Ngành giảm 1,1%, nhưng Bia Trùng Khánh lại tăng trưởng ngược chiều?

Sản phẩm | Trung Văn Mạng

Duyệt bởi | Lý Tiêu Yến

Ngày 10 tháng 3, Tập đoàn Bia Trùng Khánh (600132.SH) đã công bố Báo cáo thường niên năm 2025, trong bối cảnh thị trường tiêu dùng chậm lại, sản lượng ngành giảm sút, cạnh tranh ngày càng gay gắt, công ty đã đạt được kết quả tăng trưởng ổn định về doanh số bán hàng, doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông, chứng minh khả năng thích nghi kinh doanh vượt trội so với ngành, đồng thời xây dựng các hàng rào cốt lõi dựa trên đổi mới sản phẩm, marketing thương hiệu, kiểm soát chất lượng và xây dựng ESG trên bốn phương diện. Bảng thành tích này không chỉ thể hiện chất lượng phát triển cao của các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành bia mà còn phơi bày các thách thức như tốc độ tăng trưởng chậm lại, phụ thuộc vào khu vực, áp lực chi phí và cạnh tranh, cung cấp các ví dụ tham khảo cho việc thoát khỏi giai đoạn tăng trưởng dư thừa của ngành bia.

Năm 2025, ngành bia Trung Quốc chịu áp lực chung, theo số liệu của Tổng cục Thống kê, sản lượng bia của các doanh nghiệp quy mô lớn trong cả nước đạt 35,36 triệu kilolít, giảm 1,1% so với cùng kỳ, ngành bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu với cạnh tranh dựa trên tồn kho và nâng cấp cấu trúc. Trong bối cảnh đó, Bia Trùng Khánh đã đạt được tăng trưởng ngược dòng: doanh số 299,52 nghìn kilolít, tăng 0,68% so với cùng kỳ; doanh thu 14,722 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,53%; lợi nhuận ròng về cổ đông 1,231 tỷ nhân dân tệ, tăng 10,43%, tốc độ lợi nhuận vượt xa tốc độ doanh thu, thể hiện rõ đặc điểm ổn định về lượng, doanh thu tăng nhẹ và lợi nhuận tăng tốc.

Xét về logic kinh doanh, sự tăng trưởng này bắt nguồn từ chiến lược kết hợp tối ưu hóa cấu trúc sản phẩm, mở rộng kênh phân phối và nâng cao hiệu quả vận hành. So với giảm sản lượng chung của ngành, doanh số của bia cao cấp vẫn đạt tăng trưởng dương, thể hiện khả năng thâm nhập thị trường của mô hình thương hiệu song song nội địa và quốc tế; lợi nhuận tăng gấp đôi phần lớn dựa vào việc nâng cao giá trị trên mỗi tấn hàng nhờ vào xu hướng cao cấp hóa và thủ công, cùng với tối ưu chuỗi cung ứng và kiểm soát chi phí, tạo ra đường cong tăng trưởng chất lượng cao trong bối cảnh tăng trưởng chung của ngành chỉ ở mức nhỏ.

Tuy nhiên, đằng sau các số liệu ấn tượng vẫn tồn tại những mối lo ngại: tốc độ tăng trưởng doanh thu chỉ đạt 0,53%, rõ ràng chậm lại so với các năm trước, phản ánh sự yếu ớt trong phục hồi tiêu dùng và cạnh tranh ngày càng gay gắt đang hạn chế mở rộng quy mô; doanh thu quý 4 dù tăng 5,12% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận ròng về cổ đông lại xuất hiện khoản lỗ tạm thời, các biến động theo mùa và áp lực chi phí vẫn cần cân đối, sự ổn định của tăng trưởng và khả năng tăng tốc trong thời gian tới là những thử thách tiếp theo.

Dựa trên mô hình thương hiệu kết hợp giữa nội địa và quốc tế, Bia Trùng Khánh đã xây dựng hệ thống phân phối toàn diện bao gồm các phân khúc phổ thông, trung cấp, cao cấp và siêu cao cấp. Thương hiệu nội địa gồm U Su, Trùng Khánh, Sơn Thành; thương hiệu quốc tế gồm Carlsberg, Löwenbräu, 1664, nhằm chính xác đáp ứng nhu cầu tiêu dùng khác nhau theo vùng miền, bối cảnh và tầng lớp xã hội.

Năm 2025, công ty ra mắt hơn 30 sản phẩm mới, tập trung vào các xu hướng ngành như thủ công, bia trà, lon lớn 1L, đồng thời mở rộng sang các lĩnh vực không phải bia như nước giải khát trái cây có gas, đồ uống năng lượng, phá vỡ giới hạn của một loại sản phẩm đơn thuần. Năm 2026, tiếp tục duy trì nhịp độ đổi mới, các sản phẩm như U Su mùa xuân giới hạn 8.88L, U Su Jin Jun Mei thủ công, Chóng Qingshiguo đôi hương hoa bia sẽ gây bùng nổ thị trường; các mẫu quà tặng mùa xuân như bộ quà Tết, hộp quà Tết sẽ kích hoạt sự hưng phấn tiêu dùng; mùa hè, các bộ quà tặng hợp tác như hộp quà liên kết Yile Xian Di, rượu đông của Löwenbräu sẽ chính xác tiếp cận các nhóm trẻ tuổi trong các cảnh tượng say nhẹ, thúc đẩy cấu trúc nâng cấp dựa trên đổi mới sản phẩm và phân khúc cảnh tượng.

Chất lượng cao cấp của sản phẩm đã đạt hiệu quả rõ rệt, tại Giải Thách Thức Bia Quốc Tế Trung Quốc 2025, 15 sản phẩm đoạt giải, liên tục năm thứ năm là doanh nghiệp đoạt nhiều giải nhất, Löwenbräu nguyên sinh giành giải Ngôi sao Tân Lục Bát; tại Giải thưởng Bia Thế giới, 8 sản phẩm thủ công đạt 4 giải “Tốt nhất Trung Quốc”, 4 vàng, 2 bạc, 2 đồng, các thương hiệu như Brooklyn, Jing A đã lọt vào hàng ngũ hàng đầu quốc tế. Tuy nhiên, cần cảnh báo rằng, đầu tư vào nghiên cứu phát triển sản phẩm mới và hiệu quả chuyển đổi thị trường còn nhiều bất định, các loại sản phẩm không phải bia vẫn trong giai đoạn nuôi dưỡng, khó đóng góp lợi nhuận quy mô trong ngắn hạn, sự cân đối lợi nhuận của hệ thống sản phẩm còn cần được nâng cao.

Từ năm 2025 trở đi, Bia Trùng Khánh tập trung vào ba bối cảnh chính là lễ hội, thể thao và du lịch văn hóa, tăng cường liên kết cảm xúc giữa thương hiệu và người tiêu dùng, để giá trị thương hiệu trở thành sức mạnh cạnh tranh trên thị trường.

Trong marketing lễ hội, các hoạt động chủ đề được tổ chức vào các dịp Tết Nguyên Đán, Giáng Sinh, kết hợp công nghệ AIGC để tạo ra nội dung hình ảnh và tương tác, các thương hiệu như Carlsberg, 1664 mở rộng nhận diện thị trường siêu cao cấp; trong marketing thể thao, hợp tác với giải đấu Yushu Super League, marathon Trùng Khánh, Carlsberg liên kết với Liverpool, giải đấu Super League Quảng Đông, sử dụng IP thể thao để trẻ hóa thương hiệu; trong marketing du lịch văn hóa, U Su liên kết với du lịch Tân Cương, Trùng Khánh phát triển văn hóa thành phố, Dali dựa vào phong tục dân tộc Yunnan, hòa quyện vẻ đẹp phương Đông qua các chủ đề hoa gió tuyết, mô hình kết hợp văn hóa địa phương và IP thương hiệu kích hoạt sự đồng cảm tiêu dùng nội địa.

Marketing theo cảnh tượng đã nâng cao hiệu quả thâm nhập thương hiệu, nhưng đặc điểm phụ thuộc vào khu vực vẫn rõ rệt, thị trường Tây Nam và Tây Bắc đóng góp chính vào doanh thu, các thị trường trọng điểm như Đông và Nam Trung Quốc tiến độ mở rộng chưa đạt kỳ vọng; đồng thời, cạnh tranh trong lĩnh vực marketing ngành ngày càng đồng nhất, các sân chơi thể thao và du lịch đều đông đúc, sự đổi mới trong marketing, đặc biệt là sự khác biệt và hiệu quả chi phí, vẫn là thách thức dài hạn.

Kiểm soát chất lượng là hàng rào cốt lõi của bia cao cấp, năm 2025, 7 nhân viên của công ty được chọn vào Ban giám khảo quốc gia lần thứ tám về đánh giá bia, trong đó 1 người được phong chức Chủ tịch, liên tục ba năm phối hợp cùng Hiệp hội Bia rượu Trung Quốc đào tạo hơn 200 người đánh giá, bao gồm toàn bộ chuỗi sản xuất và nghiên cứu phát triển, đảm bảo chất lượng sản phẩm ổn định bằng hệ thống nhân lực chuyên nghiệp. Các giải thưởng quốc tế liên tiếp đạt được không chỉ là sự công nhận về chất lượng mà còn là bằng chứng nâng cao thương hiệu cao cấp.

Trong lĩnh vực ESG, công ty liên tục dẫn đầu ngành, duy trì xếp hạng MSCEI ESG AA, là một trong những xếp hạng cao nhất của ngành thực phẩm và đồ uống trên thị trường chứng khoán A; năm 2025, 5 nhà máy bia được chọn vào danh sách nhà máy xanh cấp quốc gia, đạt giải thưởng “Tốt nhất ESG” của Extel và nhiều danh hiệu khác như bảng xếp hạng ảnh hưởng ESG của Fortune Trung Quốc. Năm 2026, theo bước nhóm Carlsberg nâng cấp kế hoạch “Ủy thác tương lai”, dựa trên bốn trụ cột giảm phát thải carbon, bảo vệ tự nhiên, hướng dẫn lựa chọn và nâng cao năng lực nhân viên, thúc đẩy chiến lược bền vững đi vào thực tiễn, tích hợp sâu ESG vào hoạt động kinh doanh, tạo nền tảng phát triển dài hạn.

Tuy nhiên, xây dựng ESG đòi hỏi đầu tư liên tục, việc cải tạo nhà máy xanh và nghiên cứu công nghệ giảm phát thải mang lại áp lực chi phí ngắn hạn; đồng thời, tiêu chuẩn bảo vệ môi trường ngày càng nghiêm ngặt, các doanh nghiệp hàng đầu đều mở rộng đầu tư vào ESG, lợi thế cạnh tranh khác biệt cần được củng cố hơn nữa.

Tổng giám đốc Lý Chí Cương đã đề xuất chủ đề năm 2026 “Đổi mới nâng cao hiệu quả, cùng nhau xây dựng đỉnh cao mới”, tập trung vào đổi mới sản phẩm, nâng cao hiệu quả vận hành và tổ chức, thúc đẩy phát triển chất lượng cao. Hiện tại, xu hướng cao cấp hóa, đa dạng hóa và hướng tới sức khỏe của ngành bia rõ ràng, trong cạnh tranh tồn kho, nâng cấp cấu trúc vẫn là lý luận cốt lõi của tăng trưởng, mô hình thương hiệu đôi, kênh toàn cảnh, lợi thế về chất lượng và ESG của bia cao cấp sẽ tạo nền tảng cho sự phát triển sau này.

Về rủi ro, các yếu tố như không chắc chắn trong phục hồi tiêu dùng, biến động giá nguyên liệu, cạnh tranh gay gắt tại các khu vực, và dự báo không đạt kỳ vọng về phát triển sản phẩm mới vẫn có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động; tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại và lợi nhuận phụ thuộc vào nâng cấp cấu trúc cũng yêu cầu công ty cân bằng giữa mở rộng quy mô và nâng cao hiệu quả.

Tổng thể, báo cáo tài chính năm 2025 của Bia Trùng Khánh là hình mẫu cho sự phát triển chất lượng cao của các doanh nghiệp bia trong thời kỳ tồn kho: duy trì hoạt động ổn định để chống đỡ áp lực ngành, đổi mới sáng tạo để khai thác tiềm năng tăng trưởng, và xây dựng nền tảng vững chắc về chất lượng và ESG để giữ vững lợi thế lâu dài. Những mối lo ngại gồm tốc độ tăng trưởng chậm lại, phụ thuộc vào khu vực, áp lực chi phí, còn cơ hội nằm trong khả năng cao cấp hóa, mở rộng danh mục sản phẩm và mở rộng thị trường toàn quốc. Trong tương lai, chỉ có tiếp tục đẩy mạnh đổi mới, nâng cao hiệu quả và hợp tác mới có thể củng cố vị thế trong cuộc cách mạng ngành, đạt được tăng trưởng ổn định và bền vững.