5,7 nghìn tỷ đô la "Ngày ba phù thủy" sắp tới! Giữa hỗn loạn Trung Đông, Wall Street như thù nhân tại nhà

Hỏi AI · Làm thế nào để mở rộng rủi ro thị trường của ngày Ba Phủ trong tình hình hỗn loạn Trung Đông?

Khi giá dầu tăng vọt và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang giảm nhiệt, liệu kỳ thi quyền chọn gọi tên “Ngày Ba Phủ” này có thể trở thành chất xúc tác gây ra một đợt chấn động mới trên thị trường chứng khoán Mỹ?

Các nhà giao dịch cổ phiếu trên phố Wall đang chuẩn bị sẵn sàng để đón nhận đợt đáo hạn quyền chọn khổng lồ vào thứ Sáu. Trong bối cảnh xung đột Trung Đông dữ dội, thị trường đã rung chuyển suốt nhiều tuần, và lần giao dịch khối lượng lớn này có thể sẽ mang lại độ biến động lớn hơn nữa cho thị trường.

Khoảng 5,7 nghìn tỷ USD giá trị danh nghĩa của các quyền chọn liên kết với cổ phiếu Mỹ, chỉ số và quỹ ETF sẽ đáo hạn vào thứ Sáu. Sự kiện hàng quý này, được các nhà giao dịch gọi vui là “Ngày Ba Phủ”, đã lập kỷ lục về quy mô giao dịch lớn nhất từ khi có dữ liệu của Citigroup bắt đầu ghi nhận vào năm 1996, với 3 tháng cao nhất. Trong số này, có 4,1 nghìn tỷ USD hợp đồng chỉ số, 772 tỷ USD quyền chọn ETF và 875 tỷ USD quyền chọn cổ phiếu.

Sự kiện này buộc các nhà giao dịch phải thực hiện các hoạt động đóng vị thế, gia hạn hoặc điều chỉnh lại danh mục. Do lượng lớn rủi ro phái sinh đột ngột được xóa bỏ, nên nó luôn gây lo ngại về khả năng gây ra biến động giá dữ dội và khiến thị trường không dám chủ quan.

Tuần này, có tới 5,7 nghìn tỷ USD quyền chọn cổ phiếu sẽ đáo hạn

Giao đoạn đáo hạn trong quý này trùng với thời điểm thị trường đặc biệt căng thẳng. Do xung đột Iran dẫn đến giá dầu tăng vọt và lo ngại về lạm phát, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đang dần giảm nhiệt. Vào thứ Năm, các cuộc tấn công vào các cơ sở năng lượng ở Vịnh Persia tiếp tục leo thang, các hành động thù địch vẫn đang diễn ra.

Mặc dù chỉ số S&P 500 còn cách đỉnh cao lịch sử tháng 1 năm nay khoảng 6%, nhưng chỉ số đo lường kỳ vọng biến động của thị trường chứng khoán — Chỉ số biến động VIX của Sở Giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) — lại cao hơn nhiều so với trung bình sáu tháng, cho thấy tâm lý hoảng loạn trong nhà đầu tư vẫn còn lan rộng.

Trong vài tuần gần đây, hoạt động giao dịch quyền chọn đã tăng vọt, đặc biệt là các hợp đồng chỉ số và ETF. Giám đốc chiến lược giao dịch cổ phiếu và phái sinh của Citigroup, Vishal Vivek, cho biết, hai loại hợp đồng này đã ghi nhận khối lượng danh nghĩa cao nhất trong lịch sử vào tháng 3, cao hơn trung bình năm nay khoảng 9%.

Ngược lại, khối lượng giao dịch quyền chọn cổ phiếu thấp hơn trung bình khoảng 3%. Sự giảm nhiệt này phần nào do sự giảm sút của nhà đầu tư cá nhân và lo ngại về rủi ro địa chính trị.

So với toàn thị trường, quy mô đáo hạn tuần này cũng không nhỏ, tương đương 8,4% tổng giá trị thị trường của chỉ số Russell 3000, vượt xa mức bình thường lịch sử, điều này càng làm tăng khả năng dòng vốn lớn sẽ bị dịch chuyển do điều chỉnh vị thế.

Citigroup nhận định, các cổ phiếu như Regeneron Pharmaceuticals Inc. và T. Rowe Price Group Inc. được xem là dễ bị ảnh hưởng bởi biến động lớn trong phiên, do có nhiều hợp đồng quyền chọn chưa đáo hạn gần mức giá hiện tại.