NVIDIA, giảm mạnh vào đêm khuya! "Sự hoảng loạn AI" bị phóng đại, các tổ chức đồng loạt lên tiếng!

Thứ Năm theo giờ địa phương, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa với diễn biến trái chiều. Tính đến thời điểm bản tin, chỉ số Nasdaq giảm 0,89%, Dow Jones tăng 0,21%, S&P 500 giảm 0,4%.

Báo cáo tài chính của Nvidia tiếp tục vượt kỳ vọng nhưng lại gặp phản ứng lạnh nhạt, khiến giá cổ phiếu đã từng giảm hơn 3% trong phiên.

Báo cáo tài chính vượt kỳ vọng của tập đoàn phần mềm quản lý khách hàng Salesforce đã giúp giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về ngành phần mềm.

Ngoài ra, các lãnh đạo của các tập đoàn công nghệ lớn như Nvidia, Salesforce cùng các nhà quản lý các tổ chức đầu tư hàng đầu đã đồng loạt phát biểu, nhất trí cho rằng tâm lý hoảng loạn về AI trên thị trường bị phóng đại rõ rệt, AI không phải là “kẻ phá vỡ” ngành phần mềm mà là một “động lực thúc đẩy” quan trọng, sự hợp tác, cộng sinh và nâng cấp liên tục của hai yếu tố này mới là xu hướng phát triển chủ đạo trong tương lai.

Các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết trên thị trường Mỹ đều giảm mạnh, chỉ số Nasdaq Golden Dragon China giảm hơn 2%, Bạch Thư giảm hơn 6%, Tập đoàn Baidu và ô tô Li Xiang giảm hơn 5%, Bilibili giảm gần 5%, Xpeng Motors giảm hơn 4%, Alibaba, JD.com, Ctrip và New Oriental đều giảm trên 2%.

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của Salesforce

Trong đợt bán tháo cổ phiếu phần mềm lần này, một trong những nạn nhân lớn nhất là tập đoàn phần mềm quản lý khách hàng Salesforce đã công bố báo cáo tài chính vượt xa dự đoán của thị trường.

Theo báo cáo, tính đến ngày 31 tháng 1, quý tài chính thứ tư, doanh thu của Salesforce đạt 11,2 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ, cao hơn một chút so với dự báo của thị trường là 11,18 tỷ USD, đồng thời ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong hai năm qua. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau điều chỉnh là 3,81 USD, vượt xa dự kiến của thị trường là 3,04 USD. Đồng thời, tổng giá trị hợp đồng xác nhận doanh thu trong tương lai – nghĩa vụ thực hiện còn lại (CRPO) đạt 35,1 tỷ USD, cao hơn dự báo của thị trường là 34,53 tỷ USD.

Salesforce vẫn duy trì triển vọng tích cực cho ngắn hạn. Công ty dự kiến doanh thu quý I sẽ đạt từ 11,03 đến 11,08 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 3,11 đến 3,13 USD, đều cao hơn dự báo của các nhà phân tích. Đồng thời, công ty dự báo tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cả năm từ 10% đến 11%, và kỳ vọng “tăng trưởng hữu cơ sẽ được thúc đẩy trở lại trong nửa cuối năm”.

Ngoài ra, Salesforce công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 50 tỷ USD mới và nâng cổ tức hàng quý lên 44 cent mỗi cổ phiếu. Công ty cho biết, các biện pháp này “tăng cường cam kết của chúng tôi trong việc tạo ra giá trị lớn cho cổ đông”. Giám đốc điều hành Marc Benioff thẳng thắn nói trong cuộc họp với các nhà phân tích rằng việc mua lại cổ phiếu là vì “giá cổ phiếu hiện rất thấp”. Công ty cũng tiết lộ rằng khoản đầu tư của họ vào công ty khởi nghiệp AI Anthropic trong quý này đã mang lại lợi nhuận 811 triệu USD, và đã bổ sung thêm vốn, hiện tỷ lệ sở hữu khoảng 1%.

Benioff nhấn mạnh trong tuyên bố rằng, công ty đang tiến từng bước hướng tới mục tiêu đạt doanh thu 63 tỷ USD vào năm tài chính 2030, con số này cao hơn dự kiến trước đó là 60 tỷ USD và vượt xa dự báo hiện tại của Phố Wall khoảng 59,07 tỷ USD. Benioff cho biết, AI thể nhân (agent AI) là một trong những động lực thúc đẩy tăng trưởng.

Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu Salesforce đã giảm 27%, và bị xem là nạn nhân của làn sóng AI tràn lan.

Các lãnh đạo chung tiếng nói: AI bị phóng đại về mối đe dọa đối với ngành phần mềm

Ngoài Salesforce, toàn bộ ngành phần mềm đều gặp khó khăn. Oracle, Accenture và các công ty khác từ đầu năm đến nay đều giảm hơn 20%. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, mối đe dọa của AI đối với ngành phần mềm đã bị thổi phồng quá mức.

CEO Nvidia Jensen Huang sau khi công bố báo cáo tài chính thứ Tư đã phát biểu rằng thị trường đã đánh giá sai lệch nghiêm trọng về mối đe dọa của AI đối với các công ty phần mềm. Ông nói rằng, trợ lý AI sẽ không thay thế các công cụ phần mềm hiện có, mà ngược lại sẽ trở thành người dùng các công cụ này, giúp các doanh nghiệp phần mềm nâng cao đáng kể hiệu quả phát triển và vận hành. “Các công cụ phần mềm như Cadence, ServiceNow, SAP có lý do chính đáng và căn bản để tồn tại, AI sẽ đại diện cho con người sử dụng các công cụ này, cuối cùng vẫn cần dựa vào các công cụ để hoàn thành công việc cụ thể và phản hồi thông tin theo cách dễ hiểu cho con người.”

Đồng sáng lập Sequoia Capital kiêm đồng trưởng nhóm Alfred Lin cũng phản bác luận điểm “AI sẽ phá vỡ ngành phần mềm”. Ông chỉ rõ rằng, trí tuệ nhân tạo bản chất chính là “tập hợp của rất nhiều phần mềm”, ngành phần mềm luôn trong quá trình tiến hóa. Các doanh nghiệp phần mềm truyền thống như Oracle vẫn duy trì sức cạnh tranh mạnh mẽ, đủ để chứng minh tính bền bỉ của ngành. Theo Lin, ảnh hưởng lâu dài của AI đối với các doanh nghiệp là tích cực, về bản chất là “bộ khuếch đại hiệu quả”, chứ không phải là lực lượng thay thế con người hay phá hủy các mô hình kinh doanh hiện có.

Các tổ chức đầu tư tăng trưởng nổi tiếng như Bác Kỳ (Baillie Gifford) từ góc độ cơ sở thị trường và chiến lược đầu tư cũng đưa ra nhận định về sự phát triển của ngành phần mềm. Bác Kỳ cho rằng, phản ứng của thị trường gần đây đối với các tin tức về AI nhanh hơn nhiều so với việc đánh giá các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Dù có sự thay đổi trong cách xây dựng phần mềm, nhưng điều đó không làm tổn hại đến tất cả các mô hình kinh doanh phần mềm. Giá trị cốt lõi của các doanh nghiệp phần mềm không chỉ nằm ở mã nguồn, mà còn ở các dịch vụ hỗ trợ kinh doanh, dịch vụ tuân thủ, tích hợp công cụ, trải nghiệm người dùng và toàn bộ hệ sinh thái dịch vụ này – chính là lý do khiến các doanh nghiệp không thể trong ngắn hạn thay thế phần mềm thuê bao bằng AI tùy chỉnh. Nếu các doanh nghiệp tự phát triển công cụ AI nội bộ, họ sẽ phải đối mặt với chi phí bảo trì cao và rủi ro lớn về quản lý, vận hành, vượt xa lợi ích của việc hợp tác với các nhà cung cấp phần mềm chuyên nghiệp. Bác Kỳ cũng chỉ ra rằng, các ví dụ như nền tảng Frontier của OpenAI đều cho thấy, các nhà cung cấp AI hàng đầu có vai trò là hỗ trợ chứ không phải thay thế hệ thống doanh nghiệp hiện tại. Các phần mềm quản lý khách hàng, phần mềm tài chính và các phần mềm kinh doanh cốt lõi khác vẫn sẽ tồn tại lâu dài, chiếm khoảng 50% tổng thị trường phần mềm doanh nghiệp, và giá trị của các doanh nghiệp này đã có sự chênh lệch rõ rệt sau đợt giảm giá mạnh của ngành.