Đây là Lý do Tại sao Giá Dầu Cao Đang Ảnh hưởng Tiêu cực đến Cổ phiếu Khai thác Kim loại Quý giá

Giá cổ phiếu tăng, giá cổ phiếu giảm – và lý do tại sao không phải lúc nào cũng rõ ràng, ít nhất là lúc ban đầu.

Hãy lấy mối quan hệ giữa giá dầu và giá vàng làm ví dụ. Cả hai đều là hàng hóa, thường được định giá bằng đô la Mỹ. Khi đồng đô la mạnh, bạn có thể mua nhiều dầu hoặc vàng hơn với mỗi đô la, còn khi đồng đô la yếu, bạn không thể mua được nhiều dầu hoặc vàng như vậy. Ở mức độ nào đó, bạn mong đợi cả vàng và dầu sẽ tăng và giảm cùng nhau khi giá trị của đô la Mỹ giảm hoặc tăng.

Tuy nhiên, lý luận đó gần đây không còn hoạt động tốt nữa.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Iran, dầu mỏ và vàng

Vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, lực lượng Mỹ và Israel bắt đầu oanh tạc Iran. Lo lắng về xung đột, các nhà đầu tư ban đầu chạy đến các tài sản an toàn như vàng, bạc và đô la Mỹ, vốn đã tăng khoảng 2% so với các đồng tiền khác trong vòng ba tuần qua. (Thông thường, điều này sẽ làm giảm giá hàng hóa.)

Tuy nhiên, Iran đã phản ứng bằng cách đóng cửa Eo biển Hormuz, cắt giảm khả năng tiếp cận toàn cầu đối với các lô hàng, và đẩy giá dầu lên cao bất chấp điều đó. Tuy nhiên, giá vàng và bạc – và cổ phiếu vàng và bạc – lại giảm phản ứng. Thực tế, tất cả đều đã giảm đều đặn trong tuần rưỡi qua.

Các nhà sản xuất vàng lớn như Newmont Corp. (NEM 3.41%) và Barrick Mining (B 2.95%) đã giảm 15% và 16% trong bảy ngày giao dịch gần nhất. Hecla Mining (HL 2.10%), nhà khai thác bạc lớn nhất của Mỹ, giảm 17%. Các mức giảm này gần như phù hợp với mức giảm của giá vàng và bạc, lần lượt là 10% và 16% trong cùng kỳ.

Ngoài mối liên hệ với đô la Mỹ, giá vàng và bạc còn liên quan gì đến giá dầu?

Mở rộng

NYSE: NEM

Newmont

Thay đổi hôm nay

(-3.41%) $-3.38

Giá hiện tại

$95.82

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$104 tỷ

Biên độ trong ngày

$94.36 - $99.88

Biên độ 52 tuần

$42.93 - $134.88

Khối lượng giao dịch

945K

Khối lượng trung bình

10 triệu

Lợi nhuận gộp

49.78%

Lợi tức cổ tức

1.05%

Tại sao giá dầu cao lại ảnh hưởng đến cổ phiếu khai thác kim loại quý

Lý thuyết như sau: Dầu được sử dụng ở khắp mọi nơi trong nền kinh tế hiện đại. Ngoài xăng dầu tinh chế cho xe cá nhân của chúng ta, các tàu và xe tải vận chuyển mọi thứ trong nền kinh tế cũng chạy bằng dầu. Khi giá dầu tăng, giá vận chuyển cũng tăng theo, khiến mọi thứ đều tăng giá.

Chúng ta gọi đó là lạm phát.

Khi Cục Dự trữ Liên bang thấy lạm phát tăng – và chắc chắn sẽ – họ ít có khả năng giảm lãi suất hơn và có khả năng tăng lãi suất lên. Điều này làm tăng chi phí vay nợ cho tất cả các doanh nghiệp vì họ phải trả lãi suất cao hơn trên các trái phiếu của mình. Và khi các nhà đầu tư thấy lãi suất tăng, họ sẽ có xu hướng đầu tư vào các trái phiếu đó (có trả lãi) hơn là mua vàng và bạc, vốn không trả lãi.

(Thật vậy, các cổ phiếu khai thác như Barrick, Newmont và Hecla cũng trả cổ tức. Nhưng cổ tức của họ sẽ ít hấp dẫn hơn khi lãi suất trái phiếu tăng cao, nên tác động cũng tương tự.)

Vì vậy, tóm lại: Giá dầu cao thúc đẩy lạm phát cao, từ đó làm tăng lãi suất. Và đó chính là lý do tại sao cổ phiếu kim loại quý lại giảm.