Xáo trộn địa chính trị: Diễn biến thị trường dưới cuộc xung đột Mỹ-Iran và khả năng phục hồi của cổ phiếu A

Hỏi AI · Tại sao việc mở hàng vẫn bị trì hoãn dù xung đột Mỹ-Iran đã dịu đi?

Gần đây, ảnh hưởng của các sự kiện vĩ mô rõ rệt, các cuộc họp quan trọng trong nước đã diễn ra, trong khi xung đột Mỹ-Iran ở nước ngoài leo thang, tình hình địa chính trị cũng gây ra tác động tương ứng. Thị trường trong ngắn hạn dao động liên tục, biên độ biến động trong phiên khá lớn.

Nhìn chung, trước tiên chúng ta phân tích tình hình cơ bản của xung đột Mỹ-Iran. Hiện tại, hai bên dù đã xuất hiện một số dấu hiệu giảm căng thẳng, ví dụ như phía Mỹ phát đi các tuyên bố muốn đàm phán, chấm dứt xung đột, nhưng theo thực tế, tuyến hàng hải Hormuz vẫn chưa hoàn toàn mở lại. Dự đoán của chúng tôi là, trong ngắn hạn, để tuyến hàng hải Hormuz hoàn toàn mở lại cần một khoảng thời gian khá dài. Trước đó, thị trường dự đoán xung đột địa chính trị sẽ kết thúc trong vòng 3 đến 4 tuần, nhưng giờ đây thời điểm này có thể sẽ còn bị hoãn lại, để tuyến hàng hải hoàn toàn mở lại, có thể cần một tháng hoặc lâu hơn nữa.

Dù thị trường đã có những thay đổi trong kỳ vọng về tình hình địa chính trị và giá dầu, nhưng tác động đến nguồn cung dầu thô đã trở thành thực tế đã định. Đặc biệt, tuyến hàng hải Hormuz đảm nhận khoảng 20% vận chuyển dầu thô và LNG toàn cầu, do đó, dù là các tác động đã xuất hiện trước đó hay có thể xảy ra trong tương lai, đều có khả năng đẩy trung tâm giá của các hàng hóa cơ bản toàn cầu (bao gồm dầu thô, khí tự nhiên) đi lên. Nhìn chung, ảnh hưởng của xung đột Mỹ-Iran đến xu hướng rủi ro của thị trường có thể sẽ còn lặp lại, các tin tức liên quan vẫn sẽ liên tục gây xáo trộn thị trường. Theo đường truyền, khi trung tâm giá dầu thô tăng, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lần đầu giảm lãi suất trong năm nay cũng có khả năng sẽ bị hoãn lại. Dù dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ cho thấy số việc làm mới thấp hơn kỳ vọng, tình hình phục hồi của thị trường lao động Mỹ đang yếu đi, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường không tăng rõ rệt, ngược lại do kỳ vọng lạm phát tăng, kỳ vọng giảm lãi suất tiếp tục giảm nhiệt. Do đó, trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran kéo dài, trung tâm giá dầu thô tăng, khả năng thanh khoản toàn cầu cũng sẽ bị hạn chế nhất định, gây ra những xáo trộn đối với thị trường cổ phiếu, dự kiến vẫn sẽ còn kéo dài.

Trong ngắn hạn, toàn bộ thị trường và chỉ số A-share nhiều khả năng sẽ duy trì xu hướng dao động. Tất nhiên, tác động của dầu thô đến thị trường A-share sẽ nhỏ hơn so với các thị trường khác trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương, đặc biệt là do mức độ phụ thuộc của Trung Quốc vào dầu vận chuyển qua tuyến hàng hải Hormuz vốn đã thấp hơn Nhật Bản, Hàn Quốc và các quốc gia, khu vực khác trong khu vực. Do đó, ảnh hưởng của xung đột Mỹ-Iran đối với các quốc gia khác trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương sẽ lớn hơn, dự kiến lợi nhuận của thị trường chứng khoán các nước này sẽ bị điều chỉnh giảm mạnh hơn. Trong khi đó, trong các quốc gia lân cận, tài sản của Trung Quốc có sức hỗ trợ mạnh hơn, thể hiện cũng sẽ tốt hơn. Trên cơ sở đó, chúng tôi đánh giá tình hình xung đột Mỹ-Iran, trong ngắn hạn, vẫn sẽ gây ra tác động nhất định đến thị trường và các chỉ số, nhưng về trung và dài hạn, nếu trong vòng 1 đến 2 tháng tới tuyến hàng hải này có thể dần mở lại, và tình hình hai bên tiếp tục giảm căng thẳng, toàn bộ thị trường cổ phiếu có thể sẽ có cơ hội tích lũy ở mức thấp tốt hơn.

Các ngành chính và chiến lược đầu tư rõ ràng: Thứ nhất, lĩnh vực năng lượng mới, ETF năng lượng mới của Chứng khoán Quốc gia (159387) tập trung vào lĩnh vực lưu trữ quang học, hưởng lợi từ tăng trưởng nhu cầu toàn cầu, nhu cầu hỗ trợ trung tâm dữ liệu AI và đơn hàng pin mặt trời không gian, định giá ngành này đang ở mức thấp, kết hợp với hiệu quả và chính sách, có đủ không gian dòng vốn chảy vào; thứ hai, năng lực tính toán trí tuệ nhân tạo, ETF máy tính (512720) bao phủ hạ tầng tính toán AIDC, thúc đẩy thương mại AI Agent, nhu cầu tính toán tăng vọt, các nhà cung cấp đám mây tăng giá chứng tỏ ngành đang sôi động, khả năng tăng trưởng lâu dài của tính toán nội địa rất rõ ràng; thứ ba, ngành lưới điện, ETF lưới điện (561380) nắm bắt cơ hội cộng hưởng Trung-Mỹ, tăng trưởng đầu tư lưới điện trong kế hoạch “15 năm”, nhu cầu xuất khẩu thiết bị do thiếu hụt điện năng tại các trung tâm tính toán AI quốc tế cũng thúc đẩy đơn hàng biến áp và các sản phẩm khác.

Tổng thể, ba chiến lược chính đều phù hợp với định hướng chính sách ngành của hai kỳ họp và logic cộng hưởng Trung-Mỹ, có thể thông qua các ETF cốt lõi để phân bổ, vừa tận dụng chính sách thúc đẩy ngắn hạn, vừa hưởng lợi từ tăng trưởng ngành trung và dài hạn.

Rủi ro nhắc nhở:

Các nhà đầu tư cần hiểu rõ sự khác biệt giữa đầu tư định kỳ theo quỹ và tiết kiệm theo phương thức gửi tiền đều đặn, tích lũy từng phần. Đầu tư định kỳ là phương pháp đơn giản, dễ thực hiện nhằm hướng dẫn nhà đầu tư dài hạn, trung bình hóa chi phí đầu tư. Tuy nhiên, đầu tư định kỳ không thể tránh khỏi các rủi ro vốn có của đầu tư quỹ, không đảm bảo lợi nhuận cho nhà đầu tư, cũng không phải là phương thức tiết kiệm thay thế hoàn toàn các hình thức tài chính khác.

Dù là ETF/LOF cổ phiếu, đều thuộc loại chứng khoán đầu tư có kỳ vọng rủi ro và lợi nhuận cao hơn so với các quỹ hỗn hợp, quỹ trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ.

Đầu tư vào cổ phiếu trên các sàn như Khoa học và Công nghệ hoặc Chứng khoán sáng tạo sẽ đối mặt với các rủi ro đặc thù do khác biệt về mục tiêu đầu tư, hệ thống thị trường và quy định giao dịch, đề nghị nhà đầu tư chú ý.

Chỉ số tăng giảm ngắn hạn của các ngành/quỹ chỉ mang tính hỗ trợ phân tích, không phải là cam kết về hiệu quả quỹ.

Các dự báo về kết quả ngắn hạn của các cổ phiếu đề cập trong bài chỉ mang tính tham khảo, không phải là khuyến nghị mua cổ phiếu, cũng không phải dự báo hay cam kết về hiệu quả quỹ.

Các ý kiến trên chỉ mang tính tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc cam kết. Nếu muốn mua các sản phẩm quỹ liên quan, vui lòng chú ý đến các quy định về quản lý phù hợp với nhà đầu tư, thực hiện đánh giá rủi ro trước, và lựa chọn các quỹ phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Quỹ có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.

Báo Daily Economic News