Vàng giảm mạnh ở mức độ kỷ lục 10% Cổ phiếu Mỹ giảm liên tiếp bốn tuần | Báo cáo tài sản lớn theo tuần

(来源：券研社)

Những sự kiện toàn cầu trong tuần

1. Kiên quyết duy trì hoạt động ổn định của thị trường tài chính: Ban chấp hành Đảng ủy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc họp mở rộng vào ngày 18 tháng 3, nhấn mạnh việc tích cực và thận trọng giải quyết rủi ro tài chính trong các lĩnh vực trọng điểm. Ở cấp độ vĩ mô, cần duy trì cân bằng động giữa tăng trưởng kinh tế, điều chỉnh cấu trúc kinh tế và phòng ngừa rủi ro tài chính. Tiếp tục thúc đẩy công tác giải quyết rủi ro nợ của các nền tảng tài chính hỗ trợ vay vốn. Tuân thủ nguyên tắc thị trường hóa, pháp quyền, xử lý rủi ro của các tổ chức tài chính nhỏ và vừa một cách tích cực, thận trọng. Phát huy tối đa chức năng quản lý vĩ mô thận trọng của Ngân hàng Trung ương và vai trò duy trì ổn định tài chính, kiên quyết giữ cho thị trường chứng khoán, trái phiếu, ngoại hối và các thị trường tài chính khác hoạt động ổn định.

2. Iran tuyên bố các cơ sở dầu mỏ của ba nước Trung Đông trở thành mục tiêu hợp pháp để tấn công: Theo hãng tin Mehr của Iran ngày 18, Lữ đoàn Cách mạng Hồi giáo Iran đã phát đi cảnh báo khẩn cấp, các cơ sở dầu mỏ của Saudi Arabia, UAE và Qatar trở thành mục tiêu hợp pháp để tấn công, sẽ tiến hành trong vài giờ tới, kêu gọi người dân trong khu vực sơ tán. Trước đó, các cơ sở dầu khí và hóa dầu tại Nam Pèrs của tỉnh Busher và Asaluyeh của Iran đã bị Mỹ và Israel tấn công. Sau đó, phía Iran cho biết, các nhà máy khí tự nhiên tại Nam Pèrs, giai đoạn 3 đến 6, đã bị drone của Mỹ và Israel tấn công. Chi tiết vụ tấn công vẫn đang được điều tra.

3. Trump tuyên bố hoãn chuyến thăm Trung Quốc: Ngày 18 tháng 3, Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Lâm Kiến chủ trì cuộc họp báo thường kỳ. Phóng viên của Reuters hỏi, Tổng thống Mỹ Trump đã xác nhận hoãn chuyến thăm Trung Quốc, ông nói cuộc gặp với phía Trung Quốc sẽ diễn ra sau khoảng năm đến sáu tuần, phía Trung Quốc đã chấp nhận thời gian này. Xin hỏi phía Trung Quốc có đồng ý với lịch trình này không? Lâm Kiến cho biết, ngoại giao cấp cao đóng vai trò chiến lược không thể thay thế trong quan hệ Trung-Mỹ, hai bên sẽ tiếp tục duy trì liên lạc về việc Tổng thống Trump thăm Trung Quốc.

4. Ủy ban Chứng khoán tổ chức hội nghị thảo luận với các tổ chức đầu tư: Ngày 19 tháng 3, Bí thư Đảng ủy Ủy ban Chứng khoán, Chủ tịch Wu Qing đã tổ chức hội nghị tại Bắc Kinh, trao đổi sâu với đại diện các tổ chức đầu tư như Quỹ Bảo hiểm xã hội toàn quốc, Quỹ Quản lý tài sản bảo hiểm, Quỹ mở, Quỹ tư nhân, các sản phẩm tài chính ngân hàng, lắng nghe ý kiến đề xuất. Tại hội nghị, mọi người đã đề xuất các ý kiến cụ thể về cách tiếp tục thúc đẩy cải cách phía đầu tư, nâng cao khả năng thích ứng của hệ thống, tăng cường tính ổn định nội tại của thị trường vốn.

5. Giá kim loại quý giảm mạnh: Vào tối ngày 19, giá kim loại quý quốc tế giảm nhanh, vàng giao ngay giảm 5,67%, còn 4545,45 USD/ounce; bạc giao ngay giảm 12,09%, còn 66,25 USD/ounce. Theo tin tức, sau khi dữ liệu số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tuần trước được công bố, các nhà giao dịch không còn đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất vào năm 2026. Các nhà giao dịch cũng tăng cược vào việc Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất, dự đoán khả năng tăng lãi suất lần thứ ba trong năm này là 75%.

Tổng quan về hiệu suất tài sản

Tuần này, thị trường chứng khoán Trung Quốc phân hóa rõ rệt, chỉ số Shanghai giảm 3,38%, CSI 300 giảm 2,19%, Chỉ số Chuangye tăng 1,26%; thị trường Hồng Kông, chỉ số Hang Seng giảm 0,74%, chỉ số Công nghệ Hang Seng giảm 2,12%.

Trong tuần, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng 1,85 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 9,5 điểm cơ bản.

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm liên tiếp 4 tuần, chỉ số Dow Jones giảm 2,11%, Nasdaq giảm 2,07%, chỉ số DAX của Đức giảm 4,55%; vàng giảm hơn 10%, do ảnh hưởng của chiến tranh Mỹ-Iran, dầu thô tiếp tục tăng 1,23%, Bitcoin tăng 3,16%.

Nguồn dữ liệu: Dữ liệu Choice; giá Bitcoin tính đến thứ Bảy.

Khuyến nghị phân bổ tài sản

Chứng khoán Huatai: Về mặt vĩ mô, rủi ro ngắn hạn vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn, lo ngại về lạm phát đình trệ toàn cầu gia tăng, thanh khoản rộng của trong nước dồi dào, nhưng tính liên tục của cải thiện dữ liệu xuất nhập khẩu và lạm phát còn cần xác minh. Về mặt vi mô, các nhà đầu tư toàn cầu vẫn còn lo ngại về tác động đột phá của AI, mùa báo cáo tài chính quan trọng nhất trong năm của A-shares sắp đến, các chuỗi AI và hàng hóa nguồn là điểm chú ý. Hiện tại, khả năng dự báo vĩ mô và vi mô còn thấp, chúng tôi khuyên nhà đầu tư giảm tỷ trọng, linh hoạt ứng phó.

Chứng khoán Đông Phương: Do tình hình Trung Đông hiện chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, đặc biệt là gần bị phong tỏa eo biển Hormuz, trong ngắn hạn thị trường tài chính toàn cầu vẫn đối mặt với nhiều bất định. Về trung hạn, dựa trên cơ sở nền tảng, khả năng hưởng lợi từ năng lượng mới của Trung Quốc là rõ ràng, đồng thời, xu hướng tiêu dùng nội địa Trung Quốc có lợi thế về độ biến động thấp, các ngành liên quan như thực phẩm và đồ uống, làm đẹp, bất động sản, dược phẩm sinh học, bán lẻ thương mại, ngân hàng có độ biến động thấp hơn trung bình lịch sử (dưới 50%), ngoài ra còn có dự đoán và lý luận về việc nội địa Trung Quốc, đặc biệt là giá cả ổn định và tăng trở lại.

Citi Haitong: Trong bối cảnh tình hình địa chính trị Trung Đông ngày càng xấu đi, lo ngại về lạm phát của nhà đầu tư vẫn có khả năng tăng cao, gây áp lực lên thanh khoản toàn cầu, chúng tôi đề xuất tăng tỷ trọng cổ phiếu Trung Quốc, vàng, dầu thô và hàng hóa công nghiệp.

Fangzheng Securities: Nhìn về triển vọng thị trường sau, dự kiến thị trường trái phiếu sẽ duy trì trạng thái dao động với “đầu ngắn ổn định, dài hạn biến động”. Về chiến lược, đề xuất áp dụng “đầu ngắn phòng thủ”, tập trung vào trái phiếu lãi suất trung và dài hạn, trái phiếu tín dụng cao cấp và chứng chỉ tiền gửi liên ngân hàng, thận trọng với các tài sản dài hạn hơn, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ nền tảng cơ bản.