Tài Khoản Nhận Ra Bitcoin Cho Thấy Áp Lực Trên LTH, Nhà Phân Tích Cảnh Báo Dấu Hiệu Đầu Hàng

Dữ liệu tài khoản thực hiện từ các nhà nắm giữ Bitcoin dài hạn (LTH) hiện đang trở thành tâm điểm của các nhà phân tích thị trường, vì chỉ số này cung cấp cái nhìn sâu sắc về vị thế lợi nhuận của các nhà đầu tư tổ chức. Khi thị trường bitcoin tiếp tục chịu áp lực, tài khoản thực hiện LTH đã thể hiện những dấu hiệu căng thẳng đáng kể, phản ánh khả năng chịu đựng tâm lý của nhà đầu tư khi đối mặt với đà giảm giá kéo dài.

Theo nhà phân tích CryptoQuant ‘Darkfost’, các nhà nắm giữ dài hạn hiện đang có lợi nhuận trung bình khoảng 74%, mặc dù biên lợi nhuận này vẫn tiếp tục thu hẹp. Điều này xảy ra vì giá Bitcoin ngày càng tiến gần đến mức đáy chi phí trung bình của LTH, ước tính khoảng $38,900. Sự phát triển này rất quan trọng để theo dõi, vì lịch sử cho thấy mỗi khi giá phá vỡ dưới mức này, tài khoản thực hiện sẽ thể hiện làn sóng bán hàng cuối cùng khá lớn.

Dữ liệu tài khoản thực hiện: Biên lợi nhuận của LTH tiếp tục thu hẹp

Phân tích của Darkfost về chu kỳ lịch sử tiết lộ mô hình nhất quán: mỗi giai đoạn giảm giá đều đi kèm với việc thực hiện lỗ khoảng 20% tổng lượng nắm giữ. Khi hiện tượng này xảy ra, thị trường thường đã chạm đáy và quá trình phục hồi bắt đầu bước vào giai đoạn đầu. Trong bối cảnh tài khoản thực hiện, động thái này cho thấy các nhà đầu tư đã đạt đến giai đoạn từ bỏ hoàn toàn trước khi thanh khoản quay trở lại thị trường.

Glassnode báo cáo rằng trung bình động 90 ngày của Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện hiện đã giảm xuống dưới mức 1, một tín hiệu xác nhận sự chuyển đổi hoàn toàn sang chế độ thực hiện lỗ quá mức. Phân tích các chỉ số này phù hợp với nhận định của Darkfost: các điều kiện giảm giá như vậy về mặt lịch sử kéo dài ít nhất 6 tháng trước khi dòng thanh khoản bắt đầu tràn vào thị trường.

Thị trường gấu được đánh dấu bằng khoản lỗ thực hiện lớn

Nhà phân tích James Check cung cấp góc nhìn bổ sung đáng lo ngại: Bitcoin gần như đã ghi nhận năm cây nến đỏ hàng tháng liên tiếp, một hiện tượng hiếm gặp và theo sau là đợt biến động lớn nhất trong toàn bộ chu kỳ thị trường này. Trong cùng khoảng thời gian đó, độ biến động đã thực hiện trong một tuần đã tăng vượt quá 150%, mức độ thường xuất hiện trong các sự kiện đầu hàng của thị trường.

Chỉ số kỹ thuật RSI hàng tuần của Bitcoin hiện cho thấy mức “quá bán” nằm trong số các mức cực đoan nhất trong lịch sử của tài sản kỹ thuật số này. Hiện tượng này được củng cố bởi thực tế khoảng 70 tỷ USD trong các khoản holdings BTC đã chuyển sang tay chủ mới trong phạm vi giá từ $60,000 đến $70,000 trong suốt giai đoạn này.

Chỉ số kỹ thuật xác nhận giai đoạn bán cuối cùng

Dữ liệu từ nhà phân tích James Van Straten cho thấy rằng lượng Bitcoin đang trong trạng thái lỗ đã đạt 10 triệu đồng—mức cao thứ tư mọi thời đại. Tình trạng này cho thấy mức độ đau đớn của các nhà đầu tư cực kỳ cao. Van Straten nhận định rằng lượng cung đang lưu hành sẽ vượt quá 20 triệu BTC trong thời gian tới, trong đó 50% đang trong trạng thái lỗ. Trong bối cảnh tài khoản thực hiện, hiện tượng này là một chỉ báo khá mạnh về quy mô phá sản vốn cần thiết để chạm đáy thị trường giảm giá.

“Lịch sử cho thấy mức độ phá hủy vốn như vậy là một tín hiệu khá đáng tin cậy để tìm kiếm sự hình thành đáy thị trường,” Van Straten nhấn mạnh, làm nổi bật tầm quan trọng của tài khoản thực hiện trong việc xác định điểm đảo chiều của thị trường.

Phục hồi kỹ thuật yếu ớt giữa tâm lý giảm giá

Có một chút phục hồi trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư ở khu vực châu Á, với Bitcoin tăng trở lại 2.000 USD lên mức 66.000 USD. Tuy nhiên, trong bối cảnh động lực thị trường rộng lớn hơn, sự chuyển động này cảm thấy thiếu tính tự nhiên và không được hỗ trợ bởi phần lớn các nhà tham gia thị trường. Dữ liệu tài khoản thực hiện cũng không cho thấy dòng chảy thanh khoản đáng kể, điều này có nghĩa là sự phục hồi này chỉ là một phản ứng kỹ thuật hơn là một sự thay đổi về tâm lý cơ bản.

Về mặt kỹ thuật, sự di chuyển này đã hình thành mức cao thấp hơn, trong khi mức 60.000 USD vẫn giữ vai trò hỗ trợ cho mức thấp thấp hơn. Nếu nhìn từ góc độ tài khoản thực hiện và tâm lý thị trường, vị thế hiện tại vẫn còn xa mới đạt đến trạng thái các nhà đầu tư có thể yên tâm giữ vị thế của mình mà không lo sợ vòng giảm tiếp theo.