Phân tích lịch sử phát triển của Tập đoàn Molypdenum Luo Yang, làm cách nào để tạo nên một gã khổng lồ ngành khoáng sản thế giới | Phân tích chuyên sâu

Năm 1997, thành phố cổ kính hơn nghìn năm lịch sử Lạc Dương, chính quyền thành phố đã bỏ vốn chính thức thành lập Công ty Molybdenum Lạc Dương (603993.SH), chủ yếu khai thác mỏ moly, wolfram và vàng.

Tuy nhiên, ngay sau đó, khủng hoảng tài chính châu Á bùng phát, giá moly toàn cầu rơi xuống mức đáy lịch sử, mỗi tấn chưa đến 8.000 USD, oxit moly thậm chí còn giảm xuống dưới 4 USD mỗi pound.

Kết hợp với cơ chế vận hành cứng nhắc, thiết bị kỹ thuật lạc hậu, Công ty Molybdenum Lạc Dương rơi vào vòng luẩn quẩn “khai thác càng nhiều lỗ càng lớn”, công suất đình trệ, nợ lương kéo dài tới nửa năm, trở thành “gánh nặng khó xử” của chính quyền địa phương.

Không phá thì không lập. Sau đó, qua nhiều lần cải cách cổ phần theo hướng thị trường hóa, giới thiệu Từ Vọng Chí giữ chức chủ tịch Tập đoàn Hồng Thương cùng với Công ty Thời đại Ningde (300750.SZ), hình thành bộ đôi “cơ chế tư nhân + nguồn lực ngành công nghiệp” vàng ngọc, có thể nói Công ty Molybdenum Lạc Dương là một trong những doanh nghiệp có cải cách cơ chế quản trị sâu sắc và thành công nhất trong lĩnh vực khai khoáng Trung Quốc.

Nhờ vào các thương vụ mua bán toàn cầu theo chu kỳ nghịch, Công ty Molybdenum Lạc Dương dần trở thành nhà chơi hàng đầu thế giới trong các lĩnh vực đồng, coban, moly, wolfram, niobium và photphat, đặc biệt là đứng đầu thế giới về trữ lượng và sản lượng coban, giữ chặt sinh mệnh chiến lược của nguồn tài nguyên năng lượng mới này toàn cầu. Công ty còn thông qua các thương vụ mua bán bằng vốn, trở thành “đế chế thương mại và khai thác tích hợp” cấp thế giới.

Dưới đà giá hàng hóa tăng vọt trong những năm gần đây, công ty liên tiếp lập kỷ lục thành tích tốt nhất trong 5 năm liên tiếp, hiện đã trở thành doanh nghiệp khai khoáng toàn cầu với doanh thu vượt 2000 tỷ nhân dân tệ, vốn hóa thị trường trên 4000 tỷ nhân dân tệ.

Chưa đầy 30 năm, Công ty Molybdenum Lạc Dương đã hoàn thành cuộc chuyển mình lịch sử từ một xưởng nhỏ địa phương không tên tuổi thành tập đoàn khai khoáng hàng đầu thế giới, hành trình biến đổi này được xem là một trong những ví dụ kinh doanh đáng suy ngẫm nhất trong lịch sử ngành khai khoáng Trung Quốc.

Sự phát triển vượt bậc của Công ty Molybdenum Lạc Dương không thể tách rời khỏi sức mạnh của cải cách thị trường, ba bước ngoặt quan trọng không chỉ thể hiện quyết tâm cải cách mà còn bộc lộ động lực phát triển mạnh mẽ.

Tiền thân của Công ty Molybdenum Lạc Dương có thể truy nguyên từ nhà máy tuyển moly nhỏ tại huyện Lộc Châu, thành phố Lạc Dương, xây dựng từ năm 1969, dựa vào nguồn tài nguyên moly đặc biệt phong phú, đã đặt nền móng cho sự trỗi dậy của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, quá trình phát triển sau đó của Công ty Molybdenum Lạc Dương lại gặp nhiều trắc trở, đặc biệt là sau khi khủng hoảng tài chính châu Á bùng phát năm 1997, giá moly quốc tế giảm mạnh, công ty rơi vào tình trạng thua lỗ. Theo số liệu, lúc đó có tới một nửa nhân viên nghỉ phép, nợ lương và trợ cấp lên tới hơn 50 triệu nhân dân tệ, gần như đứng bên bờ vực sinh tử.

Năm 2004, Công ty Molybdenum Lạc Dương bước vào bước ngoặt lịch sử. Như câu “không phá thì không lập”, Lộc Châu quyết đoán khởi động cải cách, giới thiệu Tập đoàn Đầu tư Thương mại Hồng Thương làm nhà đầu tư chiến lược, sau đó bỏ gần 180 triệu nhân dân tệ để nắm giữ 49% cổ phần của Công ty, trở thành cổ đông lớn thứ hai. Khoản đầu tư này, với mức định giá chưa tới 1,3 lần PE thời đó, đã mở ra khởi đầu cho “đế chế tài nguyên” này.

Việc thu hút vốn tư nhân đã bổ sung nguồn lực mới cho công ty, đồng thời kích thích sức cạnh tranh trên thị trường. Vốn tư nhân không chỉ giải quyết vấn đề thiếu vốn cấp bách mà còn mang lại tư duy quản lý theo hướng thị trường hóa.

Sau khi cải tổ, Công ty Molybdenum Lạc Dương nhanh chóng đi vào quỹ đạo phát triển tích cực. Khi giá moly hồi phục, đến năm 2006, công ty đạt doanh thu 3,82 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận 1,515 tỷ nhân dân tệ, thành tích hoàn toàn lật ngược. Năm 2007, công ty thành công niêm yết tại Hồng Kông.

Tuy nhiên, năm thứ hai sau khi niêm yết, khủng hoảng tài chính toàn cầu bùng phát, thị trường khai khoáng lại bị tác động mạnh, dù công ty đã hoàn thành lần đầu cải tổ cổ phần hỗn hợp, nhưng vẫn còn tồn tại vấn đề quyết định chậm chạp, tổ chức cồng kềnh.

Năm 2012, tháng 10, Công ty Molybdenum Lạc Dương chính thức niêm yết trên thị trường A của Trung Quốc, trở thành doanh nghiệp hiếm hoi có cả cổ phiếu A và H. Hai năm sau, Tập đoàn Hồng Thương thông qua tăng vốn đã thay thế Tập đoàn Lộc Khoáng trở thành cổ đông lớn nhất. Động thái này đánh dấu cấu trúc cổ phần “đầu tư nhà nước + kiểm soát tư nhân” chính thức hình thành, nâng cao hiệu quả quyết định của doanh nghiệp và năng lực cạnh tranh thị trường, tạo nền tảng cho các thương vụ mua bán quốc tế tiếp theo.

Mối quan hệ hợp tác “hợp nhất vốn” giữa Công ty Molybdenum Lạc Dương và Công ty Thời đại Ningde còn là bước đệm giúp doanh nghiệp trở thành một trong những tập đoàn khai khoáng hàng đầu thế giới.

Mối quan hệ hợp tác sớm nhất có thể truy nguyên từ năm 2016, khi Tập đoàn Hồng Thương bỏ ra 800 triệu nhân dân tệ đầu tư vào Ningde Thời đại. Sau khi Ningde Thời đại niêm yết, giới hạn giảm dần cổ phần, đến nửa đầu năm 2025, toàn bộ cổ phần sẽ được rút về, sau 9 năm, tổng số vốn thu về vượt quá 20 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận gặt hái hơn 50 lần.

“Vua Ningde” cũng đáp lễ, năm 2021, Công ty Bàng Bổ Thời đại của Ningde đã chi 137,5 triệu USD để mua 23,75% cổ phần của KFM, mỏ đồng coban của Công ty Molybdenum Lạc Dương. Khoản đầu tư này giúp Ningde Thời đại kiểm soát ưu tiên nguồn cung 20% coban toàn cầu, đồng thời gắn kết Công ty Molybdenum Lạc Dương với khách hàng lớn này.

Đến năm 2022, Công ty Molybdenum Lạc Dương đã nổi bật trên thị trường quốc tế và trong lĩnh vực vật liệu năng lượng mới, nhận được sự ưu ái của “Vua Ningde”, khi Tập đoàn Đầu tư Quốc gia Lạc Dương chuyển nhượng toàn bộ 100% cổ phần của Công ty Khai thác Lạc Dương cho Tập đoàn Thời đại Tứ Xuyên (công ty con của Ningde Thời đại).

Hiện tại, Ningde Thời đại thông qua Tập đoàn Khai thác Lạc Dương, gián tiếp nắm giữ 24,91% cổ phần của Công ty Molybdenum Lạc Dương (tính đến quý 3 năm 2025). Ningde Thời đại và Công ty Molybdenum Lạc Dương hình thành mối quan hệ “đồng sở hữu cổ phần + hợp tác ngành công nghiệp” gọi là “cặp đôi vàng cộng sinh”.

Hơn nữa, các cán bộ cấp cao của hai bên đều kiêm nhiệm các vị trí quan trọng, Phó Chủ tịch Ủy ban An toàn Sản xuất Ningde Thời đại Lin Jiuxin hiện là Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Công ty Molybdenum Lạc Dương, Giám đốc điều hành của Ningde Thời đại Jiang Li đảm nhiệm vị trí giám đốc điều hành của Công ty, đảm bảo sự phối hợp chiến lược và vận hành suôn sẻ giữa hai bên.

Ba lần biến đổi lớn đã giúp Công ty Molybdenum Lạc Dương hoàn toàn lột xác, dẫn dắt từ một xưởng nhỏ địa phương chỉ tập trung khai thác một loại khoáng sản trở thành tập đoàn khai khoáng đẳng cấp thế giới.

Lĩnh vực của Công ty Molybdenum Lạc Dương thuộc “đường đua của tài nguyên”, trong đó tài nguyên khối lớn là ngành có tính chu kỳ rủi ro cực cao. Ai có thể chính xác nắm bắt biến động chu kỳ, người đó sẽ dựa vào chu kỳ để tiến bước.

Sau khi hoàn thành niêm yết tại Hồng Kông và Thượng Hải vào năm 2007 và 2012, công ty đã có nguồn vốn khá dồi dào, thực hiện hiện đại hóa và mở rộng mỏ moly wolfram Tam Đạo Trạch trong nước, tạo nền móng cho các thương vụ mua bán quốc tế sau này.

Năm 2013, Công ty Molybdenum Lạc Dương đã mua 80% cổ phần mỏ đồng vàng NPM của Úc với giá 8,2 tỷ USD, bước đầu mở rộng thị trường quốc tế. Sau đó, do hiệu quả đóng góp thấp, để tập trung vào nguồn tài nguyên chất lượng cao, năm 2023, công ty đã bán lại với giá 7,56 tỷ USD. Mặc dù giá mua bán đơn thuần không quá sinh lời, nhưng mỏ này đã vận hành trong 10 năm, mang lại ROI trung bình 15% mỗi năm, đồng thời tích lũy kinh nghiệm mở rộng thị trường quốc tế phong phú cho công ty.

Tiếp đó, quá trình hợp nhất nguồn tài nguyên quốc tế của Công ty Molybdenum Lạc Dương bước vào giai đoạn tăng tốc.

Năm 2015, ngành khai khoáng quốc tế rơi vào thời kỳ suy thoái lịch sử, các tập đoàn khai khoáng lớn như Vale, Glencore, Barrick, Rio Tinto đều thua lỗ nặng nề. Vale lỗ tới 12,1 tỷ USD, Glencore thua lỗ 4,964 tỷ USD, Barrick lỗ 3,1 tỷ USD, Rio Tinto mất 1,719 tỷ USD.

Trong khi đó, bảng cân đối của Công ty Molybdenum Lạc Dương vẫn duy trì vững mạnh, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu dưới 50%, năm 2015 còn đạt lợi nhuận ròng 761 triệu nhân dân tệ, giữ lại đủ “đạn dược” trong thời kỳ suy thoái của ngành.

Năm 2016, Công ty bắt đầu hành trình mua bán quốc tế. Đầu tiên, mua lại từ Anglo American mỏ niobium NML của Brazil (lớn thứ hai thế giới) và mỏ phosphat CIL của Brazil (lớn thứ hai trong nước), đảm bảo nền móng cho hoạt động niobium-phosphat;

Trong giai đoạn 2016-2020, công ty đã chi tổng cộng 3,15 tỷ USD mua lại các quyền chính của hai mỏ đồng coban TFM và KFM của Tập đoàn Freeport tại Cộng hòa Dân chủ Congo, bước chân vào lĩnh vực kim loại năng lượng mới (coban).

Cần biết rằng, TFM là một trong những mỏ đồng coban có chất lượng cao nhất thế giới, hiện là mỏ đồng lớn thứ năm toàn cầu và mỏ coban lớn thứ hai, triển vọng khai thác tài nguyên rất lớn. Trữ lượng đồng hiện có khoảng 30,14 triệu tấn, trữ lượng coban khoảng 3,31 triệu tấn, tỷ lệ trung bình đạt 2,24%, cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu khoảng 0,5%.

KFM là mỏ coban đồng được mua vào năm 2020 trong thời kỳ giá đồng thấp, hiện đã hợp tác phát triển cùng Ningde Thời đại. Tháng 4 năm 2021, công ty đã chuyển nhượng 25% cổ phần của KFM cho Ningde Thời đại qua Công ty Bàng Bổ Thời đại của Ningde, với giá 138 triệu USD. Công ty Molybdenum Lạc Dương và Bàng Bổ Thời đại cùng hợp tác khai thác KFM theo tỷ lệ 75%:25%, đồng thời theo tỷ lệ sở hữu, phân phối sản phẩm coban và đồng.

Năm 2017, Công ty Molybdenum Lạc Dương bắt đầu hướng tới lĩnh vực thương mại khoáng sản, cuối cùng vào tháng 7 năm 2019 đã hoàn tất mua lại Công ty Thương mại Kim loại cơ bản lớn thứ ba toàn cầu IXM, giúp doanh nghiệp chuyển mình thành tập đoàn nguồn lực quốc tế “kết hợp khai thác và thương mại”.

Dù quy mô thương mại rất lớn, nhưng lợi nhuận còn yếu, nhờ có IXM, Công ty Molybdenum Lạc Dương có thể dựa vào mạng lưới bán hàng toàn cầu tại 62 quốc gia để cập nhật thông tin thị trường theo thời gian thực, tạo ra hiệu quả cộng hưởng. Ví dụ, dựa vào nền tảng giao dịch của IXM, công ty đã dễ dàng thâm nhập thị trường kim loại năng lượng mới với chi phí thấp, bao gồm nguồn lithium của Bolivia và ngành nickel của Indonesia. Năm 2024, IXM đóng góp lợi nhuận ròng 1,35 tỷ nhân dân tệ, tăng 48% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới.

Bắt đầu từ năm 2025, Công ty Molybdenum Lạc Dương lại mở rộng sang lĩnh vực vàng. Tháng 6 cùng năm, công ty hoàn tất mua lại mỏ vàng Cangrejos của Công ty Odín tại Ecuador, dự kiến đưa vào khai thác trước năm 2029; tháng 1 năm 2026, bỏ ra 1 tỷ USD mua lại ba mỏ vàng của Công ty Equinox Gold tại Brazil (Aurizona, RDM, Bahia), đánh dấu chính thức thực hiện chiến lược “ba vòng kim cương của đồng, coban, vàng”, sản lượng vàng hàng năm dự kiến sẽ tăng thêm khoảng 8 tấn.

Theo thống kê của Viện Nghiên cứu Công nghiệp 24 Thìa (TTIR), từ năm 2007 đến tháng 9 năm 2025, tổng đầu tư ra ngoài của Công ty Molybdenum Lạc Dương (dòng tiền) đã lên tới 2576,29 tỷ nhân dân tệ, xứng đáng là “ông vua mua bán sáp nhập thực sự của ngành khai khoáng toàn cầu”.

“Thâu tóm theo chu kỳ nghịch, khai thác chi phí thấp” chính là bí quyết khai thác mỏ của Công ty Molybdenum Lạc Dương.

Tài nguyên khoáng sản được ghi nhận theo phương pháp giá gốc lịch sử, bất kể giá thị trường hiện tại ra sao, giá trị sổ sách đều tính theo giá khi mua được. Công ty đã chủ động trong giai đoạn giá đồng thấp từ 2016 đến 2020, bỏ ra khoảng 4,3 tỷ USD tích trữ hơn 40 triệu tấn đồng.

Dưới tác động của năng lượng mới, đầu tư vào lưới điện, cộng thêm các xung đột địa chính trị, giá đồng quốc tế liên tục tăng cao, hiện tại giá đồng LME đã đạt 13.000 USD/tấn, trong khi chi phí khai thác của Công ty Molybdenum Lạc Dương còn rất thấp, hai mỏ lớn còn có thể khai thác trong vòng 10-12 năm nữa, trong chu kỳ cộng hưởng này, công ty đã đạt được “hiệu ứng Davis Double Play” kinh điển.

Năm 2024, Công ty Molybdenum Lạc Dương sản xuất 652.02 nghìn tấn đồng, lần đầu tiên lọt vào top 10 thế giới, xếp thứ 9 toàn cầu; năm 2025, sản lượng đồng đạt 741 nghìn tấn, vẫn giữ vững vị trí trong top 10 toàn cầu.

Dưới tác động của coban và đồng, Công ty Molybdenum Lạc Dương liên tục lập kỷ lục lợi nhuận mới trong 6 năm liên tiếp, dự kiến năm 2025 lợi nhuận ròng sẽ vượt 20 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng từ 47,80% đến 53,71% so với cùng kỳ, giá cổ phiếu từ năm 2025 tăng vọt 186%, vốn hóa thị trường vượt 4300 tỷ nhân dân tệ, gần chạm đến top 10 thế giới.

Coban được gọi là “răng cưa công nghiệp”, còn là “người anh hùng lớn” trong vật liệu năng lượng mới.

Là thành phần quan trọng trong vật liệu cực của pin năng lượng, coban có vai trò không thể thay thế trong việc ổn định cấu trúc pin lithium ba yếu tố, nâng cao mật độ năng lượng và tuổi thọ sử dụng. Dù xu hướng dùng nickel cao, coban thấp hoặc không dùng coban trong pin cao cấp đang tiến triển, nhưng ứng dụng của coban trong pin năng lượng cao vẫn không thể thiếu.

Hiện tại, Cộng hòa Dân chủ Congo chiếm khoảng 75% nguồn cung coban toàn cầu, có thể nói toàn cầu đều phải dựa vào “mặt mũi” của quốc gia này. Trong top 10 mỏ lớn nhất thế giới, có tới 8 mỏ nằm trong lãnh thổ Congo.

Coban thường liên sinh cùng với các kim loại như nickel và đồng, và nhờ việc mua lại sớm hai mỏ khổng lồ TFM và KFM, Công ty Molybdenum Lạc Dương đã kiểm soát chặt chẽ nguồn cung coban toàn cầu.

Năm 2024, sản lượng coban của công ty tăng vọt lên 114.2 nghìn tấn, tăng 106%, dự kiến năm 2025 sẽ tiếp tục tăng lên 117.5 nghìn tấn, duy trì vị trí số một thế giới; trữ lượng cũng đạt tới 5,4 triệu tấn, đứng đầu toàn cầu, chiếm khoảng 23% toàn cầu.

Mỏ coban đồng TFM có trữ lượng đồng khoảng 30 triệu tấn, coban khoảng 3,31 triệu tấn, chất lượng đứng đầu thế giới. Năm 2023, dự án mỏ hỗn hợp TFM đi vào hoạt động, công suất coban khoảng 17.000 tấn/năm, năm 2024, công suất TFM được giải phóng mạnh mẽ, đồng thời chi phí tiền mặt của TFM ở mức thấp nhất toàn cầu, tạo nên lợi thế cạnh tranh vững chắc.

Mỏ KFM, khai thác chính thức từ năm 2023, chứa khoảng 2,1 triệu tấn kim loại coban, tỷ lệ coban lên tới 0,85%, là một trong những mỏ đồng coban có chất lượng cao nhất thế giới. Năm 2024, công suất coban của KFM đã vượt quá 50.000 tấn, cùng hợp tác phát triển với TFM, tạo thành hiệu ứng cộng hưởng, giữ vững vị trí nhà sản xuất coban lớn nhất toàn cầu của Công ty Molybdenum Lạc Dương.

Song song đó, dự án giai đoạn hai của KFM với vốn đầu tư 1,084 tỷ USD đã bắt đầu cuối năm 2024, dự kiến đi vào hoạt động năm 2027, sẽ tiếp tục củng cố vị thế “độc tôn” của Công ty trong lĩnh vực khai thác coban toàn cầu.

Hơn nữa, Công ty Molybdenum Lạc Dương và Ningde Thời đại liên kết chặt chẽ, nhà cung cấp coban lớn nhất thế giới và nhà sản xuất pin năng lượng lớn nhất thế giới đảm bảo sự kết nối liền mạch với nhu cầu phía dưới, Ningde Thời đại sẽ theo tỷ lệ sở hữu phân phối sản phẩm coban trong tương lai của KFM, qua đó giảm thiểu rủi ro biến động thị trường.

Việc tập trung quá nhiều mỏ coban trong một quốc gia dễ bị ảnh hưởng bởi các lệnh cấm hành chính của quốc gia đó. Ngày 22 tháng 2 năm 2025, Cộng hòa Dân chủ Congo tuyên bố tạm dừng xuất khẩu coban trong bốn tháng, khiến giá coban tăng vọt; sau đó, khi lệnh cấm xuất khẩu kéo dài, quốc gia này chuyển sang chế độ hạn ngạch, chỉ còn hạn ngạch xuất khẩu 18.000 tấn trong phần còn lại của năm 2025. Sau khi chính sách ban hành, giá coban lại tăng mạnh, trong năm 2025, giá coban tăng 140%.

Nhờ quy mô và lợi thế về chi phí, Công ty Molybdenum Lạc Dương đã đóng góp gần hai năm tăng trưởng lớn nhất toàn cầu về trữ lượng coban. Xét về nguồn dự trữ của Glencore chủ yếu đến từ các mỏ Mutanda và KCC, khi chất lượng giảm và chủ động giảm sản lượng, trong tương lai, tiếng nói của Công ty Molybdenum Lạc Dương trong thị trường coban toàn cầu sẽ còn lớn hơn nữa.

Chính sách hạn ngạch của Cộng hòa Dân chủ Congo nhằm thắt chặt nguồn cung qua các biện pháp hành chính để thúc đẩy giá coban, sẽ làm thay đổi mạnh mẽ cung cầu coban, tạo ra nền tảng vững chắc cho giá coban.

Theo nghị định của quốc gia này, tổng hạn ngạch trong năm 2026 và 2027 là 96.6 nghìn tấn kim loại (trong đó coban chiếm 87 nghìn tấn), giảm 55% so với năm 2024, khiến cung cầu coban toàn cầu từ dư thừa lớn chuyển sang thiếu hụt nghiêm trọng.

Theo quy định hạn ngạch, hạn ngạch dựa trên lượng xuất khẩu của các doanh nghiệp trong ba năm qua, trong đó Công ty Molybdenum Lạc Dương đã mở rộng sản lượng đáng kể trong ba năm qua, được cấp 3,12 nghìn tấn kim loại mỗi năm, chiếm 35%, đứng đầu toàn ngành, vượt xa Glencore với 1,88 nghìn tấn mỗi năm.

Xét đến việc các đối thủ khác bị hạn chế sản lượng do chính sách hạn ngạch, cùng với các quốc gia khác và công nghệ luyện kim tái chế chưa thể bù đắp thiếu hụt, Công ty Molybdenum Lạc Dương sẽ trở thành một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất trong chu kỳ mới.

Trong lĩnh vực tài nguyên, “tài nguyên là vua”, Công ty Molybdenum Lạc Dương dựa vào việc mua mỏ ngược chu kỳ ở mức thấp, từng bước thực hiện chiến lược “dự trữ tiền – dự trữ mỏ – tích hợp khai thác và thương mại mỏ” quy mô lớn.

Bí quyết lợi nhuận của công ty nằm ở chi phí thấp và chất lượng cao, hai mỏ lớn chất lượng cao đóng vai trò trung tâm. Chất lượng cao có nghĩa là, mỗi tấn quặng công ty xử lý có thể sản xuất ra nhiều hơn 3-5 lần lượng đồng so với đối thủ cạnh tranh, cộng thêm lợi thế chi phí thấp, theo ước tính, mỗi khi giá đồng tăng 10%, lợi nhuận ròng của Công ty Molybdenum Lạc Dương có thể tăng thêm tới 2 tỷ nhân dân tệ.

Hiện tại, công ty đã đề ra mục tiêu “vượt mốc một triệu tấn đồng”, hướng tới trong vòng năm năm tới, nâng sản lượng đồng hàng năm từ 600 nghìn tấn lên 800-1 triệu tấn, trở thành một trong những tập đoàn khai khoáng hàng đầu thế giới.

Nếu đồng đã xây dựng quy mô của Công ty Molybdenum Lạc Dương, thì coban chính là quân bài tuyệt đối trong tay, về trữ lượng và sản lượng, Công ty gần như chiếm vị trí tuyệt đối trong “giang hồ” coban toàn cầu, dự kiến năm 2025 sản lượng coban đạt 117,5 nghìn tấn, thị phần toàn cầu chiếm 37%, đây là một dạng “độc quyền” gần như tuyệt đối.

Đồng thời, công ty còn là nhà sản xuất moly lớn thứ hai thế giới, nhà sản xuất wolfram trắng thứ hai, nhà sản xuất niobium thứ hai, và đã bước chân vào lĩnh vực vàng, tạo ra các điểm tăng trưởng mới.

Từ một doanh nghiệp nhà nước cấp huyện gần như sắp phá sản, trở thành tập đoàn khai khoáng đẳng cấp thế giới, những cải cách thể chế, chiến lược bố trí, vận hành vốn và mở rộng toàn cầu của Công ty Molybdenum Lạc Dương đều là những bài học quý giá cho bất kỳ doanh nghiệp khai khoáng Trung Quốc nào.

Tuy nhiên, Công ty Molybdenum Lạc Dương cũng đối mặt với một số rủi ro nhất định. Thứ nhất, ngành khai khoáng vốn chịu chu kỳ biến động không thể tránh khỏi, nhìn lại lịch sử, mỗi đợt siêu chu kỳ tăng giá đều có khả năng đi kèm một đợt giảm giá mạnh, và trên toàn cầu, chưa có doanh nghiệp nào có thể tránh khỏi.

Thứ hai, coban đóng vai trò chiến lược trong chuỗi ngành năng lượng mới, nhưng cũng đối mặt với thách thức bị thay thế. Trong quá trình công nghệ pin tiến bộ, các hướng phát triển dùng ít coban hoặc không dùng coban trong pin cao cấp đang được thúc đẩy. Nếu xu hướng này được thị trường chấp nhận, lý luận hỗ trợ giá coban sẽ hoàn toàn sụp đổ. Lúc đó, lợi thế ban đầu của Công ty Molybdenum Lạc Dương sẽ biến mất, các biến số về tiến trình công nghệ sẽ là yếu tố cần luôn theo dõi.

Thứ ba, các tài sản cốt lõi của Công ty Molybdenum Lạc Dương chủ yếu tập trung tại Cộng hòa Dân chủ Congo, phần lớn doanh thu đến từ hoạt động quốc tế, nhưng các rủi ro chính sách, xung đột lao động, điện lực và vận chuyển tại các mỏ nước ngoài đều có thể gây ra phản ứng dây chuyền bất cứ lúc nào. Trong lịch sử, đã có nhiều tập đoàn khai khoáng lớn buộc phải điều chỉnh cấu trúc tài sản hoặc thậm chí bán các dự án địa phương do xung đột khu vực, những rủi ro tiềm tàng này không thể xem nhẹ.