Khi chỉ số Shanghai khó giữ mức 3800 điểm, các ETF CSI 300 tập thể tăng khối lượng! Tín hiệu gì?

Hỏi AI · Những cân nhắc chiến lược đằng sau việc汇金 tăng tỷ lệ sở hữu ETF Hù Shēn 300?

Trong bối cảnh xung đột, giá dầu và lạm phát đan xen, các tài sản cổ phần toàn cầu đã trải qua “thứ hai đen tối”. Ban đầu, thị trường A-shares có tính bền bỉ, nay cũng bắt đầu bước vào chế độ “chấn động lớn”, chỉ trong hai phiên giao dịch ngắn ngủi, liên tiếp mất các mốc số tròn 4000, 3900, 3800 điểm. Vào cuối phiên ngày 23 tháng 3, dưới sự nâng đỡ của “nguồn vốn bí ẩn”, chỉ đủ để đóng cửa trên mức 3800 điểm.

Cụ thể, vào lúc 2 giờ chiều, chỉ số Hù Thâm không có phản kháng rõ rệt trong phiên, khi gần chạm mức 3800 điểm, khối lượng giao dịch của các ETF rộng cơ cấu lớn như Hù Shēn 300 ETF của Huà Xià (510330.SH) đã tăng mạnh. Báo cáo quý IV năm 2025 của ETF này cho thấy, các tổ chức 1 và 2 đang nắm giữ tổng tỷ lệ 88,62% danh mục ETF.

Dù tên cụ thể của tổ chức 1 và 2 trong báo cáo chưa được tiết lộ, đối chiếu với báo cáo quý IV năm 2024, người nắm giữ đầu tiên và thứ hai của Hù Shēn 300 ETF Huà Xià (510330) lần lượt là Công ty TNHH Đầu tư Trung ương Hui Jin và Công ty Quản lý Tài sản Trung ương Hui Jin.

Hui Jin nhiều lần lên tiếng ổn định thị trường trong các thời điểm “hoảng loạn”, như tháng 7 năm 2015, tháng 10 năm 2023, tháng 2 năm 2024, và tháng 4 năm 2025, đều công bố “tăng tỷ lệ sở hữu ETF”. Nhìn vào xu hướng thị trường sau đó, các hành động này thực sự đã đóng vai trò “đỡ giá” và “tăng cường niềm tin”.

Với các ETF Hù Shēn 300 như một chỉ số rộng lớn của thị trường, tại sao lại được các nguồn vốn lớn như Hui Jin ưu ái trong thời điểm thị trường hoảng loạn? Ngoài lợi thế về quy mô và tính thanh khoản “lớn”, còn có các cân nhắc “thực tế” khác:

1. Phủ rộng ngành nghề, phong cách tương đối cân đối

Việc các nguồn vốn lớn tham gia thị trường chủ yếu nhằm xây dựng niềm tin. Lựa chọn các chỉ số đủ “rộng”, bao phủ nhiều ngành nghề, phong cách cân đối, đồng thời bao gồm các cổ phiếu dẫn đầu về trọng số, sẽ góp phần thúc đẩy tâm lý đầu tư toàn thị trường.

2. Trong bối cảnh thị trường yếu, rủi ro tương đối dễ kiểm soát hơn

Các nguồn vốn lớn có khả năng chịu đựng rủi ro rút lui thấp hơn, yêu cầu về khối lượng giao dịch cao hơn. Các ETF rộng không chỉ có quy mô lớn về vốn, mà khi nhìn dài hạn, mức rút lui tối đa và độ biến động cũng nhỏ hơn so với các ETF hẹp theo ngành.

3. Các ETF rộng của thị trường nhạy cảm hơn với môi trường vĩ mô

Hù Shēn 300 cân đối bao phủ các ngành tài chính, tiêu dùng, công nghệ, nhạy cảm hơn với các chính sách tài chính, chính sách tiền tệ và các yếu tố vĩ mô khác, có khả năng theo xu hướng chu kỳ kinh tế tăng trưởng, chia sẻ lợi nhuận từ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Một số cổ phiếu nội địa bị đánh giá thấp sau khi bị “giết nhầm”, có giá trị hợp lý cao và kỳ vọng phục hồi nhất định.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân bình thường, trong giai đoạn chỉ số dao động, xu hướng chính chưa rõ ràng, cũng có thể tận dụng các chỉ số giá trị lớn như Hù Shēn 300 để cân bằng giữa tấn công và phòng thủ, nắm bắt xu thế chung một cách hiệu quả và làm dịu rủi ro.