Thước Đo Sợ Hãi Của Thị Trường Vừa Tăng Vọt Lên 24. Lịch Sử Cho Biết Đây Là Điều Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo Với Cổ Phiếu Trí Tuệ Nhân Tạo (AI).

Trong ba năm qua, cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) đã dành phần lớn thời gian để làm một việc đặc biệt: tiến lên không ngừng. Chỉ số S&P 500, trong khoảng thời gian đó, đã tăng hơn 78%. Tuy nhiên, trong những tuần gần đây, thị trường chứng khoán đã trở nên biến động, với chỉ số chuẩn nổi tiếng này chuyển từ trạng thái tăng sang giảm. Điều này xảy ra trong bối cảnh nhiều mối lo ngại — chẳng hạn như sự không chắc chắn về cơ hội doanh thu từ AI liên quan đến mức chi tiêu hiện tại và những lo ngại về môi trường địa chính trị và kinh tế.

Trước bối cảnh này, các nhà đầu tư không còn cảm thấy tự tin. Thực tế, chỉ số sợ hãi của thị trường vừa tăng vọt lên 24. Lịch sử cho thấy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với cổ phiếu AI…

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cổ phiếu AI dẫn đầu thị trường tăng trưởng

Trước khi chúng ta xem xét những gì lịch sử nói với chúng ta, hãy nói thêm về tình hình thị trường hiện tại. Như đã đề cập, chỉ số S&P 500 đã bay cao trong những năm gần đây, dẫn đầu bởi các cổ phiếu AI nổi tiếng như Nvidia, Palantir Technologies và Meta Platforms.

Mở rộng

SNPINDEX: ^GSPC

Chỉ số S&P 500

Thay đổi hôm nay

(-1.51%) $-100.01

Giá hiện tại

$6506.48

Các điểm dữ liệu chính

Khoảng giá trong ngày

$6473.52 - $6594.66

Khoảng 52 tuần

$4835.04 - $7002.28

Khối lượng giao dịch

7 tỷ

Các nhà đầu tư nhận thức rõ sức mạnh thay đổi cuộc chơi của AI và hướng tới đặt cược vào các đối thủ có thể hưởng lợi. Đây là những công ty phát triển, bán hoặc sử dụng công nghệ này. AI có tiềm năng cải thiện mọi thứ từ tổ chức văn phòng đến hoạt động nhà máy — và thúc đẩy đổi mới sáng tạo vượt bậc. Những ứng dụng này và các ứng dụng khác của công nghệ có thể giảm chi phí, tăng doanh thu và nâng cao lợi nhuận đáng kể theo thời gian.

Các nhà đầu tư háo hức tham gia sớm vào các đối thủ chiến thắng để hưởng lợi từ câu chuyện này, và các công ty đã chi hàng tỷ đô la để hỗ trợ các hoạt động AI của họ. Ví dụ, các công ty công nghệ lớn đã cam kết gần 700 tỷ đô la trong chi tiêu vốn năm nay — phần lớn trong số này sẽ hỗ trợ xây dựng hạ tầng AI.

Tuy nhiên, khi các khoản chi này diễn ra, một số nhà đầu tư lo lắng về cơ hội doanh thu trong tương lai. Mặc dù nhu cầu về AI đang cao, họ vẫn đặt câu hỏi liệu mức chi tiêu có hợp lý hay không. Trong khi đó, cuộc chiến kéo dài ở Iran và sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất ở Mỹ cũng đã làm rung chuyển thị trường.

Chú trọng vào biến động

Kết quả là, “chỉ số sợ hãi,” chính thức gọi là Chỉ số Biến động CBOE (VIX), gần đây đã tăng vọt. VIX, do Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago tạo ra, tập trung vào biến động. Chỉ số này cung cấp cho chúng ta cái nhìn thoáng qua về kỳ vọng biến động trong 30 ngày tới, dựa trên các quyền chọn trên S&P 500. Khi VIX tăng, điều đó cho thấy các nhà đầu tư dự đoán biến động sẽ xảy ra; khi giảm hoặc duy trì ở mức thấp, điều đó cho thấy kỳ vọng về một thị trường ổn định.

Bây giờ, hãy xem xét những gì lịch sử nói về điều tiếp theo dành cho cổ phiếu AI. Một cái nhìn về hiệu suất của S&P 500 liên quan đến VIX trong thập kỷ qua cho thấy như sau:

Dữ liệu VIX của YCharts

Một đỉnh của VIX đã dẫn đến hoặc đi kèm với các giảm điểm của S&P 500, vì vậy lịch sử cho thấy rằng, với đợt tăng vọt mới này của VIX, cổ phiếu AI có thể tiếp tục giảm. Các cổ phiếu công nghệ chiếm tỷ trọng lớn nhất trong S&P 500, vì vậy các mô hình của nó có thể cung cấp cho chúng ta một bức tranh khá rõ về hiệu suất tương lai của cổ phiếu AI.

Nhưng trước khi bạn quyết định quay lưng lại với cổ phiếu AI, điều quan trọng là phải xem xét một điểm mấu chốt khác được tiết lộ qua biểu đồ trên. Đó là thực tế rằng, sau những thời điểm sợ hãi và không chắc chắn, S&P 500 luôn phục hồi và tiến lên. Vì vậy, ngay cả khi cổ phiếu AI theo mô hình lịch sử và giảm trong những ngày hoặc tuần tới, các đối thủ chất lượng rất có khả năng sẽ bật lại và tiếp tục tăng trưởng.

Thực tế, các nhà đầu tư thông thái sẽ tận dụng bất kỳ đợt giảm nào của cổ phiếu AI để đầu tư vào các công ty có triển vọng dài hạn mạnh mẽ — trong những thời điểm như thế này, chúng ta có thể mua các cổ phiếu vững chắc này với giá tốt. Vì vậy, thay vì xem đỉnh của VIX như một tín hiệu để bỏ chạy trong sợ hãi, các nhà đầu tư nên xem đó là một cơ hội mua vào tiềm năng — và tập trung vào dài hạn, vốn vẫn còn sáng lạng đối với các cổ phiếu AI chất lượng.