Galaxy Securities: Dưới xung đột địa chính trị và giá dầu cao, chiến lược đầu tư cổ phiếu Hong Kong nên nắm bắt ba hướng chính

Báo cáo của China Galaxy Securities dự báo rằng, trong tương lai, nếu Mỹ và Iran xảy ra xung đột kéo dài như vũng lầy, thị trường chứng khoán Hồng Kông sẽ trải qua ba giai đoạn phát triển: “ảnh hưởng tâm lý ngắn hạn → truyền dẫn cơ bản trung hạn → phân hóa cấu trúc dài hạn”. Về mặt vĩ mô, đối mặt với tổ hợp nghiêm trọng gồm “tăng trưởng thấp, lãi suất cao, lạm phát dai dẳng”, nhưng lợi thế về định giá thấp, đặc điểm trả cổ tức cao và dòng vốn chảy về phía Nam đã giúp thị trường Hồng Kông có khả năng chống chịu tương đối trong các tài sản ngoài Mỹ. Về chiến lược đầu tư, cần nắm bắt ba xu hướng chính: (1) Các ngành chu kỳ. Sự phục hồi của ngành sản xuất toàn cầu cộng với mở rộng chi tiêu vốn cho AI đang thúc đẩy quá trình tái cấu trúc hệ thống cung cầu của các ngành chu kỳ. Về nguồn lực chiến lược, đề xuất chú ý đến dầu thô, khí tự nhiên, than đá và các nguồn năng lượng truyền thống khác, vàng và các kim loại quý, cùng các kim loại quan trọng liên quan đến quốc phòng và công nghệ cứng. Ngoài ra, các sản phẩm hóa chất có khả năng truyền dẫn chi phí và nông nghiệp đang cải thiện triển vọng cũng đáng chú ý. (2) Các ngành tài chính và tiêu dùng tùy chọn đang ở đáy định giá. (3) Các ngành công nghệ (công nghệ cứng có logic tự chủ và kiểm soát được). Hiện tại, dòng vốn toàn cầu ưu tiên rõ rệt các phần cứng công nghệ phía trên, xu hướng chuyển dịch từ mềm sang cứng của giao dịch HALO dự kiến sẽ tiếp tục trong nửa đầu năm.