổi cấu trúc lâu dài hay chỉ là một điều chỉnh tạm thời.