HNI (NYSE:HNI) Vượt dự kiến doanh số quý 4 năm tài chính 2025

HNI (NYSE:HNI) Vượt dự kiến doanh số quý 4 năm tài chính 2025

Jabin Bastian

Thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026 lúc 21:54 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

HNI

-0.96%

Nhà sản xuất nội thất văn phòng HNI Corporation (NYSE:HNI) báo cáo doanh thu vượt kỳ vọng của Phố Wall trong quý 4 năm tài chính 2025, với doanh số tăng 38,3% so với cùng kỳ năm trước lên 888,4 triệu USD. Lợi nhuận không theo chuẩn GAAP của công ty đạt 0,83 USD mỗi cổ phiếu, thấp hơn 8,8% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu HNI? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật của HNI (HNI) quý 4 năm tài chính 2025:

**Doanh thu:** 888,4 triệu USD so với dự báo của nhà phân tích là 697,5 triệu USD (tăng 38,3% so với cùng kỳ, vượt 27,4%)

**EPS điều chỉnh:** 0,83 USD so với kỳ vọng của nhà phân tích là 0,91 USD (chênh lệch 8,8%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** -3,5%, giảm so với 9,6% cùng kỳ năm ngoái

**Biên dòng tiền tự do:** 1,9%, giảm so với 6,5% cùng kỳ năm ngoái

**Vốn hóa thị trường:** 3,45 tỷ USD

Tổng quan về công ty

Với lịch sử bắt nguồn từ năm 1944 và việc mua lại Kimball International vào năm 2023, HNI (NYSE:HNI) sản xuất và bán các hệ thống nội thất văn phòng, ghế ngồi, giải pháp lưu trữ, cũng như các sản phẩm lò sưởi và lò đốt trong nhà.

Tăng trưởng doanh thu

Hiệu suất bán hàng dài hạn của một công ty là một chỉ số quan trọng về chất lượng tổng thể của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể đạt thành công ngắn hạn, nhưng các doanh nghiệp hàng đầu duy trì tăng trưởng bền vững trong nhiều năm.

Với doanh thu 2,84 tỷ USD trong 12 tháng qua, HNI là một công ty dịch vụ doanh nghiệp cỡ trung, đôi khi gặp bất lợi so với các đối thủ lớn hơn nhờ quy mô kinh tế tốt hơn. Tuy nhiên, mặt tích cực là công ty vẫn có thể duy trì tốc độ tăng trưởng cao vì đang hoạt động trên cơ sở doanh thu nhỏ hơn.

Như hình dưới đây, doanh số của HNI đã tăng trưởng ổn định với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 7,7% trong 5 năm qua. Điều này cho thấy nhu cầu cao, là điểm khởi đầu hữu ích cho phân tích của chúng tôi.

Doanh thu Quý của HNI

Tăng trưởng dài hạn là quan trọng nhất, nhưng trong lĩnh vực dịch vụ doanh nghiệp, một cái nhìn lịch sử nửa thập kỷ có thể bỏ lỡ các đổi mới hoặc chu kỳ nhu cầu mới. Tăng trưởng doanh thu hàng năm của HNI trong 2 năm gần đây là 8%, phù hợp với xu hướng 5 năm, cho thấy nhu cầu của công ty dự kiến vẫn mạnh mẽ.

Tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ của HNI

Trong quý này, HNI báo cáo mức tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ tuyệt vời là 38,3%, và doanh thu 888,4 triệu USD của công ty vượt dự báo của Phố Wall 27,4%.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự kiến doanh thu sẽ giảm 1,1% trong 12 tháng tới, chậm lại so với hai năm trước. Dự báo này khá thất vọng và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ của công ty sẽ gặp một số thách thức về nhu cầu. Ít nhất, công ty vẫn duy trì tốt các chỉ số tài chính khác.

Phần mềm đang chiếm lĩnh thế giới và hầu như không còn ngành nào chưa bị ảnh hưởng bởi nó. Điều này thúc đẩy nhu cầu ngày càng tăng đối với các công cụ giúp các nhà phát triển phần mềm thực hiện công việc của họ, dù là giám sát hạ tầng đám mây quan trọng, tích hợp chức năng âm thanh và video, hay đảm bảo luồng nội dung mượt mà. Nhấn vào đây để truy cập báo cáo miễn phí về 3 cổ phiếu yêu thích của chúng tôi để chơi xu hướng lớn của thế hệ này.

Tiếp tục câu chuyện  

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời. Hãy xem nó như lợi nhuận ròng - phần cuối cùng - không tính thuế và lãi vay, vốn ít liên quan đến các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Biên lợi nhuận hoạt động của HNI có thể đã biến động nhẹ trong 12 tháng qua nhưng nhìn chung vẫn giữ ở mức trung bình, trung bình 6,2% trong 5 năm qua. Tỷ lệ này khá thấp đối với một doanh nghiệp dịch vụ và do cấu trúc chi phí chưa tối ưu.

Xem xét xu hướng lợi nhuận, biên lợi nhuận hoạt động của HNI có thể đã biến động nhẹ nhưng về cơ bản vẫn giữ nguyên trong 5 năm qua. Điều này đặt ra câu hỏi về cơ sở chi phí của công ty vì doanh thu tăng trưởng của nó lẽ ra phải tạo ra đòn bẩy cho chi phí cố định, dẫn đến quy mô kinh tế và lợi nhuận tốt hơn.

Biên lợi nhuận hoạt động 12 tháng gần nhất của HNI (GAAP)

Trong quý này, HNI ghi nhận biên lợi nhuận hoạt động là -3,5%, giảm 13,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Sự co lại này cho thấy công ty hoạt động kém hiệu quả hơn vì chi phí tăng nhanh hơn doanh thu.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Chúng tôi theo dõi sự thay đổi dài hạn của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cũng như doanh thu dài hạn. So với doanh thu, EPS cho thấy liệu tăng trưởng của công ty có sinh lợi hay không.

EPS của HNI đã tăng trưởng 14,3% theo tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm trong 5 năm qua, cao hơn mức 7,7% của doanh thu hàng năm. Tuy nhiên, chúng tôi xem đó như một dấu hiệu tích cực nhưng cần cẩn trọng vì biên lợi nhuận hoạt động không cải thiện và công ty chưa mua lại cổ phiếu, nghĩa là sự tăng EPS chủ yếu đến từ giảm chi phí lãi vay hoặc thuế.

EPS 12 tháng gần nhất của HNI (Không theo GAAP)

Cũng như doanh thu, chúng tôi phân tích EPS trong một khoảng thời gian gần đây hơn vì nó có thể cung cấp cái nhìn về xu hướng hoặc phát triển mới của doanh nghiệp.

Đối với HNI, tốc độ tăng EPS trung bình 2 năm là 15,9%, cao hơn xu hướng 5 năm. Chúng tôi rất thích khi lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn, đặc biệt khi bắt đầu từ một cơ sở đã cao.

Trong quý 4, HNI báo cáo EPS điều chỉnh là 0,83 USD, giảm so với 0,87 USD cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này chưa đạt kỳ vọng của các nhà phân tích, nhưng chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến tăng trưởng EPS dài hạn hơn là các biến động ngắn hạn. Trong 12 tháng tới, Phố Wall dự kiến EPS cả năm của HNI sẽ đạt 3,48 USD và tăng 16,7%.

Các điểm chính rút ra từ kết quả quý 4 của HNI

Chúng tôi ấn tượng với việc HNI đã vượt xa kỳ vọng doanh thu của các nhà phân tích trong quý này. Tuy nhiên, EPS của công ty lại không đạt. Tổng thể, đây là một quý yếu hơn. Cổ phiếu giữ nguyên mức 48,53 USD ngay sau khi công bố.

HNI đã hoạt động kém hơn trong quý này, nhưng điều đó có tạo ra cơ hội để đầu tư ngay bây giờ không? Quý gần nhất quan trọng, nhưng không bằng các yếu tố dài hạn về cơ bản và định giá khi quyết định xem cổ phiếu có phải là một lựa chọn mua hay không. Chúng tôi đề cập đến điều này trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ, có thể đọc miễn phí tại đây.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm