Quy tắc tối ưu hóa công khai thông tin quỹ công đoàn

Bài viết được chuyển từ: Báo cáo Kinh tế

Phóng viên: Ma Chunyang

Ngành quỹ mở đón nhận quy định mới về công bố thông tin. Ngày 6 tháng 3, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chính thức ban hành “Tiêu chuẩn về nội dung và định dạng công bố thông tin quỹ chứng khoán huy động công khai số 2 — Nội dung và định dạng báo cáo định kỳ” (gọi tắt là “Tiêu chuẩn”), có hiệu lực từ ngày 1 tháng 5 năm 2026. Cùng ngày, Hiệp hội Quỹ Đầu tư Chứng khoán Trung Quốc đã phát hành 5 mẫu biểu XBRL (Ngôn ngữ báo cáo thương mại mở rộng) liên quan đến công bố thông tin quỹ mở.

Trong những năm gần đây, ngành quỹ mở của Trung Quốc phát triển nhanh chóng, quy mô quản lý tài sản liên tục tăng, loại hình sản phẩm ngày càng đa dạng, đã trở thành phương tiện quan trọng trong đầu tư tổ chức trên thị trường vốn và quản lý tài sản của cư dân. Dữ liệu của Hiệp hội Quỹ Đầu tư Chứng khoán Trung Quốc cho thấy, tính đến cuối tháng 1 năm nay, có tổng cộng 165 tổ chức quản lý quỹ mở trong nước, tổng giá trị ròng của các quỹ quản lý đạt 37,77 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Vào tháng 5 năm ngoái, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ban hành “Kế hoạch hành động thúc đẩy phát triển chất lượng cao của quỹ mở” (gọi tắt là “Kế hoạch hành động”), đề xuất tăng cường xây dựng tính minh bạch. Sửa đổi mẫu công bố thông tin của các quỹ cổ phần chủ động quản lý, tăng cường tiết lộ hiệu suất hoạt động của sản phẩm quỹ và phân chia phí quản lý theo mức độ, tổng hợp thể hiện hiệu quả trung dài hạn của sản phẩm, so sánh chuẩn hiệu suất, tình hình lợi nhuận thua lỗ của nhà đầu tư, tỷ lệ quay vòng, mức phí tổng hợp của sản phẩm, phí quản lý thực tế thu của nhà quản lý, nhằm nâng cao khả năng đọc hiểu, tính rõ ràng và mục tiêu của thông tin công bố. Việc ban hành quy định mới này sẽ tiếp tục nâng cao tính chuẩn mực và minh bạch của công bố thông tin ngành.

Chuyên gia trưởng của nhóm nghiên cứu tài chính và quỹ của Công ty Chứng khoán CITIC JianTuo, Yao Ziwei, cho biết, “Tiêu chuẩn” là một cung cấp thể chế quan trọng để ngành quỹ mở Trung Quốc tiến tới giai đoạn phát triển chất lượng cao. Một mặt, thông qua tích hợp hệ thống các quy tắc hiện có và thống nhất cách thức công bố; mặt khác, rõ ràng đề xuất yêu cầu công bố theo tầng, nhằm nâng cao tính mục tiêu và khả năng đọc hiểu của thông tin, tối ưu hóa cấu trúc và hiệu quả vận hành của toàn bộ quá trình công bố.

Cụ thể, “Tiêu chuẩn” gồm 3 chương, 36 điều, nội dung sửa đổi chính bao gồm tích hợp hệ thống báo cáo định kỳ, xác định trọng tâm của các báo cáo khác nhau, làm rõ chủ thể và yêu cầu tự quản lý trong công bố thông tin. Theo các ý kiến góp ý trong giai đoạn lấy ý kiến của “Tiêu chuẩn”, các bên thị trường đánh giá tích cực về lần sửa đổi này.

Sau khi quy định mới này được ban hành, nội dung công bố sẽ tập trung hơn vào nhà đầu tư. Hiệp hội Quỹ Đầu tư Chứng khoán Trung Quốc yêu cầu các nhà quản lý quỹ bổ sung hiệu quả trung dài hạn của các sản phẩm trong báo cáo hàng năm, bán niên, quý, không còn công bố hiệu quả trong tháng gần nhất, nhằm hướng dẫn ngành chú trọng hơn đến đầu tư dài hạn và đầu tư giá trị; đồng thời yêu cầu các nhà quản lý quỹ trong báo cáo hàng năm, bán niên công bố tỷ lệ lợi nhuận của các quỹ cổ phần chủ động quản lý và quỹ hỗn hợp trong năm qua, thúc đẩy ngành quan tâm hơn đến lợi ích của nhà đầu tư. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, từ góc độ quản lý, biện pháp này sẽ giúp nâng cao tính ổn định trong hành vi đầu tư. Đồng thời, Hiệp hội Quỹ Đầu tư Chứng khoán Trung Quốc yêu cầu các nhà quản lý quỹ trong báo cáo hàng năm công bố tỷ lệ quay vòng cổ phiếu của các sản phẩm liên quan trong kỳ báo cáo, tăng cường tiết lộ thông tin về tính ổn định của hành vi đầu tư, thúc đẩy các nhà quản lý quỹ và quản lý quỹ hình thành quan điểm đầu tư thận trọng, hợp lý hơn, chống lại các hành vi đầu tư quá mức mạo hiểm.

Xét về đường dẫn truyền thể chế, việc thực thi “Tiêu chuẩn” dự kiến sẽ tạo ra ảnh hưởng sâu rộng trong nhiều lĩnh vực. Yao Ziwei cho rằng, đối với thị trường vốn tổng thể, việc nâng cao chất lượng công bố thông tin liên tục sẽ dẫn dắt dòng vốn dài hạn vào thị trường theo trật tự, ổn định kỳ vọng thị trường, kiềm chế hành vi giao dịch quá ngắn hạn; đối với nhà đầu tư, hệ thống công bố thông tin thống nhất, tập trung và có khả năng so sánh sẽ giúp họ nhận diện hiệu quả các biến động ngắn hạn của thị trường và các thông tin tiếp thị gây nhiễu, từ đó đưa ra quyết định phân bổ hợp lý, thận trọng dựa trên đặc điểm lợi nhuận dài hạn và hành vi đầu tư thực tế.