Wintermute: Xung đột địa chính trị có thể gây áp lực kéo dài lên thị trường tiền điện tử

Theo báo cáo phân tích thị trường mới nhất do Wintermute công bố và được ChainCatcher đưa tin, việc duy trì căng thẳng ở Trung Đông có thể tiếp tục là yếu tố then chốt trong những tuần tới. Cuộc tấn công mang mã tên “Epic Fury” đã kích hoạt tâm lý rút khỏi rủi ro lớn trên tất cả các loại tài sản, trong đó thị trường tiền điện tử chứng kiến sự biến động mạnh.

Leo thang quân sự và cú sốc thị trường ngay lập tức

Mỹ và Israel đã tiến hành các hoạt động quân sự phối hợp chống Iran vào tuần trước, nhằm vào các cơ sở quân sự chiến lược. Chiến dịch bắt đầu vào tối Chủ nhật và kéo dài ba ngày, làm gián đoạn các tuyến hàng hải quan trọng như eo biển Hormuz và đóng cửa không phận toàn khu vực Vịnh. Mức độ xung đột còn gia tăng, căng thẳng không giảm, báo hiệu một bất ổn địa chính trị lâu dài hơn.

Các tài sản rủi ro toàn cầu đối mặt áp lực chưa từng có

Các làn sóng sốc nhanh chóng lan rộng khắp các thị trường chính. Giá dầu thô tăng 9%, vượt qua mức 80 USD/thùng, trong khi các nhà phân tích thị trường điều chỉnh dự báo cho Brent lên mức 100 USD. Kim loại quý cũng đua tăng—giá vàng đạt 5.400 USD, với mức tăng ước tính lên tới 1 nghìn tỷ USD chỉ trong vài giờ.

Trong thị trường chứng khoán, tâm lý rút khỏi rủi ro rõ ràng hơn. Các sàn giao dịch mở cửa ở mức thấp hơn đáng kể, chỉ số Dow Jones giảm hơn 500 điểm, và chỉ số VIX đo lường tâm lý hoảng loạn đạt mức cao nhất kể từ năm 2026. Sự điều chỉnh mạnh phản ánh mối lo ngại chung của nhà đầu tư về lạm phát và an ninh năng lượng.

Thị trường tiền điện tử: Đánh giá lại vốn đầu tư tổ chức

Trong lĩnh vực tiền điện tử, các động thái phức tạp hơn. Trong tuần qua, Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác đã thu hút dòng vốn ròng lên tới 1 tỷ USD từ các sản phẩm ETF, nhưng chưa đủ để đảo ngược xu hướng rút ròng rộng hơn. Từ đầu năm, dòng chảy ròng đã khoảng 4,5 tỷ USD, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn thận trọng.

Chỉ số biến động on-chain DVOL đã tăng mạnh từ mức bình thường 30-40 lên khoảng 55, báo hiệu mức độ không chắc chắn cao. Thị trường quyền chọn định giá kỳ vọng biến động hàng ngày 2,5-3%, cao hơn nhiều so với điều kiện thị trường bình thường.

Hoạt động giao dịch tại các bàn OTC của tổ chức vẫn thấp, cho thấy nhiều nhà đầu tư tổ chức đang giữ thái độ chờ đợi. Điều này có thể phản ánh niềm tin rằng các điểm vào tốt hơn sẽ xuất hiện trong tương lai khi tình hình địa chính trị ổn định hơn.

Ảnh hưởng dài hạn: Tại sao xung đột kéo dài có thể định hình lại động thái thị trường

Nếu xung đột tiếp tục và giá năng lượng duy trì ở mức cao, một kịch bản quan trọng là lạm phát kéo dài. Phân tích của Wintermute nhấn mạnh rằng căng thẳng địa chính trị kéo dài có thể làm chậm các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang như thị trường đã kỳ vọng ban đầu.

Trong bối cảnh này, tiền điện tử vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn. Thời kỳ kéo dài lãi suất cao và lo ngại lạm phát có thể gây khó khăn cho các tài sản rủi ro như vậy, vốn thường hoạt động tốt hơn trong môi trường lãi suất thấp. Sự do dự của các tổ chức có thể kéo dài thêm vài tuần hoặc vài tháng khi nhà đầu tư chờ đợi rõ ràng hơn về kết quả địa chính trị và chính sách của Fed.

Điều cần ghi nhớ chính cho thị trường crypto là: sự biến động kéo dài và sự thận trọng của các tổ chức là các rủi ro ngắn hạn, nhưng nhu cầu cơ bản đối với tiền điện tử vẫn còn phù hợp trong các chiến lược dài hạn của danh mục đầu tư.