So sánh Cổ phiếu Dầu tốt hơn: Chevron vs. Occidental Petroleum

Giá dầu đã tăng vọt trong năm nay. Dầu Brent, chuẩn toàn cầu, đã tăng hơn 75% lên trên 105 USD một thùng. Trong khi đó, WTI, chuẩn giá dầu chính của Mỹ, đã nhảy lên gần 95 USD một thùng.

Sự tăng giá nhanh chóng của dầu do chiến tranh với Iran có thể khiến bạn tự hỏi liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào cổ phiếu dầu khí không. Dưới đây là so sánh đối đầu giữa Chevron (CVX +0.14%) và Occidental Petroleum (OXY +2.02%).

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Giống nhau, nhưng rất khác biệt

Chevron và Occidental Petroleum đều là nhà sản xuất dầu khí toàn cầu. Chevron có hoạt động rất cân đối. Năm ngoái, công ty sản xuất 3,7 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày (BOE/d), chia đều giữa hoạt động trong nước và quốc tế. Công ty đã tăng sản lượng 12% trong năm qua, nhờ các dự án mở rộng mới hoàn thành và việc mua lại Hess. Trong khi đó, Occidental sản xuất gần 1,5 triệu BOE/d năm ngoái, trong đó 84% đến từ hoạt động tại Mỹ. Sự khác biệt này đáng chú ý trong bối cảnh hiện tại, vì Chevron có mức tiếp xúc lớn hơn với giá Brent cao hơn.

Các hoạt động quốc tế lớn hơn của Chevron không phải là điểm khác biệt duy nhất giữa hai công ty năng lượng này. Chevron là một công ty năng lượng tích hợp. Việc sản xuất dầu khí upstream của họ đi qua các tài sản trung gian vận chuyển để đến các hoạt động tinh chế và hóa chất downstream. Sự tích hợp này giúp tối đa hóa giá trị sản xuất và giảm thiểu tác động của biến động giá hàng hóa.

Mở rộng

NYSE: CVX

Chevron

Thay đổi hôm nay

(0.14%) $0.29

Giá hiện tại

$201.73

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$403B

Phạm vi trong ngày

$201.00 - $205.08

Phạm vi 52 tuần

$132.04 - $205.08

Khối lượng giao dịch

36M

Khối lượng trung bình

12M

Biên lợi nhuận gộp

14.66%

Lợi suất cổ tức

3.43%

Ngược lại, Occidental Petroleum ít tích hợp hơn nhiều. Công ty đã bán công ty con hóa chất OxyChem cho Berkshire Hathaway đầu năm nay với giá 9,7 tỷ USD bằng tiền mặt. Nhân tiện, Berkshire sở hữu cổ phần của cả Occidental và Chevron, là các khoản đầu tư lớn thứ tư và thứ sáu của họ.

Linh hoạt hơn so với khả năng dự đoán rõ ràng

Occidental Petroleum chủ yếu tập trung vào khoan các giếng không truyền thống tại Mỹ. Công ty có thể khoan các giếng này nhanh chóng, mang lại sự linh hoạt để tăng hoặc giảm số lượng giếng theo giá hàng hóa. Nhược điểm là họ không có nhiều khả năng dự đoán tăng trưởng rõ ràng. Kế hoạch ban đầu của Occidental cho năm 2026 là cắt giảm chi tiêu vốn 550 triệu USD, đủ để đầu tư để tăng sản lượng 1%. Họ có thể tăng trưởng nhanh hơn nếu giá dầu cao hơn, hoặc giữ sản lượng ổn định trong môi trường giá dầu thấp.

Mở rộng

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Thay đổi hôm nay

(2.02%) $1.21

Giá hiện tại

$60.78

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$60B

Phạm vi trong ngày

$59.67 - $61.36

Phạm vi 52 tuần

$34.78 - $61.37

Khối lượng giao dịch

983K

Khối lượng trung bình

15M

Biên lợi nhuận gộp

31.94%

Lợi suất cổ tức

1.61%

Trong khi đó, Chevron đầu tư vào sự kết hợp giữa các giếng không truyền thống ngắn hạn và các dự án vốn lớn dài hạn. Những khoản đầu tư dài hạn này giúp họ có khả năng dự đoán rõ hơn về tăng trưởng trong tương lai. Hiện tại, họ đang thực hiện nhiều dự án vốn dài hạn, cung cấp khả năng dự đoán rõ ràng về tăng trưởng đến năm 2030. Chevron dự kiến tăng sản lượng trung bình 2% đến 3% mỗi năm trong 5 năm tới, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng dòng tiền tự do trung bình trên 10% mỗi năm. Tốc độ tăng trưởng dòng tiền tự do mạnh mẽ của Chevron sẽ giúp họ tiếp tục tăng cổ tức cao (3,5% so với 1,8% của Occidental). Sự đa dạng hóa trong hoạt động kinh doanh của Chevron đã hỗ trợ 39 năm tăng cổ tức, trong khi Occidental từng phải cắt giảm cổ tức trong quá khứ.

Chevron nổi bật

Trong khi Occidental Petroleum và Chevron đều là các công ty năng lượng hàng đầu, chúng rất khác nhau. Occidental tập trung nhiều hơn vào sản xuất dầu khí tại Mỹ, mang lại sự linh hoạt ngắn hạn nhiều hơn nhưng hạn chế khả năng tăng trưởng dài hạn. Chevron có hoạt động đa dạng hơn nhiều, giúp duy trì cổ tức bền vững hơn và mở rộng khả năng tăng trưởng dài hạn. Những đặc điểm này khiến Chevron trở thành cổ phiếu dầu khí tốt hơn để mua và giữ lâu dài.