Nvidia vs. Micron: Tại sao hai nhà phân tích hàng đầu thấy tiềm năng tăng giá lớn hơn ở NVDA?

Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của ngành bán dẫn, Micron Technology MU -4.81% ▼ và Nvidia NVDA -3.28% ▼ nổi bật như những đối thủ mạnh mẽ. Nvidia đã chiếm lĩnh các tiêu đề và danh mục đầu tư với chuyến bay thần tốc dựa trên AI, trong khi Micron âm thầm tạo dựng vị thế trong lĩnh vực chip nhớ giữa bối cảnh nhu cầu trung tâm dữ liệu bùng nổ. Khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa tăng trưởng bùng nổ và giá trị ổn định, các đánh giá và mục tiêu giá của các nhà phân tích cho thấy Wall Street rõ ràng hơn về sự ưu tiên.

Nhận ưu đãi 30% cho TipRanks Premium

• Giao dịch LRCX với đòn bẩy
• Công cụ giao dịch mới cho phe bò/béo của LRCX
• Quên margin hoặc quyền chọn. Đây là cách các chuyên gia giao dịch LRCX

Rosenblatt: NVDA dẫn đầu trong đào tạo, suy luận, AI hành động/thể chất

Nhà phân tích hàng đầu của Rosenblatt Securities, Kevin Cassidy, duy trì xếp hạng Mua cho cả hai, nhưng ông nhận thấy tiềm năng tăng giá nhiều hơn ở Nvidia so với Micron trong vòng mười hai tháng tới. Ông nâng NVDA từ 300 USD lên 325 USD, dự báo tiềm năng tăng 88,2%, và nâng Micron từ 500 USD lên 600 USD, dự báo tiềm năng tăng 41,9%.

Cassidy ấn tượng với kết quả mạnh mẽ của Micron khi giá DRAM và NAND tăng lần lượt 65% và 77% so với quý trước, với hướng dẫn cho thấy còn nhiều đợt tăng giá nữa phía trước. Ông dự đoán nhu cầu sẽ vượt cung đến năm 2027, khi các nhà máy mới sẽ không đi vào hoạt động trước giữa năm 2027 đối với DRAM và cuối năm 2028 đối với NAND. Các Thỏa thuận Khách hàng Chiến lược (SCAs) mới giúp cam kết dài hạn, khác với các thỏa thuận ngắn hạn trong quá khứ. Cassidy vẫn thận trọng về chu kỳ bùng nổ và suy thoái khi nguồn cung mới tăng lên, nhưng vẫn nâng mục tiêu dựa trên 6 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai do ước tính hàng năm cao hơn.

Sau hội nghị GTC của Nvidia, Cassidy cập nhật mô hình của mình để bao gồm hơn 1 nghìn tỷ USD doanh thu từ Blackwell/Rubin trong giai đoạn 2025-2027, cộng thêm 25 tỷ USD từ Groq LPU, Vera và Rubin Ultra vào cuối năm 2028. Những điều chỉnh này nâng dự báo doanh thu năm tài chính 2028 của ông lên 550 tỷ USD và EPS không theo chuẩn GAAP lên 13 USD. Cassidy nâng mục tiêu giá 12 tháng lên mức thận trọng 25 lần EPS dự kiến năm 2028. Với mức nhân 25 lần EPS năm 2028, ông khuyên mua NVDA để dẫn đầu trong lĩnh vực suy luận, AI hành động và thể chất. Hơn nữa, ông dự đoán tỷ trọng doanh thu sẽ chuyển từ 60/40 giữa các nhà hyperscaler và các nguồn khác sang nhiều hơn từ doanh nghiệp, quốc gia và công nghiệp.

BofA: Lợi nhuận gộp giảm báo hiệu biến động chu kỳ bộ nhớ

Nhà phân tích năm sao của Bank of America Securities, Vivek Arya, cũng duy trì xếp hạng Mua, nhưng vẫn thận trọng với cổ phiếu Micron do lo ngại về chu kỳ chip nhớ. Ông nâng mục tiêu giá MU từ 400 USD lên 500 USD, dự báo tăng 18,2%, trong khi giữ mục tiêu giá NVDA ở mức 300 USD (tăng 73,7%).

Arya dự báo chu kỳ bộ nhớ mạnh mẽ đến năm 2027. Ông kỳ vọng giá sẽ duy trì ở mức cao do vai trò của bộ nhớ trong tokenomics AI, các hợp đồng cung cấp mới kéo dài 5 năm (SCAs) vượt qua các thỏa thuận ngắn hạn thông thường 1 năm, và không gian nhà máy hạn chế đến năm 2027-28. Ông nâng dự báo EPS cho Micron năm tài chính 26/27/28 từ 70-100%. Tuy nhiên, ông vẫn cảnh giác với một số rủi ro: giá spot đang ổn định, lợi nhuận gộp đạt đỉnh 81% trong quý này, và lợi nhuận giảm thường gây ra biến động trong chu kỳ bộ nhớ. Arya nhận thấy nhiều tiềm năng hơn ở các nhà sản xuất thiết bị như Applied Materials AMAT -0.04% ▼ và Lam Research LRCX -2.41% ▼ từ chi tiêu vốn.

Arya nhấn mạnh Nvidia đã nâng dự báo doanh số trung tâm dữ liệu từ 500 tỷ USD trong năm 2025-26 lên hơn 1 nghìn tỷ USD trong 2025-27. Điều này bao gồm các hệ thống GPU, bao gồm CPU và mạng, nhưng không bao gồm các CPU Vera độc lập mới và các giải pháp LPX, có thể mang lại doanh thu bổ sung. Mức 1 nghìn tỷ USD phù hợp với kỳ vọng của Wall Street khoảng 970 tỷ USD trong ba năm, giống như dự báo trước đó của họ về 500 tỷ USD phù hợp với dự báo 450 tỷ USD. Nvidia dự kiến 60% chi tiêu sẽ đến từ 5 nhà hyperscaler hàng đầu, 40% từ doanh nghiệp, công nghiệp, quốc gia, v.v.

** Cổ phiếu chip nào các nhà phân tích ưu tiên?**

Sử dụng Công cụ So sánh Cổ phiếu của TipRanks, chúng tôi xác định rằng cả Nvidia và Micron đều nhận được xếp hạng “Mua mạnh” của Wall Street nhờ vai trò then chốt trong cuộc cách mạng AI. Tuy nhiên, cổ phiếu NVDA có tiềm năng tăng giá cao hơn trong vòng mười hai tháng tới.

Lưu ý & Công bố thông tinBáo cáo sự cố