【Ngân hàng Zhejiang FICC·Kim loại quý】 Chỉ số USD và trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cao, thị trường kim loại quý chịu áp lực trong bối cảnh thanb khoản căng thẳng

（Nguồn: Ngân hàng Zhejiang Merchants FICC）

Tổng quan thị trường

Từ ngày 09/03/2025 đến ngày 13/03/2025

Nguồn dữ liệu: Tonghuashun

Tuần trước, vàng giao ngay mở cửa ở mức 5172,21 USD/oz, cao nhất đạt 5238,62 USD/oz. Vào thứ Sáu, vàng giao ngay đóng cửa ở mức 5018,10 USD/oz, giảm -2,97% so với tuần trước. Tuần trước, bạc giao ngay mở cửa ở mức 84,476 USD/oz, cao nhất đạt 90,021 USD/oz, thứ Sáu đóng cửa ở mức 80,539 USD/oz, giảm -4,66%. Trong tuần, do tình hình Iran tiếp tục căng thẳng, giá dầu biến động tăng, giá dầu cao duy trì đã làm tăng đáng kể kỳ vọng lạm phát, thúc đẩy lãi suất toàn cầu tăng vọt, đồng thời, việc thắt chặt thanh khoản đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro, thị trường kim loại quý chịu áp lực rõ rệt. Dữ liệu CPI tháng 2 của Mỹ công bố vào thứ Tư phù hợp với dự kiến, nhưng giá dầu cao từ tháng 3 dự kiến sẽ dần phản ánh trong các dữ liệu tiếp theo. Dữ liệu JOLTS tháng 1 của Mỹ công bố vào thứ Sáu vượt kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động khá ổn định, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm xuống đã tiếp tục đè nặng lên giá kim loại quý, giá vàng quốc tế kết tuần quanh mức 5000 USD/oz, giá bạc quốc tế quanh mức 80,5 USD/oz.

Tuần này, chú trọng theo dõi biến động tình hình Iran, dữ liệu PPI tháng 2 của Mỹ, cuộc họp chính sách của Fed, xu hướng giá dầu quốc tế, tình hình thắt chặt thanh khoản của Mỹ. Dự kiến, độ biến động giá vàng tuần này sẽ tăng, khuyến nghị giao dịch nhẹ, linh hoạt vào ra.

Huy động ETF nước ngoài

Tình hình nắm giữ ETF vàng SPDR

Tính đến ngày 13/03/2026, quỹ ETF vàng lớn nhất là SPDR Gold Trust nắm giữ 1071,56 tấn vàng, giảm ròng 1,76 tấn so với tuần trước.

Nguồn dữ liệu: Tonghuashun

Tình hình nắm giữ ETF bạc iShares (SLV)

Tính đến ngày 13/03/2026, lượng bạc nắm giữ của iShares bạc ETF là 15.460,18 tấn, giảm ròng 301,44 tấn so với tuần trước.

Nguồn dữ liệu: Tonghuashun

Tình hình nắm giữ vàng CFTC

Nguồn dữ liệu: Tonghuashun

Tình hình nắm giữ bạc CFTC

Nguồn dữ liệu: Tonghuashun

Tuần trước, ETF vàng và bạc giảm ròng, trong khi vị thế nắm giữ vàng và bạc của CFTC tăng ròng, cho thấy nhu cầu phân bổ vàng bạc có phần yếu đi, khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch nhẹ, linh hoạt ra vào.

Tình hình chênh lệch kỳ hạn và giao ngay

Tuần trước, chênh lệch kỳ hạn vàng dao động đi ngang, thấp nhất chạm 5,00 nhân dân tệ/gram, đóng cửa ở mức 5,49 nhân dân tệ/gram. Khi lãi suất liên ngân hàng giảm, khuyến nghị mua vào khi giá cao để thu hẹp vị thế.

Tình hình chênh lệch hợp đồng chính và giá giao ngay của vàng trên sàn Thượng Hải

(đến ngày 13/03/2026)

Tuần trước, chênh lệch kỳ hạn bạc dao động giảm, cao nhất đạt 377 nhân dân tệ/kg, đóng cửa ở mức 167 nhân dân tệ/kg. Trong bối cảnh tồn kho thấp và chênh lệch hợp đồng kỳ hạn âm, khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng tham gia.

Tình hình chênh lệch hợp đồng chính và giá giao ngay của bạc trên sàn Thượng Hải

(đến ngày 13/03/2026)

Tình hình chênh lệch giá trong nước và quốc tế

Tuần trước, chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế dao động tăng, thấp nhất đạt 1,52 nhân dân tệ/gram, cao nhất đạt 4,03 nhân dân tệ/gram, đóng cửa ở mức 4,03 nhân dân tệ/gram. Khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, chú ý các cơ hội giao dịch mua vào khi giá cao để thu hẹp chênh lệch.

Tình hình chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế

(đến ngày 13/03/2026)

Tuần trước, chênh lệch giá bạc trong nước và quốc tế dao động trong phạm vi hẹp, thấp nhất đạt 2503 nhân dân tệ/kg, cao nhất đạt 2627 nhân dân tệ/kg, đóng cửa ở mức 2593 nhân dân tệ/kg. Khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng, chú ý các cơ hội giao dịch mua vào khi giá cao để thu hẹp chênh lệch.

Tình hình chênh lệch giá bạc trong nước và quốc tế

(đến ngày 13/03/2026)

Tình hình giao hàng hoãn

Tuần trước, vị thế giao hàng hoãn vàng chủ yếu là giảm, vàng mini và bạc giao hàng hoãn chủ yếu là tăng, trong bối cảnh lãi suất thấp, tồn kho thấp, khuyến nghị nhà đầu tư chú ý đến sự chuyển đổi giữa các lực lượng mua bán, bố trí phù hợp các vị thế liên quan đến mua.

Lời tuyên bố: Báo cáo này không phải là lời khuyên đầu tư, nhà đầu tư cần tự đánh giá độc lập và thận trọng khả năng chịu rủi ro, tình hình tài chính của bản thân để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Thông tin phong phú, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance